मंगलवार को, जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने नेटवेस्ट ग्रुप पीएलसी (NWG:LN) (NYSE: NWG) के शेयरों के लिए मूल्य लक्ष्य को £5.90 से बढ़ाकर £5.00 कर दिया, जबकि स्टॉक पर ओवरवेट रेटिंग बनाए रखी। संशोधित मूल्य लक्ष्य 2025 के मध्य तक निजीकरण की दिशा में बैंक के प्रक्षेपवक्र और इसकी दीर्घकालिक वित्तीय संभावनाओं में विश्वास को दर्शाता है।
नैटवेस्ट समूह के संभावित पोस्ट-निजीकरण, जिसे 'द नेक्स्ट एक्ट' कहा जाता है, में 2027 तक 6% से अधिक चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) की अनुमानित शुद्ध ब्याज आय (NII) वृद्धि शामिल है, यह मानते हुए कि औसत स्वैप दर घटकर 330 आधार अंक हो जाती है। विश्लेषण से यह भी पता चलता है कि अधिक स्थिर जमा वातावरण एनआईआई को और मजबूत कर सकता है और प्रति शेयर आय (ईपीएस) अपग्रेड के निरंतर चक्र में योगदान कर सकता है।
ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस (GFC) के बाद से बैंक ने अपनी बैलेंस शीट को महत्वपूर्ण रूप से हटा दिया है, जिसमें मोटर फाइनेंस के सीमित जोखिम और अनुमानित 3% ऋण वृद्धि CAGR के साथ बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने के अवसर हैं। जेपी मॉर्गन ने 40% आम सहमति की तुलना में 2026 से 50% की साधारण लाभांश भुगतान नीति के साथ वितरण में बदलाव का अनुमान लगाया है, जो संभावित रूप से प्रति वर्ष 8% की नकद उपज और 2025 से 2027 तक प्रति वर्ष लगभग 11% की औसत कुल उपज की पेशकश करता है।
जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने नेटवेस्ट के मूल्यांकन को आकर्षक पाया, 2026 अनुमानों के लिए मूल्य-से-कमाई (पीई) के 6.4 गुना पर कारोबार किया, जो कि लंबी अवधि के पीई औसत 9x (1999 के बाद से दो साल आगे, जीएफसी को छोड़कर) से कम है और यूके के बाजार औसत से लगभग 35% कम है। नेटवेस्ट के लिए उनके EPS पूर्वानुमान 2025 और 2026 के लिए आम सहमति से लगभग 6% अधिक हैं।
आगामी वित्तीय वर्ष के परिणामों को एक सकारात्मक उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है जो आम सहमति से ऊपर जेपी मॉर्गन के राजस्व पूर्वानुमानों का समर्थन कर सकता है। इसके अतिरिक्त, 2026 के लिए 13% से अधिक के मौजूदा लक्ष्य की तुलना में, मूर्त इक्विटी (ROTE) लक्ष्यों पर मध्यम अवधि के रिटर्न को बढ़ाकर 16% किए जाने की उम्मीद है। 2026 के लिए जेपी मॉर्गन का अपना अनुमान 16.3% से थोड़ा अधिक है।
सेक्टर में जेपी मॉर्गन की शीर्ष पसंद में से एक के रूप में, नेटवेस्ट 2026 के लिए 17.0% के समायोजित ROTE के लिए 6.4x PE और 1x अनुमानित मूर्त शुद्ध संपत्ति मूल्य (PTNAV) पर कारोबार कर रहा है, जो JPMorgan के दिसंबर 2026 के 500p के मूल्य लक्ष्य के संभावित 30% ऊपर की ओर इशारा करता है।
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