सोमवार को, UBS विश्लेषक सुप्रिया सुब्रमण्यन ने सीमेंस एनर्जी AG (ENR:GR) (OTC: SMEGF) के लिए रेटिंग को समायोजित किया, इसे न्यूट्रल से सेल में स्थानांतरित कर दिया। मूल्य लक्ष्य को भी संशोधित कर EUR 38.00 कर दिया गया, जो पिछले EUR 23.00 से ऊपर था। सुब्रमण्यम का आकलन सीमेंस एनर्जी के शेयरों में उल्लेखनीय वृद्धि पर आधारित है, जो 2024 में 320% से अधिक बढ़ गया।
इस वृद्धि का श्रेय इसके गैस सेवा (GS) और ग्रिड टेक्नोलॉजीज (GT) डिवीजनों के मजबूत प्रदर्शन के साथ-साथ सीमेंस गेम्सा के टर्नअराउंड में हुई प्रगति को दिया गया।
पिछली सफलता के बावजूद, UBS ने चिंता व्यक्त की कि मौजूदा शेयर की कीमत इन सकारात्मक विकासों को पूरी तरह से प्रतिबिंबित कर सकती है, जबकि सीमेंस गेम्सा व्यवसाय में मार्जिन टर्नअराउंड से जुड़े जोखिमों को कम करके आंका जा सकता है। परिणामस्वरूप, फर्म ने स्टॉक को डाउनग्रेड किया है और एक नया मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है जो अधिक सतर्क दृष्टिकोण का सुझाव देता है।
यूबीएस विश्लेषक ने रिवर्स सम ऑफ द पार्ट्स (एसओटीपी) मूल्यांकन की ओर इशारा किया, यह अनुमान लगाते हुए कि बाजार उद्यम मूल्य में 13 बिलियन यूरो से अधिक सीमेंस गेम्सा का मूल्यांकन कर रहा है, जो आगे की संभावित चुनौतियों को देखते हुए अत्यधिक आशावादी हो सकता है। इसके अतिरिक्त, रिवर्स डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण में निहित है कि शेयर की कीमत 5% से अधिक टर्मिनल वृद्धि दर में फैक्टरिंग कर रही है, जो UBS के 3% के अनुमान और 2024-2028 के लिए अनुमानित बिक्री चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) लगभग 15% से अधिक है, जबकि UBS की 7.8% की उम्मीद और 8.8% के आम सहमति अनुमानों की तुलना में लगभग 15% अधिक है।
सुब्रमण्यम ने इस बात पर प्रकाश डाला कि सीमेंस एनर्जी के शेयर 12 महीने के फॉरवर्ड ईवी/ईबीआईटी मल्टीपल पर 28 बार कारोबार कर रहे हैं, जो सेक्टर की तुलना में 100% से अधिक के प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है। FY28 के लिए अपेक्षित EBIT पर छूट देते समय शेयर लगभग 16.5 गुना EV/EBIT का पूर्ण मूल्यांकन भी दर्शाते हैं। इस मूल्यांकन से पता चलता है कि बाजार सही निष्पादन की उम्मीद कर रहा है और सीमेंस एनर्जी अपने वित्तीय वर्ष 2028 के लक्ष्यों के उच्च अंत को प्राप्त करेगी। बाजार की इन आक्रामक उम्मीदों के बीच UBS का डाउनग्रेड स्टॉक के भविष्य के प्रदर्शन पर अधिक रूढ़िवादी रुख को रेखांकित करता है।
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