सुरक्षा और निगरानी समाधानों में एक प्रमुख खिलाड़ी, प्रिज़ोर विज़टेक लिमिटेड (PVL) अपना आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) लॉन्च करने के लिए तैयार है। कंपनी खुदरा, सरकार, शिक्षा और बुनियादी ढाँचे सहित विभिन्न क्षेत्रों की जरूरतों को पूरा करने वाले CCTV कैमरों की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करती है। 2022 में, PVL ने अपने ब्रांड के तहत टेलीविज़न, टच पैनल और मॉनिटर जोड़कर अपनी उत्पाद लाइन में विविधता लाई, जिसका निर्माण तीसरे पक्ष द्वारा किया जाता है। इसके अतिरिक्त, PVL अपने ग्राहकों के लिए एक ही मॉनिटर पर निगरानी सुविधाओं को एकीकृत करने वाला वीडियो प्रबंधन सॉफ़्टवेयर प्रदान करता है।
अपने रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस की तिथि तक, PVL ने भारत में 17 राज्यों और 2 केंद्र शासित प्रदेशों में अपने उत्पाद वितरित किए हैं, जिनमें आंध्र प्रदेश, असम, दिल्ली, गोवा, गुजरात, हरियाणा, कर्नाटक, केरल, मध्य प्रदेश, महाराष्ट्र, पंजाब, राजस्थान, सिक्किम, तमिलनाडु (NS:TNNP), तेलंगाना, उत्तर प्रदेश, पश्चिम बंगाल, अंडमान और निकोबार द्वीप समूह और जम्मू और कश्मीर शामिल हैं।
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कंपनी के उत्पाद पोर्टफोलियो को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया गया है: सुरक्षा और निगरानी समाधान (नेटवर्क कैमरा, हाई-डेफ़िनेशन एनालॉग कैमरा, नेटवर्क वीडियो रिकॉर्डर, डिजिटल वीडियो रिकॉर्डर) और LED टेलीविज़न, मॉनिटर और टच पैनल। वर्तमान में, PVL में 29 व्यक्ति कार्यरत हैं।
PVL का IPO बुक-बिल्डिंग रूट के माध्यम से संचालित किया जाएगा, जिसमें ऊपरी मूल्य बैंड पर INR 25.15 करोड़ जुटाने के लिए INR 10 प्रति शेयर पर 2,891,200 इक्विटी शेयर पेश किए जाएँगे। मूल्य सीमा INR 82 और INR 87 प्रति शेयर के बीच निर्धारित की गई है। सदस्यता अवधि 12 जुलाई से 16 जुलाई, 2024 तक चलती है, जिसमें न्यूनतम आवेदन आवश्यकता 1,600 शेयर है। आवंटन के बाद, शेयर NSE SME इमर्ज पर सूचीबद्ध किए जाएँगे, जो IPO के बाद की चुकता पूंजी का 27.04% होगा।
शुद्ध आय में से, 14 करोड़ रुपये कार्यशील पूंजी के लिए, 4.19 करोड़ रुपये डिस्प्ले सेंटर और इन्वेंट्री स्टोरेज की स्थापना के लिए और शेष राशि सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए आवंटित की जाएगी। श्रेनी शेयर्स लिमिटेड इस इश्यू का प्रबंधन कर रही है, जिसमें बिगशेयर सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड रजिस्ट्रार और रिखव सिक्योरिटीज लिमिटेड मार्केट मेकर है।
PVL का वित्तीय प्रक्षेपवक्र पिछले तीन वित्तीय वर्षों में आय और लाभ दोनों में उल्लेखनीय वृद्धि दर्शाता है। कंपनी ने वित्त वर्ष 22 में 8.71 करोड़ रुपये/0.04 करोड़ रुपये, वित्त वर्ष 23 में 13.94 करोड़ रुपये/0.21 करोड़ रुपये और वित्त वर्ष 24 में 35.70 करोड़ रुपये/5.57 करोड़ रुपये की कुल आय/शुद्ध लाभ दर्ज किया। वित्त वर्ष 24 में यह पर्याप्त वृद्धि इस तरह की वृद्धि की स्थिरता के बारे में सवाल उठाती है।
पिछले तीन वर्षों में कंपनी की प्रति शेयर औसत आय (EPS) 0.64 रुपये रही है, जिसमें नेटवर्थ पर औसत रिटर्न (RoNW) 48.98% रहा है। IPO की कीमत 31 मार्च, 2024 तक INR 9.00 के नेट एसेट वैल्यू (NAV) के आधार पर 9.67 के प्राइस-टू-बुक वैल्यू (P/BV) पर और ऊपरी कैप पर INR 30.56 प्रति शेयर के IPO-पश्चात NAV के आधार पर 2.85 पर है। यह FY24 की आय के आधार पर मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात को 16.70 और FY23 की आय के आधार पर 435 पर सेट करता है, जो एक आक्रामक मूल्य निर्धारण वाले इश्यू को दर्शाता है।
PVL ने विंट्रोन इंफो, डी-लिंक और डिक्सन टेक्नो को अपने समकक्षों के रूप में सूचीबद्ध किया है, जो क्रमशः 19.1, 24.9 और 202 के पी/ई अनुपात पर कारोबार कर रहे हैं। हालांकि, ये तुलनाएं व्यवसाय मॉडल और बाजार स्थिति में अंतर के कारण सीधे लागू नहीं होती हैं।
PVL अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और खंडित बाजार में काम करता है। FY23 तक कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन औसत रहा, FY24 में अचानक उछाल आया। आक्रामक मूल्य निर्धारण और प्री-आईपीओ आय के आधार पर उच्च मूल्यांकन को देखते हुए, संभावित निवेशकों को इस IPO को सावधानी से देखने में समझदारी हो सकती है। इस महंगे ऑफर को छोड़ना एक समझदारी भरा फैसला हो सकता है।
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