Investing.com-- बैंक ऑफ अमेरिका (NYSE:BAC) (BofA) के विश्लेषकों ने एक शोध नोट में कहा कि भारत के शेयर बाजार में सुधार उम्मीद के मुताबिक हो रहा है, और आगे भी जोखिम बने हुए हैं।
उन्हें उम्मीद है कि 2025 में निफ्टी 50 इंडेक्स के लिए एकल अंकों का रिटर्न होगा और आर्थिक और आय वृद्धि धीमी होने के कारण छोटे और मध्यम-कैप शेयरों के लिए नकारात्मक रिटर्न होगा।
विश्लेषकों ने एक नोट में कहा कि बाजार सितंबर 2024 में चरम पर था और उसके बाद से गिरावट आई है, जो अगस्त 2024 से BofA के मंदी के रुख के अनुरूप है।
BofA के विश्लेषकों ने लिखा कि सबसे तेज सुधार राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों (-26%), कम-फ्लोट वाले शेयरों (-24%) और गति-संचालित शेयरों (-25% से -34%) में हुआ है।
निफ्टी में 13% की गिरावट की तुलना में मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में क्रमशः 18% और 21% की गिरावट आई है।
पूंजीगत व्यय, ऋण वृद्धि और कमोडिटी की कीमतों में कमी के कारण, BofA ने वित्त वर्ष 26 के लिए निफ्टी प्रति शेयर आय (EPS) में 12% की वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो 15% के आम सहमति पूर्वानुमान से कम है।
विश्लेषकों ने कहा कि इन कारकों के कारण आय में 80% की कमी होने की उम्मीद है।
मार्जिन विस्तार और मजबूत विवेकाधीन खपत की उम्मीदों के बावजूद, विश्लेषकों को आय में गिरावट का जोखिम दिखाई देता है।
पूंजीगत व्यय वृद्धि, जो पिछले तीन वर्षों में औसतन 20% थी, वित्त वर्ष 25-27 में 13% तक कम होने का अनुमान है, जबकि वित्त वर्ष 25 में केवल 9% की वृद्धि होगी, क्योंकि सरकार निवेश और खपत को संतुलित करने पर ध्यान केंद्रित कर रही है, BofA के अनुसार।
विश्लेषकों ने कहा कि व्यापार, राजकोषीय, मौद्रिक और भू-राजनीतिक जोखिमों सहित अमेरिकी नीति अनिश्चितता बाजार में अस्थिरता को बढ़ा सकती है। उन्होंने कहा कि भारत अमेरिका के लिए अपेक्षाकृत छोटा व्यापारिक साझेदार है, लेकिन अमेरिका को सेवा निर्यात संभावित प्रभाव का एक प्रमुख क्षेत्र बना हुआ है।
बोफा को लगता है कि उच्च अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल, रुपये के संभावित अवमूल्यन, फेडरल रिजर्व की दरों में कटौती में देरी और मजबूत अमेरिकी इक्विटी के कारण विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) प्रवाह कमजोर बना हुआ है।
अक्टूबर 2024 में 8.6 बिलियन डॉलर के शिखर पर पहुंचने के बाद घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) प्रवाह भी जोखिम का सामना कर रहा है।
बोफा के विश्लेषकों ने कहा कि उच्च मूल्यांकन एक और चुनौती पेश करते हैं। बोफा के अनुसार, आर्थिक और कॉर्पोरेट आय वृद्धि धीमी होने के साथ, निफ्टी अपने दीर्घकालिक औसत के करीब कारोबार कर रहा है, जिससे मूल्यांकन विस्तार के लिए बहुत कम जगह बची है।
निवेश बैंक वैश्विक चक्रीय क्षेत्रों की तुलना में घरेलू चक्रीय और रक्षात्मक क्षेत्रों को प्राथमिकता देता है। वे अपेक्षित दर कटौती के कारण वित्तीय क्षेत्र पर अधिक वजन रखते हैं, ग्रामीण मांग में सुधार के कारण उपभोक्ता स्टेपल, बड़े पैमाने पर खपत और निर्यात में सुधार के कारण ऑटो, और स्थिर प्रतिस्पर्धा और उच्च मुक्त नकदी प्रवाह उत्पादन के कारण दूरसंचार।