मूल्य लक्ष्य में उल्लेखनीय कमी के बावजूद, हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स (NSE:HIAE) लिमिटेड (HAL) वैश्विक विश्लेषकों से मजबूत खरीद अनुशंसाओं को आकर्षित करना जारी रखता है, जो भारत के प्रमुख एयरोस्पेस और रक्षा निर्माता में पर्याप्त वृद्धि क्षमता देखते हैं।
वैश्विक ब्रोकरेज फर्म UBS ने सरकारी रक्षा दिग्गज पर अपनी ’खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी है, जबकि इसके मूल्य लक्ष्य को पहले के INR 5,700 से घटाकर INR 4,800 कर दिया है। इस 16% की कमी के साथ भी, संशोधित लक्ष्य वर्तमान बाजार स्तरों से लगभग 40% की आकर्षक वृद्धि क्षमता का सुझाव देता है।
अपने नवीनतम शोध नोट में, UBS ने इस बात पर जोर दिया कि HAL को लेकर बाजार की निराशा गलत प्रतीत होती है और कंपनी के दीर्घकालिक विकास प्रक्षेपवक्र को ध्यान में नहीं रखती है। ब्रोकरेज ने FY26 और FY27 के लिए HAL की आय अनुमानों पर न्यूनतम प्रभाव की उम्मीद की है, इसके बजाय सर्वसम्मति से मात देने वाले ऑर्डर प्रवाह की संभावना पर प्रकाश डाला है।
यूबीएस के विश्लेषकों ने कहा, "वित्त वर्ष 26 रक्षा ऑर्डर के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ साबित हो सकता है।" उन्होंने एचएएल की सहायक कंपनी हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स नेक्स्ट-जेन एयरोस्पेस लिमिटेड (एचएनएएल) को इस प्रत्याशित उछाल का मुख्य लाभार्थी बताया। फर्म का अनुमान है कि एचएनएएल की ऑर्डर बुक वित्त वर्ष 27 तक तीन गुना बढ़ सकती है, जिससे अगले दो वित्तीय वर्षों में स्थिर निष्पादन बना रहेगा।
यह वृद्धि दृष्टिकोण वित्त वर्ष 27 के दौरान राजस्व और आय दोनों में 19% की प्रभावशाली चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) को दर्शाता है, जो रक्षा निर्माता के लिए तेजी के मामले को मजबूत करता है।
एचएएल के मजबूत बुनियादी तत्व इसके हालिया प्रदर्शन में पहले से ही स्पष्ट हैं। कंपनी ने दिसंबर तिमाही के लिए समेकित शुद्ध लाभ में 14% की वृद्धि दर्ज की, जो पिछले साल की समान तिमाही के 1,261 करोड़ रुपये से बढ़कर 1,440 करोड़ रुपये हो गई। रक्षा मंत्रालय की निरंतर मांग के कारण परिचालन से राजस्व भी 15% बढ़कर 6,957 करोड़ रुपये हो गया।
मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य
जबकि विश्लेषकों का आशावाद उच्च है - एचएएल को कवर करने वाले 16 में से 15 विश्लेषकों ने ’खरीदें’ की सिफारिश की है - निवेशकों को निवेश निर्णय लेने से पहले मूल्यांकन मीट्रिक पर विचार करना चाहिए। इन्वेस्टिंगप्रो के डेटा के अनुसार, एचएएल का उचित मूल्य 3,497.5 रुपये प्रति शेयर है, जो कि 3,439.9 रुपये के मौजूदा बाजार मूल्य से केवल 1.7% ऊपर है।
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4,873.69 रुपये के बाजार सर्वसम्मति लक्ष्य (जिसका अर्थ है 42% की बढ़त) और InvestingPro के उचित मूल्य गणना के बीच यह मूल्यांकन अंतर बताता है कि निवेशकों को नए पदों को स्थापित करने से पहले व्यापक मूल्यांकन वियोग की प्रतीक्षा करने से लाभ हो सकता है।
InvestingPro का उचित मूल्य मूल्यांकन यथार्थवादी कंपनी मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए कई वित्तीय मॉडल का उपयोग करता है, जो निवेशकों को इस बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है कि HAL जैसे स्टॉक वर्तमान में अधिक मूल्यांकित हैं या कम मूल्यांकित हैं। यह सटीक उपकरण ग्राहकों के लिए उपलब्ध विश्लेषण सुविधाओं के व्यापक सूट का हिस्सा है, जो निवेशकों को आज के जटिल बाजार परिवेश में अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद करता है।
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