सोमवार को, मॉर्गन स्टेनली ने $19.00 के मूल्य लक्ष्य के साथ AT&T Inc. (NYSE:T) पर अपनी समान-भार रेटिंग दोहराई। रेटिंग तब आती है जब एटी एंड टी मंगलवार को डलास में अपने विश्लेषक और निवेशक दिवस की मेजबानी करने की तैयारी करता है, जो दोपहर 2 बजे ईटी से शुरू होने वाला वेबकास्ट लाइव होगा। ग्राहकों के लिए एक नोट में, मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों ने इस आयोजन की अपनी अपेक्षाओं को विस्तृत किया।
इस आयोजन का फोकस कंपनी की निवेश आधारित विकास रणनीति और पूंजी आवंटन योजनाओं पर होना तय है।
मॉर्गन स्टेनली ने निवेशकों को अपने नोट में कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि कंपनी एक नए बायबैक प्रोग्राम और एक विस्तारित फाइबर बिल्ड प्रोग्राम की घोषणा करेगी, जबकि कंपनी 2025 के लिए कुछ प्रारंभिक वित्तीय अपेक्षाएं प्रदान कर सकती है।”
एटी एंड टी के शेयर में पिछले तीन महीनों में 16% की वृद्धि देखी गई है, जो लंबी अवधि की ब्याज दरों में हालिया बढ़ोतरी के बावजूद वेरिज़ोन के 6% से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। AT&T का स्टॉक वर्तमान में केवल 10 गुना से अधिक कमाई पर ट्रेड करता है और 10% से अधिक का फ्री कैश फ्लो (FCF) प्रतिफल प्रदान करता है, जिसमें कंपनी लगभग 5% की प्रतिस्पर्धी लाभांश उपज का प्रस्ताव करती है। मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि एटी एंड टी प्रति वर्ष $5-8 बिलियन रेंज में एक बहु-वर्षीय बायबैक कार्यक्रम का खुलासा करेगा, जो दो वर्षों में बकाया लगभग 6% शेयरों के बराबर हो सकता है।
2024 के लिए, AT&T ने लगभग 17-18 बिलियन डॉलर के फ्री कैश फ्लो का मार्गदर्शन किया है, जिसमें DTV से लगभग $3 बिलियन शामिल हैं। लाभांश केवल $8 बिलियन से अधिक होने की उम्मीद है। फर्म का सुझाव है कि एटी एंड टी के समय के साथ समायोजित ईबीआईटीडीए रेंज में लगभग 2.5 गुना शुद्ध ऋण का लाभ उठाने की संभावना है, जिसका लक्ष्य 2025 की पहली छमाही तक 2.5x के समायोजित ईबीआईटीडीए लक्ष्य तक अपने शुद्ध ऋण तक पहुंचना है।
फाइबर विस्तार के संदर्भ में, मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि एटी एंड टी 2025 के अंत तक अपने मौजूदा इन-रीजन फाइबर बिल्ड लक्ष्य को 30 मिलियन से 40-45 मिलियन उपभोक्ता और व्यावसायिक स्थानों तक बढ़ाएगा। कंपनी ने फाइबर और वायरलेस सेवाओं के बीच अभिसरण के लाभों पर ध्यान दिया है, लगभग 40% फाइबर ग्राहक भी एटी एंड टी वायरलेस सेवाओं की सदस्यता लेते हैं। ब्लैकरॉक के साथ गिगापावर फाइबर संयुक्त उद्यम के बारे में अतिरिक्त विवरण अपेक्षित हैं, जिसने शुरू में 1.5 मिलियन फाइबर स्थानों को पार करने का लक्ष्य रखा था, साथ ही साथ क्षेत्र से बाहर अन्य फाइबर साझेदारी भी की थी।
हालांकि आगामी बैठक में 2025 के लिए औपचारिक मार्गदर्शन प्रदान नहीं किया जा सकता है, एटी एंड टी से अगले वर्ष के लिए प्रमुख रुझानों पर चर्चा करने की उम्मीद है, जिसमें लचीला वायरलेस सेवा राजस्व वृद्धि और फाइबर द्वारा समर्थित उपभोक्ता वायरलाइन में लगातार वृद्धि की संभावना शामिल है। मॉर्गन स्टेनली एटी एंड टी की लागत दक्षता के अवसरों में भी रुचि रखते हैं, विशेष रूप से उत्पादकता के लिए कृत्रिम बुद्धिमत्ता का लाभ उठाने वाले, जो 2025 में मामूली ईबीआईटीडीए वृद्धि में योगदान कर सकते हैं।
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