मंगलवार को, SES SA (SESG:FP) (OTC: SGBAF) ने EUR5.00 के मूल्य लक्ष्य को बनाए रखते हुए, 'सेल' से 'होल्ड' की ओर बढ़ते हुए CFRA से एक अद्यतन स्टॉक रेटिंग प्राप्त की। समायोजन 2024 EV/EBITDA की आम सहमति के आधार पर 3.6 गुना के मूल्यांकन को दर्शाता है, जो कंपनी के तीन साल के औसत गुणक 5.2 गुना से कम है। मूल्य लक्ष्य को बनाए रखने का निर्णय कंपनी के वित्तीय परिणामों और बैकलॉग में चल रही गिरावट के बावजूद आया है, जिसमें CFRA ने अपनी आय प्रति शेयर (EPS) अनुमानों को अपरिवर्तित छोड़ दिया है।
SES ने हाल ही में यूरोपीय उपग्रह क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण समेकन को चिह्नित करते हुए $3.1 बिलियन में प्रतिस्पर्धी इंटेलसैट का अधिग्रहण करने के अपने इरादे की घोषणा की। इंटेलसैट हाल ही में 2022 में दिवालियापन से उभरा था और इससे पहले 2023 में SES के साथ असफल विलय चर्चाओं में शामिल हुआ था। SES के CEO के अनुसार, विलय वार्ता से एकमुश्त अधिग्रहण में बदलाव ने एक आसान विनियामक अनुमोदन प्रक्रिया को सुगम बनाया।
SES और Intelsat के विलय पर CFRA का तटस्थ रुख है। फर्म लंबी अवधि में इस सौदे के फ्री कैश फ्लो (FCF) बढ़ने की संभावना को स्वीकार करती है। हालांकि, यह ट्रेड-ऑफ को भी नोट करता है, जिसमें शेयरधारकों को नकद रिटर्न में संभावित कमी, एसईएस के लिए बढ़ा हुआ ऋण भार और यह तथ्य कि विलय एसईएस के वीडियो व्यवसाय में चल रही संरचनात्मक गिरावट को संबोधित नहीं करता है।
अधिग्रहण को महत्वपूर्ण बदलावों का सामना करने वाले उद्योग में एक रणनीतिक कदम के रूप में देखा जाता है, जिसमें एसईएस का लक्ष्य इंटेलसैट के संचालन के एकीकरण के माध्यम से अपनी स्थिति को मजबूत करना है। संभावित लाभों के बावजूद, SES के लिए आगे आने वाली वित्तीय और संरचनात्मक चुनौतियों के कारण CFRA का रुख सतर्क बना हुआ है क्योंकि यह दोनों कंपनियों को एकीकृत करने के लिए काम करता है।
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