Investing.com से ऊपर की ओर अपग्रेड किया - JP Morgan ने संभावित US copper टैरिफ और दीर्घकालिक आपूर्ति चुनौतियों से ऊपर की क्षमता का हवाला देते हुए फ्रीपोर्ट-मैकमोरन (NYSE: {8281|FCX}}) को न्यूट्रल से ओवरवेट में अपग्रेड किया। फर्म ने अपने मूल्य लक्ष्य को $52 तक बढ़ा दिया, जिसका अर्थ है ~ 30% ऊपर।
जेपी मॉर्गन ने कहा कि टैरिफ जोखिम से कंपनी के यूएस-आधारित फुटप्रिंट के लिए प्रीमियम मूल्य निर्धारण को बनाए रखने की संभावना है, यह कहते हुए कि अगले दशक के दौरान अपेक्षित आपूर्ति घाटे से अनुकूल मूल्य निर्धारण को और समर्थन मिलेगा।
जेपी मॉर्गन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि अमेरिका स्थित परिसंपत्तियों के लिए लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) तांबे की कीमतों का 10% प्रीमियम फ्रीपोर्ट के लिए सालाना वृद्धिशील ईबीआईटीडीए में $400- $450 मिलियन उत्पन्न कर सकता है।
सीईओ कैथलीन क्विर्क ने इस महीने की शुरुआत में कहा था कि टैरिफ “वृद्धिशील मुनाफे में प्रति वर्ष ~ $400 मिलियन जोड़ सकते हैं।”
यदि तांबे को ’महत्वपूर्ण खनिज’ घोषित किया जाता है, तो फर्म का अनुमान है कि फ्रीपोर्ट संभावित मुद्रास्फीति न्यूनीकरण अधिनियम (IRA) टैक्स क्रेडिट से सालाना अतिरिक्त $500 मिलियन प्राप्त कर सकता है।
अधिक तेजी के परिदृश्य में, स्टील और एल्यूमीनियम पर मौजूदा धारा 232 टैरिफ के समान 25% टैरिफ प्रीमियम, मुनाफे को लगभग 1 बिलियन डॉलर बढ़ा सकता है।
जेपी मॉर्गन को उम्मीद है कि 2025 में तांबे की आपूर्ति में वृद्धि धीमी होकर 1% हो जाएगी, जो पिछले साल के 3% से कम है, जबकि संभावित चीनी प्रोत्साहन से ऊपर के जोखिम के साथ मांग घटकर 2.9% होने का अनुमान है।
इसके अतिरिक्त, फर्म ने इस बात पर प्रकाश डाला कि टैरिफ चिंताओं के बीच अमेरिकी आयात की घबराहट से दुनिया के बाकी आविष्कारों पर असर पड़ सकता है और निकट अवधि में एलएमई मूल्य निर्धारण अधिक हो सकता है।
जेपी मॉर्गन ने कहा, “एफसीएक्स शुद्ध-प्ले साथियों के सापेक्ष लाभप्रद रूप से तैनात है, ताकि वृद्धिशील अपसाइड पर कब्जा किया जा सके,” फ्रीपोर्ट के यूएस-आधारित संचालन और रॉयल्टी की कमी एक अनुकूल मार्जिन प्रोफ़ाइल बनाती है।
जेपी मॉर्गन फ्रीपोर्ट को ओवरवेट-रेटेड टेक रिसोर्सेज (NYSE: TECK) जैसे विकास-केंद्रित साथियों के सापेक्ष एक रक्षात्मक नाटक के रूप में देखता है।
फर्म ने नोट किया कि फ्रीपोर्ट ने अपनी बैलेंस शीट को साफ कर दिया है और जरूरत पड़ने पर कैपेक्स को कम कर सकता है। कंपनी को 2025 और 2026 में महत्वपूर्ण मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) उत्पन्न करने की उम्मीद है, जिसमें JPM ने क्रमशः 4.5% और 7.5% की FCF पैदावार का पूर्वानुमान लगाया है।
जेपी मॉर्गन ने निष्कर्ष निकाला कि मंदी की चिंताओं के बावजूद, फ्रीपोर्ट के संभावित अमेरिकी टैरिफ संरक्षण और दीर्घकालिक आपूर्ति घाटे के संपर्क में आने से कंपनी को महत्वपूर्ण लाभ मिलता है।
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