ऊर्जा और कीमती धातु - साप्ताहिक समीक्षा और आउटलुक

बरनी कृष्णनी द्वारा

Investing.com -- बाज़ार नीचे के रास्ते में अधिक सुधार करते हैं और ऊपर के रास्ते पर पहुँच जाते हैं। चीन के कोविड लॉकडाउन पर कच्चे तेल की कीमतों में 2% की गिरावट आश्चर्यजनक हो सकती है, जब दुनिया के बाकी हिस्सों से आगे बढ़ने पर महामारी से निपटने में बीजिंग के सापेक्ष अति उत्साह को देखते हुए।

इसी तरह शुक्रवार को तेल में 5% की रैली, जाहिर तौर पर इस बात से प्रेरित थी कि चीन अपनी तथाकथित कोविड-शून्य नीति में ढील दे रहा है।

सचमुच?

हर बार जब मैं अपनी कोविड नीति पर बीजिंग के पीछे हटने की अटकलों को सुनता हूं, तो मुझे जॉन किल्डफ के चीनी लॉकडाउन पर संक्षिप्त विचार याद आता है, जो कि इसके प्रतीत होने के बावजूद, इस मामले पर किसी भी लंबे मैकिन्से दृष्टिकोण के समान सटीक है। न्यू यॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के संस्थापक पार्टनर किल्डफ ने मुझे बताया, "आप आज सुनेंगे कि चीन फिर से खुल रहा है, केवल अगले हफ्ते यह सुनने के लिए कि वे फिर से बंद हो रहे हैं।" मैं तब भी हँसा था, और अब भी हँसता हूँ कि वह उन लोगों के बारे में कितना सही था जो चीनी सरकार को बहुत गंभीरता से लेते हैं।

मुझे विश्वास है कि शुक्रवार को तेल रैली इस खबर के जवाब में थी कि ऑस्ट्रेलिया के साथ सात देशों का समूह आखिरकार रूसी तेल पर एक निश्चित मूल्य निर्धारित करने के लिए सहमत हो गया था। यह एक अस्थायी दर खोजने के लिए एक समझौता था जो योजना के समर्थकों के लिए लगभग असंभव था।

व्लादिमीर पुतिन, जिन्होंने नाम के अलावा, हर रूप में रूसी ऊर्जा को हथियार बनाया है, ने जी 7 योजना में भाग लेने वाले देशों से तेल वापस लेने की धमकी दी है, जो कि वैश्विक कच्चे तेल की आपूर्ति को कम किए बिना यूक्रेन युद्ध को वित्त पोषित करने की मास्को की क्षमता को सीमित करने का इरादा रखता है।

क्रेमलिन के जी7 योजना के प्रतिशोध की आशंका उन प्रमुख तत्वों में से एक थी, जिन्होंने अब महीनों के लिए तेल के नीचे एक मंजिल रखी थी, जिससे कच्चे तेल में गर्मियों की बिक्री के दौरान भी इसे 80 डॉलर प्रति बैरल से नीचे गिरने से रोका जा सके।

उम्मीद है कि फेड अभी भी एक दर धुरी का सहारा ले सकता है - इस पर अनगिनत आगे और पीछे के बावजूद - शुक्रवार को तेल के ऊपर की ओर एक अन्य कारक का हवाला दिया गया था।

अमेरिकी नौकरियों की संख्या अक्टूबर में फिर से पूर्वानुमानों से आगे निकल गई, लेकिन हेज फंड जो आम तौर पर उस पर डॉलर की रैली भेजते हैं, ने इस बार ग्रीनबैक को हथियाने के लिए चुना - तेल और बाकी कमोडिटीज कॉम्प्लेक्स को जीत दिलाई।

फेड धुरी की अटकलों पर विश्वास करने के लिए, केंद्रीय बैंक के कई नीति-निर्माता शुक्रवार को अपने सभी महत्वपूर्ण समाचार सम्मेलन में अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा वकालत की गई आक्रामक शासन की तुलना में छोटी दरों में बढ़ोतरी के बारे में बात कर रहे थे। दरों पर निर्णय।

पॉवेल ने बुधवार को संवाददाताओं से कहा कि उन्हें लगा कि केंद्रीय बैंक को धीमा करने का समय आ रहा है - रुकने का नहीं - इसकी दर में बढ़ोतरी की गति, और यह दिसंबर या फरवरी की बैठकों के रूप में जल्दी आ सकता है।

