जापानी येन को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि यह डॉलर के मुकाबले 34 साल के निचले स्तर पर पहुंच गया है, इस उम्मीद के साथ कि बैंक ऑफ जापान (बीओजे) शुक्रवार को अपनी आगामी नीति बैठक में ब्याज दरें बढ़ाएगा। केंद्रीय बैंक, जिसके पास मुद्रा जनादेश नहीं है, दबाव में है क्योंकि कमजोर येन आयात की लागत को बढ़ाकर मुद्रास्फीति को प्रभावित करता है।
संभावित भावी दरों में बढ़ोतरी के बारे में BOJ के गवर्नर काज़ुओ उएदा के संकेतों के बावजूद, मुद्रा बाजार ने इन संकेतों को काफी हद तक नजरअंदाज कर दिया है। मार्च में, BOJ ने 17 वर्षों में पहली बार दरों में वृद्धि की, लेकिन इस कदम से येन की गिरावट पर अंकुश लगाने में बहुत कम मदद मिली। ट्रेडर्स मजबूत डॉलर और संयुक्त राज्य अमेरिका और जापान के बीच महत्वपूर्ण उपज अंतर पर केंद्रित रहते हैं।
येन मुद्रा वर्तमान में अमेरिकी दरों और उपज अंतर से अधिक प्रभावित है। स्वामी ने यह भी बताया कि बीओजे की नीति के पूर्ण सामान्यीकरण से येन को मजबूत करने में मदद मिल सकती है, लेकिन महत्वपूर्ण कारक फेडरल रिजर्व की कार्रवाइयां होंगी।
लगातार अमेरिकी मुद्रास्फीति और आर्थिक लचीलापन के संकेतों के कारण इस साल कम ब्याज दर में कटौती की उम्मीद के साथ फेडरल रिजर्व के लिए बाजार की उम्मीदें बदल गई हैं। दृष्टिकोण में यह बदलाव बताता है कि अल्पकालिक अमेरिकी दरें विस्तारित अवधि के लिए 5.25% से ऊपर रह सकती हैं, जबकि अल्पकालिक जापानी दरें 0.1% पर हैं। यहां तक कि इस साल जापान के लिए कीमतों में 22 आधार अंकों की वृद्धि के साथ, यह अंतर को कम करने के लिए बहुत कम है।
येन ने इस साल डॉलर के मुकाबले 9.4% की गिरावट दर्ज की है और पिछले तीन वर्षों में इसका 33% से अधिक मूल्य खो दिया है। इसके विपरीत, अमेरिकी डॉलर सूचकांक इस साल 4.3% ऊपर है।
BOJ बैठक अपने मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान, गवर्नर यूडा के लहजे और बॉन्ड खरीदने की योजनाओं पर ध्यान आकर्षित कर रही है। फिर भी, निवेशक केंद्रीय बैंक की बाजारों को आश्चर्यचकित करने की क्षमता को सीमित मानते हैं, खासकर मार्च में नकारात्मक दरों से बाहर निकलने के बाद।
जापान की मुद्रास्फीति दर वर्तमान में 2.7% है, जो पश्चिमी देशों की तुलना में काफी कम है। जापानी सरकार और अर्थव्यवस्था के अत्यधिक ऋणी होने के कारण, उधार दरों में तेज वृद्धि की संभावना नहीं है।
जापानी बॉन्ड बाजार की कम पैदावार विदेशों में फंड को जारी रखती है, जिससे येन की कमजोरी में योगदान होता है। BOJ के पास जापान का आधे से अधिक कर्ज है, और इसकी स्थिति को किसी भी तरह से खोलना एक धीमी प्रक्रिया होने की उम्मीद है।
सट्टेबाज वर्तमान में 17 वर्षों में अपनी सबसे बड़ी लघु येन स्थिति रखते हैं, जिसका अर्थ है कि नीतिगत आश्चर्य संभावित रूप से येन की तीव्र सराहना का कारण बन सकता है। फिर भी, बाजार सहभागियों को संदेह है कि अकेले हस्तक्षेप येन के प्रक्षेपवक्र को उलट सकता है। जापान ने कथित तौर पर मुद्रा की रक्षा के लिए 2022 में $60 बिलियन खर्च किए, लेकिन विदेशी मुद्रा बाजार में दैनिक कारोबार की तुलना में यह राशि बहुत कम है।
सितंबर और अक्टूबर 2022 में पिछले हस्तक्षेपों के परिणामस्वरूप येन को शुरुआती मजबूती मिली, लेकिन उन्होंने लंबी अवधि के येन बियर्स को अधिक अनुकूल स्तरों पर बाजार में फिर से प्रवेश करने के अवसर भी प्रदान किए।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।