गुरुवार को, CLSA ने डाबर इंडिया लिमिटेड (DABUR:IN) के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को समायोजित किया, स्टॉक पर होल्ड रेटिंग बनाए रखते हुए इसे पिछले INR590.00 से घटाकर INR582.00 रुपये कर दिया। समायोजन दूसरी तिमाही के वित्तीय वर्ष 2025 की बिक्री में साल-दर-साल 5.5% की गिरावट का अनुसरण करता है, जो CLSA और आम सहमति दोनों अनुमानों से क्रमशः 13% और 8% कम हो गया। बिक्री में कमी को वितरक इन्वेंट्री के युक्तिकरण के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था।
ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले कंपनी की कमाई ने भी उम्मीदों पर खरा उतरा, जो CLSA के पूर्वानुमान से 21% कम और आम सहमति के अनुमानों से 18% कम है। बिक्री के कम आंकड़ों के बावजूद, कमी काफी हद तक डिलीवरेज और लगातार विज्ञापन और प्रचार (A&P) खर्च के संयोजन के कारण थी।
इन परिणामों के जवाब में, CLSA ने वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए डाबर इंडिया के लिए अपने आय अनुमानों को संशोधित किया है, जिससे उन्हें 7%-8% कम किया गया है। संशोधन दूसरी तिमाही में देखी गई अपेक्षा से धीमी वृद्धि और कम लाभप्रदता को दर्शाते हैं। फर्म ने अपने मूल्यांकन मॉडल को सितंबर 2026 कैलेंडर वर्ष के अंत में भी अपडेट किया है, जिसने INR582.00 के नए लक्ष्य मूल्य में योगदान दिया।
लक्ष्य मूल्य और कमाई के अनुमानों में कमी के बावजूद, CLSA ने डाबर इंडिया पर अपनी होल्ड रेटिंग बनाए रखने का विकल्प चुना है। विश्लेषक की टिप्पणी ने वर्ष की दूसरी छमाही में मध्य-उच्च एकल-अंकीय वॉल्यूम वृद्धि के लिए कंपनी के मार्गदर्शन का उल्लेख किया, लेकिन दूसरी तिमाही में आने वाली चुनौतियों को भी स्वीकार किया।
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