भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 13 नवंबर, 2024 को एक परामर्श पत्र जारी करके वित्तीय बाजारों में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) और मशीन लर्निंग (एमएल) को विनियमित करने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है। यह कदम सेबी के वर्षों से चले आ रहे प्रयासों पर आधारित है, जिसकी शुरुआत 2019 में हुई थी, ताकि ब्रोकर, डिपॉजिटरी, क्लियरिंगहाउस और म्यूचुअल फंड जैसे प्रमुख बाजार खिलाड़ियों के बीच एआई के बढ़ते प्रभाव को समझा और ट्रैक किया जा सके।
सेबी के प्रस्तावित संशोधन दो महत्वपूर्ण चिंताओं से उपजा है: डेटा अखंडता और एआई एल्गोरिदम की अस्पष्टता। डेटा में थोड़ी सी भी असंगतता एआई-जनरेटेड आउटपुट को काफी हद तक प्रभावित कर सकती है, जबकि "ब्लैक बॉक्स" एआई मॉडल, जिसमें पारदर्शी निर्णय लेने वाले तंत्र की कमी है, जवाबदेही के सवाल उठाते हैं।
इन चुनौतियों का समाधान करने के लिए, सेबी का ढांचा विनियमित संस्थाओं (आरई) के लिए एक स्पष्ट रोडमैप की रूपरेखा तैयार करता है। मुख्य अधिदेशों में कड़े डेटा गोपनीयता मानकों का पालन करना, एआई संचालन में पारदर्शिता सुनिश्चित करना और एआई-जनरेटेड परिणामों के लिए पूर्ण परिचालन दायित्व स्वीकार करना शामिल है। यह सक्रिय दृष्टिकोण निवेशकों की रक्षा करने और नवाचार को बाधित किए बिना बाजार की अखंडता को बनाए रखने के सेबी के इरादे को रेखांकित करता है।
हालांकि, इस प्रस्ताव ने विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों का प्रतिनिधित्व करने वाली संस्था एशिया सिक्योरिटीज इंडस्ट्री एंड फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन (ASIFMA) से कड़ी प्रतिक्रिया प्राप्त की है। ASIFMA का तर्क है कि SEBI का "एक ही आकार सभी के लिए उपयुक्त" दृष्टिकोण अनजाने में तकनीकी प्रगति में बाधा डाल सकता है। एसोसिएशन एक साझा जिम्मेदारी मॉडल की वकालत करता है, जो AI जीवनचक्र में जवाबदेही को वितरित करता है, न कि इसे केवल वित्तीय संस्थानों पर डालता है।
ASIFMA की मुख्य चिंताओं में से एक दायित्व है। उनका तर्क है कि AI द्वारा उत्पन्न डेटा के आधार पर क्लाइंट के निर्णयों के लिए संस्थानों को जिम्मेदार ठहराना - विशेष रूप से जब डेटा स्वयं सटीक हो - इन संस्थाओं पर अनुचित बोझ डालता है। लॉबी समूह अधिक सटीक विनियमन का सुझाव देता है जो AI कार्यान्वयन की बारीकियों को दर्शाता है।
ASIFMA ने SEBI के ढांचे को OECD की AI परिभाषाओं जैसे वैश्विक मानकों के साथ संरेखित करने और एक विस्तृत जिम्मेदारी मॉडल अपनाने का प्रस्ताव दिया है। उनका तर्क है कि ये उपाय नियामक अतिक्रमण से बचते हुए नवाचार और जवाबदेही के बीच संतुलन बनाएंगे।
वित्तीय संस्थानों के लिए, सेबी के प्रस्ताव एक महत्वपूर्ण क्षण हैं। संस्थानों से आग्रह किया जाता है कि वे AI उपकरणों की कठोर निगरानी लागू करें, मानव-नेतृत्व वाली जाँच स्थापित करें और इस विकसित होते विनियामक परिदृश्य को नेविगेट करने के लिए तीसरे पक्ष के समाधानों का गंभीरता से मूल्यांकन करें।
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