विदेशी बैंक और परिसंपत्ति प्रबंधक वर्तमान में अपतटीय निवेश के लिए चीनी निवेशकों की बढ़ती मांग को प्रबंधित करने के लिए रचनात्मक समाधान विकसित कर रहे हैं। ब्याज में यह उछाल चीन के क्वालिफाइड डोमेस्टिक इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (QDII) कार्यक्रम की सीमाओं को चुनौती दे रहा है, जिसके कारण कोटा में कमी आई है।
QDII कार्यक्रम, जो मुख्य भूमि के चीनी निवेशकों को विदेशी स्टॉक, बॉन्ड, फंड और संरचित उत्पादों तक पहुंचने की अनुमति देता है, की मांग में वृद्धि देखी गई है क्योंकि निवेशक स्थानीय परिसंपत्तियों पर वैश्विक बाजारों के लिए प्राथमिकता दिखाते हैं। इस रुझान को सोमवार को घरेलू ए-शेयरों के कम कारोबार से उजागर किया गया, जिसने मई 2020 के बाद से सबसे निचला स्तर देखा, जिसमें केवल 496 बिलियन युआन (69 बिलियन डॉलर) का ट्रेडिंग वॉल्यूम था।
जुलाई के अंत तक, चीन ने 189 संस्थानों के लिए QDII कोटा में कुल $167 बिलियन की मंजूरी दी थी, जिसमें विदेशी कंपनियों को $300 मिलियन से $4.7 बिलियन तक के आवंटन प्राप्त हुए थे। इन कोटे के वास्तविक उपयोग का सार्वजनिक रूप से खुलासा नहीं किया गया है।
कोटा सीमाओं को दूर करने के लिए, फर्म विभिन्न रणनीतियों को लागू कर रही हैं। एशिया-मुख्यालय वाले बैंक के एक कार्यकारी ने उल्लेख किया कि उनकी संस्था अब शाखाओं के बीच कोटा वितरित कर रही है ताकि अधिकतम अनुमत तक पहुंचने से रोका जा सके। इस बीच, एक अमेरिकी फंड हाउस के कार्यकारी ने खुलासा किया कि वे पूर्व से जुड़े उच्च शुल्क के कारण संस्थागत ग्राहकों पर खुदरा फंड को प्राथमिकता दे रहे हैं।
कोटा इश्यू कंपनियों को सब्सक्रिप्शन कैप लगाने के लिए भी प्रेरित कर रहा है, जो कि अतिरिक्त कोटा उपलब्ध होने तक एक अस्थायी उपाय है। कंसल्टेंसी जेड-बेन एडवाइजर्स के एक निदेशक ने कहा कि चीन का विदेशी मुद्रा नियामक नियमित रूप से नया कोटा जारी नहीं करता है।
इसके अलावा, सीमित कोटा वाली बैंक धन प्रबंधन इकाइयां प्रतिबंधों को दरकिनार करने के लिए अपनी अपतटीय मूल कंपनियों के साथ स्वैप संरचनाओं का उपयोग कर रही हैं, एक ऐसा कदम जो ऑफशोर-निवेश उत्पादों में मासिक नए प्रवाह को एक धन इकाई में 1 बिलियन युआन तक बढ़ा सकता है।
चीनी स्थानीय परिसंपत्तियों के कमजोर प्रदर्शन और लंबे समय तक संपत्ति की मंदी से प्रभावित कमजोर अर्थव्यवस्था के कारण अपतटीय निवेश के अवसरों की मांग बढ़ गई है। हालांकि अमेरिका और जापानी शेयरों में हाल ही में हुई बिकवाली ने कुछ कोटा मुक्त कर दिया, लेकिन कोटा की लंबी अवधि की सीमा के परिणामस्वरूप उन्हें जल्दी से भरा जाने की उम्मीद है।
कुछ QDII फंडों के मूल्य स्तरों में उछाल ने इन निवेशों को रखने की वांछनीयता को मजबूत किया है। एक विदेशी बैंक के कार्यकारी ने उल्लेख किया कि ग्राहक QDII कोटा को सुरक्षित करने के लिए सक्रिय रूप से आमने-सामने की बैठकों की मांग कर रहे हैं, जो घरेलू बाजारों के बारे में चिंतित निवेशकों के लिए QDII के महत्व को रेखांकित करता है।
विदेशी फर्मों के अधिकारियों ने नाम न छापने का अनुरोध किया है क्योंकि वे मीडिया से बात करने के लिए अधिकृत नहीं हैं। वर्तमान विनिमय दर $1 से 7.1751 चीनी युआन रॅन्मिन्बी के बराबर है।
रॉयटर्स ने इस लेख में योगदान दिया।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।