Investing.com — वैश्विक इक्विटी बाजारों में निकट अवधि में और गिरावट आ सकती है, इसके बाद वर्ष के अंत तक मामूली रिकवरी हो सकती है, यह UBS के रणनीतिकारों का मानना है।
बैंक का अनुमान है कि MSCI AC वर्ल्ड इंडेक्स 2025 के अंत तक लगभग 830 के स्तर पर पहुंच जाएगा, जो वर्तमान स्तरों से लगभग 5% की बढ़त दर्शाता है।
एंड्रयू गार्थवेट के नेतृत्व वाली टीम ने लिखा, "हमारा मुख्य दृष्टिकोण यह है कि बाजार पुराने निचले स्तरों के करीब पहुंच सकता है, शायद थोड़ा और नीचे जा सकता है, इसके बाद वर्ष के अंत तक MSCI AC वर्ल्ड 830 (5% की बढ़त) के स्तर पर थोड़ा ऊपर समाप्त होगा।"
UBS ने कई निकट-अवधि के जोखिमों का उल्लेख किया है, जिनमें अत्यधिक आशावादी राजस्व अनुमान, कठोर वित्तीय स्थितियां और कमाई में कटौती की संभावना शामिल है।
गार्थवेट ने बताया कि वैश्विक जीडीपी में प्रत्येक 1% की गिरावट आमतौर पर वैश्विक EPS को 8% तक कम कर देती है, जिसमें अमेरिका—जो वैश्विक लाभ का लगभग 60% हिस्सा है—विशेष रूप से प्रभावित होता है।
रणनीतिकारों ने "निकट-अवधि की आपूर्ति श्रृंखला में झटके" और "चीन के डंपिंग" के जोखिम को भी अतिरिक्त बाधाओं के रूप में चिह्नित किया है।
इसके अलावा, मूल्यांकन संबंधी चिंताएं बनी हुई हैं। UBS का कहना है कि वर्तमान इक्विटी रिस्क प्रीमियम 4.9% कोई मूल्यांकन बढ़त प्रदान नहीं करता है, जबकि अमेरिकी प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) गुणक और क्रेडिट स्प्रेड दोनों ऊंचे हैं।
इस बीच, चक्रीय स्टॉक रक्षात्मक स्टॉक की तुलना में महंगे बने हुए हैं, और बाजार में तेजी के लिए आमतौर पर चक्रीय नेतृत्व की आवश्यकता होती है।
हालांकि, व्यापार तनाव कम होने पर दृष्टिकोण बेहतर होता है। UBS के मध्यम परिदृश्य में—जिसमें 10% सार्वभौमिक टैरिफ, चीन पर 60% शामिल है—बाजार में रिकवरी हो सकती है क्योंकि केंद्रीय बैंक अधिक सहायक रुख अपनाते हैं।
रणनीतिकारों ने कहा, "अमेरिकी वेतन वृद्धि और दीर्घकालिक बाजार मुद्रास्फीति अपेक्षाओं की अच्छी स्थिति फेड को 2025 की दूसरी छमाही में अधिक सक्रिय होने की अनुमति देती है," जिसमें वर्ष के अंत तक फेड फंड्स दर 3.4% होने का अनुमान है।
वे यह भी मानते हैं कि पूर्ण मंदी की संभावना कम बनी हुई है। ऐतिहासिक पैटर्न दिखाते हैं कि केवल 25% गिरावट मंदी में बदलती है, और चीन और यूरोप में राजकोषीय ढील से वैश्विक मंदी को रोकने की उम्मीद है।
UBS के अनुसार, सबसे खराब स्थिति में जहां टैरिफ अपरिवर्तित रहते हैं और अपवादवाद की कीमत बाहर निकल जाती है, MSCI AC वर्ल्ड अस्थायी रूप से 680 तक गिर सकता है, जो वर्तमान स्तरों से 14% नीचे है, इसके बाद वर्ष के अंत में नीति में बदलाव होने पर रिकवरी हो सकती है।
नोट में कहा गया है, "हमें लगता है कि यह असंभव है, लेकिन अगर ऐसा होता है जैसा हम परिदृश्यों में दिखाते हैं, तो MSCI AC वर्ल्ड 14% गिरता है और 4500 S&P 500 काफी संभव है।"
अधिक आशावादी "ब्लू स्काई" परिदृश्य में, वैश्विक टैरिफ में काफी कमी की जाती है, जिससे भावना और मूल्यांकन में व्यापक सुधार होता है।
इस परिणाम के तहत, MSCI AC वर्ल्ड 910 तक बढ़ सकता है, जो 15% की बढ़त दर्शाता है, जिसे कम क्रेडिट स्प्रेड, सक्रिय केंद्रीय बैंकों और अमेरिकी आर्थिक अपवादवाद में निरंतर विश्वास से समर्थन मिलता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।