बैंक ऑफ जापान (BOJ) द्वारा मंगलवार को 17 वर्षों में पहली बार दरों में वृद्धि करने के बाद भी निवेशक जापान की अपेक्षाकृत कम ब्याज दरों का लाभ उठाते हुए येन कैरी ट्रेडों पर लौट रहे हैं। केंद्रीय बैंक की नीतिगत बदलाव महत्वपूर्ण थी, फिर भी इसने “अनुकूल वित्तीय स्थितियों” को बनाए रखने की अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की, जिसने जापान में अन्य G10 देशों की तुलना में ब्याज दरों को कम रखा है।
BNP परिबास वेल्थ मैनेजमेंट ने बताया कि G10 देशों में जापान में अभी भी सबसे कम ब्याज दर है। हाल ही में हुए पॉलिसी इवेंट के समापन के साथ, निवेशकों को कैरी पोजीशन में फिर से प्रवेश करने का अवसर मिलता है। कैरी ट्रेड में, एक निवेशक उच्च प्रतिफल वाली परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए कम ब्याज वाली मुद्रा में उधार लेता है। 3 महीने के डॉलर-येन कैरी ट्रेड से सालाना आधार पर 5% तक की कमाई हो सकती है।
येन की गिरावट बुधवार को स्पष्ट थी, क्योंकि यह डॉलर के मुकाबले चार महीने के निचले स्तर, यूरो के मुकाबले 16 साल के निचले स्तर और 2015 के बाद से स्टर्लिंग के मुकाबले इसका सबसे निचला स्तर पर आ गया। इससे पिछले सत्र से मुद्रा में गिरावट जारी रही।
येन की कुछ कमज़ोरियों का श्रेय 'बिकवाली' व्यापार को दिया जाता है, क्योंकि BOJ के गवर्नर काज़ुओ उएदा ने अपने पूर्ववर्ती हारुहिको कुरोदा की आश्चर्यजनक रणनीति के विपरीत, संभावित दर चाल के लिए निवेशकों को पहले ही तैयार कर लिया था। GAM Investments ने नोट किया कि घोषणाएं, जो ऐतिहासिक रूप से काफी भूकंपीय होतीं, बाजारों के पूर्वाभास के कारण मौन थीं।
जापान की दर में वृद्धि के बावजूद, इसकी दरों और अन्य विकसित अर्थव्यवस्थाओं के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर बना हुआ है। यूएस फ़ेडरल रिज़र्व की मुख्य नीति दर 5.25-5.5% है, और अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में दरें भी 4% से ऊपर हैं, जिससे येन कैरी ट्रेड लोकप्रिय हैं और मुद्रा दबाव में है। जनवरी 2023 से येन डॉलर के मुकाबले 16% कमजोर हुआ है।
निवेशक डॉलर, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (ऑस्ट्रेलियाई), और न्यूजीलैंड डॉलर (कीवी) से जुड़े कैरी ट्रेडों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जो इन अल्पकालिक ट्रेडों के पक्ष में हैं, जहां कैरी फायदेमंद है। कम अस्थिरता और फेड द्वारा जल्द ही दरों में कमी शुरू करने की उम्मीद नहीं होने के कारण, ट्रेडर्स येन-फाइनेंस्ड पोजीशन के लिए उत्सुक हैं।
तीन महीने की डॉलर/येन निहित अस्थिरता तीन महीने के निचले स्तर के करीब है, और अमेरिका में लगातार मुद्रास्फीति के कारण जून में फेड दर में कटौती के लिए बाजार की उम्मीदें कम हो गई हैं
मैक्वेरी समूह ने कहा कि जब फेड और बीओजे नीति सेटिंग्स को एक साथ समायोजित करते हैं, तो आमतौर पर फेड ही मूल्य कार्रवाई पर हावी होता है।
HSBC विश्लेषकों का मानना है कि फेड द्वारा दरों में कटौती शुरू करने के बाद येन की बिक्री कम हो जाएगी, जिससे येन को बढ़ावा मिलेगा और येन कैरी ट्रेडों के आकर्षण में कमी आएगी। हालाँकि, BOJ का हालिया नीतिगत परिवर्तन अभी तक येन के पक्ष में रुझान को स्थानांतरित नहीं कर पाया है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।