BP (NYSE: BP), शेवरॉन (NYSE: CVX), एक्सॉन मोबिल (NYSE: XOM), शेल (LON: SHEL), और TotalEnergies (EPA: TTEF) जैसी प्रमुख ऊर्जा कंपनियों को तेल की कीमतों में हालिया गिरावट के कारण शेयरधारक रिटर्न को बनाए रखने के लिए भारी मात्रा में उधार लेने की आवश्यकता हो सकती है।
दो साल से अधिक के महत्वपूर्ण मुनाफे का आनंद लेने के बाद, इन कंपनियों ने 2022 की शुरुआत से सामूहिक रूप से लाभांश और शेयर पुनर्खरीद में $272 बिलियन से अधिक का वितरण किया है।
फरवरी 2022 में यूक्रेन पर रूस के आक्रमण और महामारी से दुनिया के उबरने से शुरू हुई ऊर्जा की कीमतों में वृद्धि के कारण ऊर्जा क्षेत्र में रिकॉर्ड कमाई हुई है।
हालांकि, कच्चे तेल की कीमतों में हालिया गिरावट 70 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ गई है, जो 2021 के अंत से नहीं देखी गई है, साथ ही रिफाइनिंग से होने वाले मुनाफे में कमी से भविष्य की कमाई प्रभावित होने की उम्मीद है।
आरबीसी कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषकों ने नोट किया है कि इस क्षेत्र को एक चुनौतीपूर्ण 2025 का सामना करना पड़ सकता है, जिसे तेल की कीमतों में कमी और कमजोर रिफाइनिंग मार्जिन के कारण “खोए हुए वर्ष” के रूप में देखा जा सकता है।
कंपनियों को अपने शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रमों को समतल करना पड़ सकता है और उच्च ब्याज दरों के बीच कमियों को कवर करने के लिए संभावित रूप से धन उधार लेना पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, शेवरॉन को लगभग $8.6 बिलियन उधार लेने की आवश्यकता हो सकती है, और एक्सॉन को अगले साल अपने बायबैक स्तर को बनाए रखने के लिए $5.1 बिलियन की आवश्यकता हो सकती है।
बीपी, अपने साथियों की तुलना में अधिक कर्ज के साथ, अपने बायबैक की गति को कम करने की संभावना है। यूबीएस विश्लेषक जोशुआ स्टोन ने भविष्यवाणी की है कि बीपी की बायबैक दर 2025 में घटकर $4 बिलियन हो सकती है, जो इस साल $7 बिलियन से घटकर $4 बिलियन हो सकती है, यह मानते हुए कि क्रूड की औसत कीमत 75 डॉलर प्रति बैरल है। इसी तरह, शेल अपनी बायबैक दर को $1.5 बिलियन से घटाकर $12.5 बिलियन कर सकता है, जबकि TotalEnergies अपनी $8 बिलियन की दर को बनाए रख सकती है।
अगस्त में, बीपी ने 2025 तक कम से कम $14 बिलियन मूल्य के शेयरों को फिर से खरीदने की योजना की घोषणा की, जिसका लक्ष्य शेयरधारकों को 80% अधिशेष नकदी वापस करना है। उच्च ऋण अनुपात के बावजूद, बीपी के एक प्रवक्ता ने पुष्टि की कि उनका रिटर्न मार्गदर्शन अपरिवर्तित रहता है और कंपनी एक अनुशासित वित्तीय ढांचे को बनाए रखती है।
कुछ ऊर्जा फर्मों ने अपने रिटर्न वादों को पूरा करने के लिए पहले ही नकदी भंडार में डुबकी लगा दी है। उदाहरण के लिए, शेवरॉन ने दूसरी तिमाही में निवेशकों को $6 बिलियन का भुगतान किया, जबकि इसकी शुद्ध कमाई $4.4 बिलियन थी और पिछली तिमाही से इसके कर्ज में लगभग 2.5 बिलियन डॉलर की वृद्धि हुई।
मॉर्गन स्टेनली और जेफ़रीज़ के विश्लेषकों ने हाल ही में अधिकतम शेयर बायबैक का हवाला देते हुए सेक्टर के लिए अपनी कमाई के पूर्वानुमान को नीचे की ओर समायोजित किया है और दूसरी तिमाही की तुलना में तीसरी तिमाही के लिए लगभग 22% की अनुमानित कमाई में कमी आई है। परिणामस्वरूप, जेफ़रीज़ के विश्लेषक जियाकोमो रोमियो के अनुसार, कंपनियां विशेष रूप से कम कार्बन ऊर्जा निवेश पर खर्च कम कर सकती हैं, और शेयरधारक रिटर्न को बनाए रखने के लिए उधार लेने का सहारा ले सकती हैं। रोमियो ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि अगर बाजार की कीमतों में सुधार नहीं हुआ तो उद्योग को मुश्किल फैसलों का सामना करना पड़ सकता है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।