मंगलवार को, स्टिफ़ेल ने हेल्थकेयर रियल्टी ट्रस्ट (NYSE: HR) पर अपना रुख समायोजित किया, स्टॉक को बाय टू होल्ड से डाउनग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को पिछले $19 से घटाकर $15 कर दिया। संशोधन टिप्पणियों का अनुसरण करता है कि 20 जुलाई, 2022 को HTA के साथ विलय के पूरा होने के बाद से रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट के खाली स्थान को पट्टे पर देने के प्रयासों में अपेक्षित प्रगति नहीं हुई है।
स्टिफ़ेल के अनुसार, हेल्थकेयर रियल्टी ट्रस्ट के लिए कुल पोर्टफोलियो ऑक्यूपेंसी 2022 की चौथी तिमाही और 2023 में इसी अवधि के लिए 87.5% पर स्थिर रही है। इस ठहराव के परिणामस्वरूप प्रति तिमाही लगभग $0.39 प्रति शेयर की लगातार कमाई हुई है, जो $0.42 प्रति शेयर के विलय से पहले की दर से कम है।
फर्म ने कंपनी के लाभांश के बारे में चिंताओं का भी उल्लेख किया, यह सुझाव देते हुए कि मौजूदा वित्तीय मैट्रिक्स को देखते हुए अगले वर्ष में इसे कवर किए जाने की संभावना नहीं है। 6.4x के लीवरेज अनुपात के साथ, विश्लेषक सुझाव देते हैं कि हेल्थकेयर रियल्टी ट्रस्ट की बाहरी विकास की क्षमता सीमित है, और अप्रत्याशित वित्तीय चुनौतियों को संभालने की इसकी क्षमता कम हो गई है।
स्टिफ़ेल की 2024 की कमाई के अनुमान के 9.4 गुना कम मूल्यांकन के बावजूद, फर्म प्रत्याशित वृद्धि की कमी और मौजूदा लीवरेज स्तरों के कारण इसे काफी मूल्यवान मानती है। स्टिफ़ेल इस बात पर ज़ोर देते हैं कि उजागर किए गए मुद्दों को हल करने के लिए बढ़ती अधिभोग महत्वपूर्ण है, यह अनुमान लगाते हुए कि 2024 के लिए अनुमानित $56 मिलियन लाभांश की कमी को कवर करने के लिए अतिरिक्त 2.6 मिलियन वर्ग फुट जगह को पट्टे पर देने की आवश्यकता होगी।
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