लेकिन समान रूप से महत्वपूर्ण, उन्होंने जोर देकर कहा, "हमारे नीतिगत रुख को एक ऐसे स्तर पर लाने की आवश्यकता है जो मुद्रास्फीति को मध्यम अवधि में 2% के लक्ष्य तक नीचे लाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक हो"।

मार्च के बाद से, फेड ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए छह बार ब्याज दरों में वृद्धि की है, जून से 75 आधार अंकों की चार जंबो-आकार की बढ़ोतरी के साथ, जो मार्च में केवल 25 से 400 आधार अंकों के शिखर पर पहुंच गई।

सवाल यह है कि यहाँ "प्रतिबंधात्मक" क्या है। शिकागो फेड के अध्यक्ष चार्ल्स इवान ने शुक्रवार को सुझाव दिया कि 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी भी एक निवारक हो सकती है, जबकि 75 आधार अंक नीति-निर्माताओं के आदी हो गए हैं।

इवांस ने कहा, "यहां से दरों में बढ़ोतरी पर, यह अब फ्रंट-लोडिंग नहीं है।" "छोटी दरों में बढ़ोतरी के साथ भी, मौद्रिक नीति को कड़ा करने के लिए पर्याप्त जगह है।"

मुद्रास्फीति के लिए फेड का लक्ष्य सिर्फ 2% प्रति वर्ष है। लेकिन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, या सीपीआई, चार गुना तेजी से विस्तार कर रहा है - वर्ष के दौरान सितंबर के दौरान 8.2% बढ़ रहा है, 12 महीनों में जून में 9.1% की 40 साल की चोटी के बाद।

इवांस की टिप्पणियों ने सुझाव दिया कि वह चाहते थे कि दरों में बढ़ोतरी कम तीव्र हो, भले ही इसका मतलब मुद्रास्फीति को फेड के रास्ते में लाने के लिए एक लंबी सड़क हो।

शिकागो फेड प्रमुख ने स्पष्ट किया कि उन्होंने नवंबर के लिए लगाए गए 75-आधार-बिंदु वृद्धि का समर्थन किया। लेकिन उन्होंने कहा: "यदि मुद्रास्फीति की रिपोर्ट अनुकूल नहीं है और फेड अभी भी तेजी से वृद्धि करना चाहता है, तो आप बार-बार 50-बीपीएस कर सकते हैं। जब फेड चरम नीति दर के करीब होता है, तो यह 25 आधार अंकों की दर में वृद्धि को कम कर सकता है, या जोखिम दो तरफा हो सकता है।

कम से कम दो अन्य फेड नीति-निर्माता एक जैसे सोचते दिखाई दिए।

बोस्टन फेड के अध्यक्ष सुसान कॉलिन्स ने शुक्रवार को कहा, "फेड के लिए छोटी दरों में बढ़ोतरी के लिए यह बहुत मायने रखता है।"

रिचमंड फेड के प्रमुख टॉम बार्किन ने कहा कि केंद्रीय बैंक में विभिन्न निर्णय निर्माताओं द्वारा पहले से ही मंदी को पूरा किया जा रहा है। "मैं विश्वसनीय रूप से कह सकता हूं कि फेड का ब्रेक पर पैर है," उन्होंने कहा।

निवेशकों, अर्थशास्त्रियों और व्यापार जगत के नेताओं ने कुछ समय के लिए चेतावनी दी है कि फेड की आक्रामक दर वृद्धि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था को मंदी में ले जा सकती है - 2020 के मध्य में कोरोनोवायरस महामारी के साथ अंतिम मंदी के सिर्फ 2-½ साल बाद।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने वर्ष की पहली दो तिमाहियों में, सकल घरेलू उत्पाद में 1.6% और 0.6% की बैक-टू-बैक नकारात्मक वृद्धि के साथ, तकनीकी रूप से देश को मंदी में रखा। हालाँकि, तीसरी तिमाही का सकल घरेलू उत्पाद 2.6 प्रतिशत पर लचीला रहा, जिससे यह सवाल उठा कि क्या एक और आर्थिक मंदी की संभावना है या इसके बजाय एक नरम लैंडिंग संभव है।

रेट पिवट पर फेड सर्वसम्मति के बारे में वास्तव में क्या होगा, यह आंकड़ा मुद्रास्फीति को धीमा करने की ओर इशारा करता है।

उसके लिए, सीपीआई का अक्टूबर अपडेट - अगले गुरुवार को - कीमतों के लिए एक और तेज नहीं होना चाहिए।

