मंगलवार को, वोल्फ रिसर्च ने पीयर परफॉर्म रेटिंग के साथ स्नैप इंक (NYSE: SNAP) स्टॉक पर कवरेज शुरू किया। फर्म ने वित्तीय वर्ष 2025 के लिए अनुमानित वित्तीय स्थिति के आधार पर स्नैप शेयरों के लिए $13 और $24 के बीच उचित मूल्य (FV) सीमा निर्धारित की है।
यह मूल्यांकन 35x से 48x की EV/EBITDA मल्टीपल रेंज में आंका गया है, जो तुलनीय डिजिटल विज्ञापन कंपनियों के लिए औसत से ऊपर है, लेकिन समान पैमाने के विज्ञापन प्लेटफार्मों के साथ संरेखित है।
कवरेज लॉन्च वोल्फ रिसर्च की स्थिति को दर्शाता है कि स्नैप की धीमी राजस्व वृद्धि, लगातार मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता और कम उपयोगकर्ता जुड़ाव के साथ, विकास में समान त्वरण के बिना केवल मामूली मार्जिन सुधार की अनुमति दे सकती है। इन चिंताओं के बावजूद, फर्म स्नैप के स्टॉक के लिए रिस्क/रिवार्ड बैलेंस को मौजूदा स्तरों की तरह ही देखती है।
स्नैप का स्टॉक वर्तमान में अपने अनुमानित 2025 EV/EBITDA के लगभग 37.3 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो कि Pinterest (PINS) की तुलना में 14.5 गुना प्रीमियम है, बनाम कंपनी का दो साल का ऐतिहासिक औसत 23.4 गुना EV/EBITDA और Pinterest पर 11.9 गुना औसत प्रीमियम है।
वोल्फ रिसर्च के विश्लेषण से संकेत मिलता है कि स्नैप का मूल्यांकन उसके सहकर्मी समूह के लिए औसत से ऊपर है, लेकिन अनिश्चित विकास पथ और महत्वपूर्ण टॉप-लाइन वृद्धि के बिना मार्जिन विस्तार की संभावना को देखते हुए इसे उचित माना जाता है। वोल्फ रिसर्च द्वारा प्रदान की गई उचित मूल्य सीमा वित्तीय सुधार की संभावना को पहचानते हुए स्नैप की मौजूदा बाजार चुनौतियों को नेविगेट करने की क्षमता पर एक सतर्क दृष्टिकोण का सुझाव देती है।
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