कई अर्थशास्त्रियों के अनुसार, फेडरल रिजर्व इस सप्ताह की शुरुआत में अपनी बैलेंस शीट को कम करने की योजना की घोषणा कर सकता है। केंद्रीय बैंक की नीति बैठक, जो बुधवार को समाप्त होती है, अपने मात्रात्मक कसने (क्यूटी) कार्यक्रम को धीमा करने के निर्णय को प्रकट कर सकती है, जो ट्रेजरी और बंधक बॉन्ड की अपनी होल्डिंग्स को कम करने के लिए लागू किया गया है। जून 2022 से, फेड अपनी बैलेंस शीट में कटौती कर रहा है, जो अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए कोरोनोवायरस महामारी के दौरान $9 ट्रिलियन तक बढ़ गई थी।
फेड का क्यूटी कार्यक्रम इन प्रतिभूतियों के प्रति माह $95 बिलियन तक को प्रतिस्थापित किए बिना परिपक्व होने की अनुमति देता है, लेकिन अधिकारियों ने इस प्रक्रिया को धीमा करने की इच्छा का संकेत दिया है। इस कार्रवाई का उद्देश्य बाजार के तनाव को कम करना और संभावित रूप से होल्डिंग्स में अधिक कमी लाना है। वर्तमान में, फेड की बॉन्ड होल्डिंग लगभग 7.5 ट्रिलियन डॉलर है।
मार्च की बैठक के मिनटों से पता चलता है कि फेड ट्रेजरी पर टेपर पर ध्यान केंद्रित कर सकता है, क्योंकि बंधक बांड अपने $35 बिलियन मासिक लक्ष्य से नीचे समाप्त हो रहे हैं। जेपी मॉर्गन के अर्थशास्त्रियों ने नोट किया है कि संभावित अगला कदम मासिक ट्रेजरी अपवाह सीमा को $60 बिलियन से $30 बिलियन तक आधा करना है, जिसमें समय ही एकमात्र सवाल है - क्या इसकी घोषणा मई में की जाएगी या जून तक देरी होगी।
फेड अपनी बैलेंस शीट नीति को अपनी ब्याज दर नीति से अलग करने का प्रयास करता है, हालांकि दोनों को मौद्रिक स्थितियों को मजबूत करने के लिए गठबंधन किया गया है। राइट्सन आईसीएपी और बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने बैंकों और ट्रेजरी द्वारा नकदी प्रवाह प्रबंधन से प्रभावित तरलता को प्रबंधित करने में मदद करने के लिए इस सप्ताह की बैठक के समापन पर एक टेपर घोषणा की उम्मीद की है।
हालांकि, कुछ विशेषज्ञ, जिनमें ड्यूश बैंक के लोग भी शामिल हैं, सुझाव देते हैं कि घोषणा को जून की बैठक तक के लिए स्थगित किया जा सकता है ताकि किसी भी गलत व्याख्या को रोका जा सके जो अनजाने में वित्तीय स्थितियों को शिथिल कर सकती है। जून की बैठक में ब्याज दरों और आर्थिक संकेतकों पर फेड के अपडेट किए गए पूर्वानुमान भी शामिल होंगे, जो बैलेंस शीट की घोषणा को और अधिक कठोर रुख के साथ जोड़ने का एक उपयुक्त समय हो सकता है।
एलएच मेयर के विश्लेषक एक अलग दृष्टिकोण का सुझाव देते हैं, जहां फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) मई की बैठक के बाद टेपरिंग के लिए व्यापक सिद्धांतों और योजनाओं की रूपरेखा तैयार कर सकती है लेकिन वास्तविक कार्यान्वयन निर्णय में देरी कर सकती है। यह बाजार सहभागियों को शुरुआत की तारीख के लिए प्रतिबद्ध किए बिना प्रक्रिया की पुष्टि प्रदान करेगा।
जैसे ही फेड की दो दिवसीय नीति बैठक समाप्त हो रही है, बाजार सहभागी बैलेंस शीट टेपरिंग के भविष्य और मौद्रिक नीति पर इसके निहितार्थ के बारे में किसी भी संकेत के लिए करीब से नजर रखेंगे।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।