शुक्रवार को, एलारा सिक्योरिटीज इंडिया ने अपोलो टायर्स लिमिटेड (APTY:IN) के स्टॉक को डाउनग्रेड किया। फर्म ने अपनी सिफारिश को 'रिड्यूस' से 'सेल' में स्थानांतरित कर दिया, साथ ही मूल्य लक्ष्य को घटाकर पिछले 506.00 रुपये से 442.00 रुपये कर दिया। गिरावट का श्रेय प्रत्याशित मार्जिन दबावों और रिकवरी में देरी के साथ-साथ मार्केट शेयर हानि के बारे में चिंताओं को दिया जाता है।
एलारा सिक्योरिटीज इंडिया के विश्लेषक ने एक पैटर्न का हवाला देते हुए डाउनग्रेड के लिए एक तर्क प्रदान किया, जहां टायर स्टॉक की कीमतें मार्जिन चोटियों के समान समय के आसपास चरम पर होती हैं। इन चोटियों के बाद, मार्जिन में आम तौर पर तेज गिरावट आती है।
बाजार की मौजूदा स्थिति इस प्रवृत्ति को दर्शाती है, जिसके कारण अपोलो टायर्स के लिए प्रति शेयर पूर्वानुमानित आय (EPS) में उल्लेखनीय कटौती हुई है। विशेष रूप से, वित्तीय वर्ष 2025 के लिए EPS अनुमान में 25% की कमी की गई है, जिसमें वित्तीय वर्ष 2026-2027 के लिए 9-13% की कमी आई है।
अपोलो टायर्स के लिए कम उम्मीदें ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले इसकी अनुमानित कमाई और कर के बाद लाभ (PAT) चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGRs) तक फैली हुई हैं।
विश्लेषक वित्तीय वर्ष 2024-2027 में मामूली 1% EBITDA CAGR और 6% PAT CAGR की भविष्यवाणी करता है। ये कमजोर वृद्धि दर स्टॉक रेटिंग को डाउनग्रेड करने के निर्णय को और सही ठहराती है।
डाउनग्रेड के अलावा, मूल्य लक्ष्य को संशोधित मूल्य-से-कमाई (पी/ई) अनुपात के आधार पर समायोजित किया गया था। नया लक्ष्य वित्तीय वर्ष 2026 के सितंबर के लिए अनुमानित पी/ई के 14 गुना गुणक का उपयोग करके निर्धारित किया गया है, जो पहले इस्तेमाल किए गए 15 गुना मल्टीपल से कम है।
यह परिवर्तन अपोलो टायर्स के लिए विलंबित मार्जिन रिकवरी और संभावित मार्केट शेयर घाटे की विश्लेषक की उम्मीदों को दर्शाता है जो कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित कर सकता है।
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