बुधवार को, मॉर्गन स्टेनली ने Altus Power (NYSE: AMPS) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को ओवरवेट से इक्वलवेट में डाउनग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को पिछले $8.00 से घटाकर $4.00 कर दिया।
फर्म ने कंपनी की वृद्धि के बारे में चिंता व्यक्त की, विशेष रूप से वाणिज्यिक और औद्योगिक (C&I) सौर बिक्री क्षेत्र में, जो बिक्री प्रक्रिया में जड़ता की कम मात्रा के कारण धीमा प्रतीत होता है।
मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि अल्टस पावर की निकट-अवधि की वृद्धि मुख्य रूप से जैविक संपत्ति वृद्धि के बजाय परिसंपत्ति अधिग्रहण से प्रेरित होगी। हालांकि ये अधिग्रहण कमाई के लिए फायदेमंद होते हैं, लेकिन वे अप्रत्याशित होते हैं और इससे कंपनी की कमाई के पूर्वानुमान में अस्थिरता आ सकती है। इस अप्रत्याशितता ने फर्म को अल्टस पावर की तीन साल की तैनाती वृद्धि और कमाई के दृष्टिकोण के लिए संभावित नकारात्मक जोखिमों का पूर्वानुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है।
Altus Power का मूल्यांकन कुछ मैट्रिक्स पर सस्ता दिखने के बावजूद, जैसे कि मौजूदा परिसंपत्तियों के रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मूल्य से कम या मूर्त पुस्तक मूल्य (TBV) का लगभग एक गुना होना, मॉर्गन स्टेनली सतर्क रहता है।
कंपनी के तीन साल के दृष्टिकोण के संभावित नकारात्मक पहलू और बेहतर प्रदर्शन के लिए एक स्पष्ट रास्ते की अनुपस्थिति ने स्टॉक को इक्वलवेट में डाउनग्रेड करने के निर्णय को प्रभावित किया है।
डाउनग्रेड Altus Power की बाजार स्थिति और भविष्य के प्रदर्शन के बारे में अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है, यह सुझाव देता है कि कंपनी के पास C & I बाजार में नेतृत्व करने के लिए आवश्यक उपकरण हो सकते हैं, लेकिन धीमी गति से अपेक्षित वृद्धि और संभावित कमाई की अस्थिरता विचार करने के लिए महत्वपूर्ण कारक हैं। कंपनी के शेयर प्रदर्शन के लिए मॉर्गन स्टेनली की समायोजित अपेक्षाएं $4.00 के नए मूल्य लक्ष्य में परिलक्षित होती हैं।
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