गुरुवार को, कोटक ने 1,525.00 रुपये के मूल्य लक्ष्य को बनाए रखते हुए, टाटा कम्युनिकेशंस (TCOM:IN) पर अपनी बिक्री रेटिंग की पुष्टि की। टाटा कम्युनिकेशंस प्रबंधन ने वित्तीय वर्ष 2027 तक अपने डेटा राजस्व को दोगुना कर रु.280 बिलियन करने की रणनीति तैयार की है। इसके अतिरिक्त, उनका लक्ष्य अपने शुद्ध ऋण/EBITDA अनुपात को लगभग 2.2X से कम करके 2X तक कम करना है, और FY2024 में लगभग 19% से ऊपर, FY2026 तक रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (RoCE) को 25% से अधिक तक बढ़ाना है। कंपनी की योजना FY2027 तक 23-25% के बीच EBITDA मार्जिन पर लौटने की भी है।
प्रबंधन को उम्मीद है कि इस राजस्व वृद्धि का अधिकांश हिस्सा डिजिटल पोर्टफोलियो से आएगा, जिसका योगदान लगभग 41% से बढ़कर 60% से अधिक होने का अनुमान है। हालांकि, कोटक ने मौजूदा पोर्टफोलियो के आधार पर डेटा राजस्व को दोगुना करने की व्यवहार्यता के बारे में संदेह व्यक्त किया है। फर्म ने डिजिटल पोर्टफोलियो राजस्व के लिए तीन वर्षों में लगभग 20% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) का अनुमान लगाया है, जो कि आवश्यक लगभग 34% दर से कम है।
कोटक यह भी नोट करता है कि डिजिटल सेवाओं का बढ़ता अनुपात, जिसमें आमतौर पर कम मार्जिन होता है, कंपनी के समग्र मार्जिन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है। टाटा कम्युनिकेशंस के महत्वाकांक्षी लक्ष्यों के बावजूद, कोटक ने रु.1,525 के अपरिवर्तित उचित मूल्य (FV) के साथ अपनी बिक्री रेटिंग को बनाए रखने का विकल्प चुना है, जिससे पता चलता है कि फर्म के लक्ष्यों को हासिल करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है। कंपनी द्वारा हाल ही में अपने वित्तीय लक्ष्यों और विकास रणनीतियों की पुनरावृत्ति के आधार पर विश्लेषक का रुख अपरिवर्तित बना हुआ है।
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