यदि ऐसा है, तो फेड धुरी चीन के फिर से खुलने की तरह ही विश्वसनीय है।

तेल: बाजार की बस्तियां और गतिविधि

न्यू यॉर्क-ट्रेडेड डब्ल्यूटीआई, या वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, और लंदन-ट्रेडेड ब्रेंट का वायदा शुक्रवार को 5% ऊपर बंद हुआ क्योंकि तेल बुल्स ने शीर्ष तेल-आयात करने वाले देश चीन में कोविड लॉकडाउन की खबरों पर दिनों तक स्तब्ध रहने के बाद अपनी लय पाई।

चार दशक के उच्च स्तर पर मुद्रास्फीति को रोकने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए एक दिन पहले फेडरल रिजर्व के नए सिरे से प्रतिज्ञा की प्रतिक्रिया में दोनों कच्चे बेंचमार्क भी गुरुवार को फिसल गए थे।

फेड के रुख ने तब डॉलर इंडेक्स को प्रेरित किया था, जो गुरुवार को यूरो, येन, पाउंड, कैनेडियन डॉलर, स्वीडिश क्रोना और स्विस फ्रैंक के मुकाबले तीन सप्ताह के उच्च स्तर 113.035 पर पहुंच गया था।

लेकिन शुक्रवार को, डॉलर इंडेक्स एक बिंदु पर 111 से नीचे गिर गया, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका ने पिछले महीने अक्टूबर में अपनी गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट में 261,000 नौकरियों को जोड़ा, अर्थशास्त्रियों द्वारा अनुमानित 195,000 से लगभग 35% अधिक।

ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म OANDA के विश्लेषक एड मोया ने कहा कि गैर-कृषि पेरोल रिपोर्ट "ज्यादातर गर्म थी, [साथ] एक मजबूत शीर्षक संख्या, ऊपर की ओर संशोधन, और आगे की वेतन वृद्धि," फिर भी "डॉलर यहां कुचला जा रहा है।"

मोया ने कहा, "अगर डॉलर यहां फिसलना जारी रखता है, तो तेल की ताकत अथक हो सकती है।"

WTI ने शुक्रवार को सत्र को आधिकारिक तौर पर 92.61 डॉलर - 4.44 डॉलर या 5% ऊपर, गुरुवार से एक पैसा अधिक पर तय करने के बाद, शुक्रवार को $ 92.60 का अंतिम व्यापार किया। 11 अक्टूबर के बाद पहली बार इस सप्ताह यूएस क्रूड बेंचमार्क के 90 डॉलर से अधिक होने के बाद सत्र उच्च $ 92.81 था, जो नौ सप्ताह के उच्च स्तर पर था। सप्ताह के लिए, डब्ल्यूटीआई 5.4% बढ़ा।

आधिकारिक तौर पर $ 97.67 - $ 3, या 3%, प्रति बैरल पर बसने के बाद, ब्रेंट ने आखिरी बार $ 98.75 पर कारोबार किया। वैश्विक क्रूड बेंचमार्क $98.74 के सत्र के उच्च स्तर पर पहुंच गया। इसका साप्ताहिक लाभ करीब 2% था।

शुक्रवार की तेल रैली को क्रेमलिन द्वारा रूसी तेल की बिक्री मूल्य को सीमित करने की G7 योजना के प्रतिशोध की आशंकाओं से और भी बढ़ावा मिला, ताकि मास्को की वैश्विक आपूर्ति को कम किए बिना यूक्रेन पर अपने आक्रमण को निधि देने की क्षमता को सीमित किया जा सके। रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन ने अतीत में जी 7 योजना में भाग लेने वाले देशों के साथ सौदा नहीं करने या योजना के खिलाफ प्रतिशोध में कच्चे तेल के निर्यात को पूरी तरह से निलंबित करने की धमकी दी है।

तेल: डब्ल्यूटीआई आउटलुक

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने सिंपल मूविंग एवरेज का जिक्र करते हुए कहा, "WTI की कार्रवाई को $ 88.60 के 100-दिवसीय SMA द्वारा अच्छी तरह से समर्थित किया गया है, जो कि बुल्स के एजेंडे पर $ 97.70 के 200-दिवसीय SMA की ओर बढ़ रहा है।" .

