ग्रीस यूरोज़ोन देशों के क्लब में शामिल हो गया, जिसने नकारात्मक बॉन्ड यील्ड प्रदर्शित किया क्योंकि उसका 5 साल का बॉन्ड सोमवार को शून्य से नीचे चला गया। यह शायद ही कोई विशिष्ट क्लब है—इटली अब यूरोज़ोन का एकमात्र सॉवरेन उधारकर्ता है, जिसके 5 साल के बॉन्ड पर सकारात्मक यील्ड है।
पिछले हफ्ते यूरोपीय सेंट्रल बैंक की बांड खरीद की उच्च गति को बनाए रखने की प्रतिबद्धता ने निस्संदेह निवेशकों को ग्रीक पेपर खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया। ईसीबी ने इस आशंका को दूर कर दिया कि एक तेजी से बढ़ते आर्थिक पलटाव से वह अपने €1.85 ट्रिलियन आपातकालीन बांड खरीद कार्यक्रम को वापस लेने के लिए प्रेरित करेगा।
ग्रीक यील्ड्स पर यह कदम तब आया जब यूरोपीय संघ ने ब्लॉक की आर्थिक सुधार योजना में अपने पहले बांड की बिक्री शुरू की, जो कि कोविड -19 महामारी से उबरने के लिए सदस्य देशों को अनुदान और ऋण वापस करने के लिए 2026 तक € 800 बिलियन तक उधार लेने की उम्मीद करता है। .
रॉयटर्स की गणना के मुताबिक, 10 साल के बॉन्ड से € 10 बिलियन जुटाने की उम्मीद है और इसकी कीमत 0.1% होगी। यह प्रारंभिक मुद्दा यूरोपीय संघ के बांड में € 90 बिलियन की ऊँची एड़ी के जूते पर आता है ताकि बेरोजगारी सहायता के लिए अपने SURE कार्यक्रम को निधि दी जा सके।
यूरोपीय संघ के साथ इस साल वसूली कार्यक्रम के लिए लंबी अवधि के ऋण में € 80 बिलियन उधार लेने के लिए, नए मुद्दे बाजार में तरलता जोड़ देंगे, क्योंकि निवेशकों को उम्मीद है कि यूरोपीय संघ एक नियमित उधारकर्ता बन जाएगा।
पिछले हफ्ते अपनी नीति बैठक में, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल ने कहा कि वह अपनी बॉन्ड खरीद को बनाए रखेगा, जिसमें कॉरपोरेट बॉन्ड के साथ-साथ सॉवरेन भी शामिल हैं, प्रति माह € 80 बिलियन।
सोमवार को, कार्यकारी बोर्ड के सदस्य इसाबेल श्नाबेल ने सुझाव दिया कि केंद्रीय बैंक को अपनी खरीद में ग्रीन बॉन्ड को प्राथमिकता देनी चाहिए। बाजार तटस्थता की नीति को बनाए रखते हुए उत्सर्जन को कम करने के लिए उन्हें प्रेरित करने के लिए उत्सर्जन-गहन कंपनियों को बाहर करना पर्याप्त नहीं है। जलवायु परिवर्तन में योगदान देने वाली कंपनियों को बांड बाजार में अधिक प्रतिनिधित्व दिया जाता है क्योंकि उनकी पूंजी की जरूरत अधिक होती है।
श्नाबेल की टिप्पणियां जलवायु परिवर्तन से निपटने के लिए अपने संसाधनों का उपयोग करने की ईसीबी की समग्र रणनीति के साथ फिट बैठती हैं।
यू.एस. में, बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट पर यील्ड सोमवार को लगभग 1.5% तक बढ़ गया, जो शुक्रवार को 1.43% कम था, क्योंकि निवेशकों ने इस सप्ताह फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति बैठक के लिए खुद को तैनात किया था।
फेड नीति निर्माताओं से अपेक्षा की जाती है कि वे नीति को बहुत ही अनुकूल रखें, लेकिन निवेशक यह देखना चाहेंगे कि क्या व्यक्तिगत FOMC सदस्यों के आर्थिक पूर्वानुमान उच्च मुद्रास्फीति और शायद ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए पहले का लक्ष्य दिखाएंगे। मार्च में आर्थिक अनुमानों के अंतिम सेट ने संकेत दिया कि बेंचमार्क फेड दर 2023 तक शून्य के करीब रहेगी।
मुद्रास्फीति के बारे में अर्थशास्त्री अपनी राय में विभाजित हैं। कई लोग फेड से सहमत हैं कि मुद्रास्फीति में वर्तमान वृद्धि - पिछले सप्ताह जारी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने साल-दर-साल 5% की वृद्धि दिखाई - एक साल पहले की कीमतों में गिरावट और कोविड -19 के मद्देनजर अस्थायी कमी के कारण अस्थायी है। . हालांकि, अन्य, उच्च मुद्रास्फीति को लंबे समय तक चलने वाली प्रवृत्ति के रूप में देखते हैं, जिसका ब्याज दरों पर प्रभाव पड़ता है।
किसी भी मामले में, फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को अपने प्रेस कॉन्फ्रेंस में बुधवार को जो कुछ भी कहना है, उसमें बेहद सतर्क रहना होगा ताकि घबराए हुए निवेशकों से बचा जा सके कि फेड जल्द ही बॉन्ड खरीद में कम गति पर विचार कर रहा है।