सोमवार को, MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) ने एक उल्लेखनीय शेयर मूल्य में गिरावट का अनुभव किया, जो लगभग 4.4% गिरकर लगभग $422 से $403 हो गया। हालांकि, यह गिरावट पुट ऑप्शन धारकों के लिए अपेक्षित लाभ में तब्दील नहीं हुई, जैसा कि सुशेखना इंटरनेशनल डेरिवेटिव रणनीतिकार क्रिस्टोफर जैकबसन ने प्रकाश डाला। विशेष रूप से, मार्च 400 स्ट्राइक पुट, जो शुक्रवार को लगभग $144.40 में खरीदे गए थे, मंगलवार दोपहर तक मूल्य में घटकर लगभग $130.95 हो गए। यह स्टॉक की गिरावट के बावजूद हुआ, क्योंकि निहित अस्थिरता में 176% से 155% तक की महत्वपूर्ण गिरावट के कारण विकल्पों के मूल्य में कमी आई। अस्थिरता में गिरावट के कारण पुट ऑप्शंस की कीमत में लगभग $17 की कमी आई, जिससे स्टॉक के मूवमेंट से होने वाले लाभ पर भारी असर पड़ा।
MicroStrategy के विकल्पों की स्थिति स्टॉक की अस्थिरता और विकल्प मूल्य निर्धारण के बीच के जटिल संबंधों का एक स्पष्ट उदाहरण है। निवेशक अक्सर यह अनुमान लगाते हैं कि स्टॉक की कीमत में गिरावट से पुट ऑप्शन का मूल्य बढ़ जाएगा, क्योंकि ये स्टॉक के खिलाफ दांव हैं। हालांकि, इस उदाहरण में, निहित अस्थिरता में कमी ने अधिक प्रभावी भूमिका निभाई, जिसके परिणामस्वरूप पुट ऑप्शन धारकों के लिए नुकसान हुआ, भले ही अंतर्निहित स्टॉक मूल्य गिर गया।
MicroStrategy के विकल्प बाजार की गतिशीलता जांच के दायरे में रही है, विशेष रूप से उच्च गति वाले परिदृश्यों में जहां अस्थिरता विपरीत रूप से आगे बढ़ने के बजाय शेयर की कीमत का अनुसरण करती है। यह पैटर्न तब स्पष्ट हुआ, जब 11 नवंबर से 20 नवंबर तक MicroStrategy के शेयरों में लगभग 39% की भारी तेजी के बावजूद, निहित अस्थिरता में वृद्धि के कारण मार्च 200 पुट की कीमत लगभग $17.50 से बढ़कर 21.50 डॉलर हो गई।
डायरेक्शनल नाटकों के लिए या बचाव के रूप में विकल्पों का उपयोग करने वाले व्यापारियों और निवेशकों के लिए, MicroStrategy के मामले में कीमत और अस्थिरता संबंध एक चेतावनी कहानी के रूप में कार्य करता है। यह दर्शाता है कि विकल्प मूल्य निर्धारण की विशिष्ट अपेक्षाओं को बढ़ाया जा सकता है, विशेष रूप से उच्च-अस्थिरता वाले वातावरण में। यह अस्थिरता संकेतकों की बारीकी से निगरानी करने के महत्व को रेखांकित करता है, क्योंकि वे विकल्प पदों की लाभप्रदता को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।