उन्होंने कहा कि डब्ल्यूटीआई के लिए तत्काल उल्टा लक्ष्य / प्रतिरोध $ 93.77 का 50-सप्ताह का घातीय मूविंग एवरेज होगा।

सोना: बाजार की बस्तियां और गतिविधि

यह लगभग उन आरोपों में से एक की तरह लग रहा था जो आप आमतौर पर सोने में सुनते हैं - केवल इस बार, आरोप लगाने वाले सोने के भालू थे, न कि बुल्स।

शुक्रवार को 2-½ वर्षों में सोने की अपनी सर्वश्रेष्ठ प्रतिशत जीत थी क्योंकि हेज फंड जो आमतौर पर किसी भी अवसर पर पीली धातु को हथौड़ा देते हैं, ने मासिक अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट के बाद फिर से उम्मीदों पर काबू पाने के बजाय इसे आश्चर्यजनक प्यार दिया - एक ऐसी स्थिति जो आम तौर पर डॉलर को लाभ पहुंचाएगी सोने के बजाय।

अमेरिकी सोना वायदा शुक्रवार के कारोबार में 2.8% की बढ़त के साथ बेंचमार्क दिसंबर अनुबंध के रूप में न्यूयॉर्क के कॉमेक्स पर $45.70 की बढ़त के साथ 1,676.60 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। Investing.com के आंकड़ों से पता चला है कि यह 2 अप्रैल, 2020 के बाद से एक दिन में सोने के लिए सबसे बड़ी प्रतिशत जीत थी, जब बेंचमार्क अनुबंध 2.9% बढ़ा।

साप्ताहिक आधार पर, दिसंबर का सोना चार में अपने सर्वश्रेष्ठ सप्ताह के लिए 1.9% बढ़ा।

बुलियन का स्पॉट प्राइस, जिसका कुछ व्यापारियों द्वारा वायदा की तुलना में अधिक बारीकी से पालन किया जाता है, शुक्रवार को $1,681.38 पर बंद हुआ। गुरुवार को ही हाजिर सोना पांच सप्ताह के निचले स्तर 1,616.69 डॉलर पर पहुंच गया था।

सोना: मूल्य आउटलुक

एसके चार्टिंग के दीक्षित ने कहा कि सोने की कीमतों में फिर से तेजी आने से पहले यहां थोड़ा पीछे हटने की संभावना है।

दीक्षित ने कहा, "चूंकि इंट्राडे 4 घंटे की समय सीमा पर सोना अधिक खरीद लिया जाता है, कुछ $ 1,673 और $ 1,660 की ओर वापस आते हैं," दीक्षित ने कहा। "यदि कीमतें $ 1,645 तक गिरती हैं, तो खरीदार इसे फिर से जमा करने के लिए उपयोग करेंगे, जबकि अन्य शॉर्ट्स को कवर करने के अवसर के रूप में सुधार का उपयोग कर सकते हैं।"

दीक्षित ने कहा कि सोने के बुल्स के $ 1,681 के उल्लंघन से $ 1,720- $ 1,785 क्षेत्र में एक विस्तारित रैली की संभावना है, हालांकि कुछ बग़ल में आंदोलन पीली धातु को भी अस्थिर रखेंगे।

"महत्वपूर्ण बात यह है कि यदि सोना 1,735 डॉलर से ऊपर के महीने को बंद करने का प्रबंधन करता है, तो लघु और मध्यावधि दृष्टिकोण तेजी से बदल जाएगा। 7 महीने की अथक पिटाई के बाद, कम से कम दो से तीन महीने के लिए कुछ बुलिश रिएक्शन होने की उम्मीद है।

गोल्ड कमेंटेटर मार्क हल्बर्ट ने हालांकि एक अलग राय दी, यह कहते हुए कि रिबाउंड के टिकने की संभावना नहीं थी।

हल्बर्ट का विचार था कि पीली धातु को अपनी राख से फिर से उठने से पहले पूरी तरह से पिघलना होगा, लौकिक फीनिक्स के विपरीत नहीं।

उन्होंने शुक्रवार को चलने वाले एक ब्लॉग पोस्ट में लिखा, "लंबे समय से पीड़ित सोने की बग को थोड़ी देर तक भुगतना पड़ सकता है।"

"ऐसा इसलिए है क्योंकि कुल मिलाकर सोने के व्यापारियों ने तौलिये में नहीं फेंका है और इस तरह पीली धातु को छोड़ दिया है। केवल जब यह तथाकथित समर्पण होता है, तो विरोधाभासी आश्वस्त होंगे कि एक तल हाथ में है। हालांकि इस साल कई मौके आए हैं जब ऐसा प्रतीत हुआ कि आत्मसमर्पण निकट था, तो सोने के व्यापारी हर बार चट्टान से पीछे हट गए।"

शुक्रवार "अभी तक एक और अवसर" था जब गोल्ड बुल्स आवश्यक करने में विफल रहे, हुलबर्ट ने कहा।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखते हैं, उनमें कोई पद नहीं है।