Investing.com -- एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने फेडरेशन ऑफ बोस्निया एंड हर्जेगोविना (FBiH) की ’B+/B’ दीर्घकालिक और अल्पकालिक इश्युअर क्रेडिट रेटिंग की पुष्टि की है, जो बोस्निया और हर्जेगोविना (BiH) की दो घटक इकाइयों में से एक है। 23 मई 2025 को घोषित किए अनुसार, आउटलुक स्थिर बना हुआ है।
FBiH की आर्थिक संभावनाएं देश के भीतर राजनीतिक संघर्षों के कारण सीमित हैं, जो राजनीतिक सहयोग और निवेश में बाधा डालते हैं। बजट और राज्य के स्वामित्व वाली कंपनियों के माध्यम से वित्त पोषित बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में धीमी प्रगति से संकेत मिलता है कि FBiH का ऋण बोझ मध्यम बना रहेगा।
स्थिर आउटलुक एसएंडपी की धारणा को दर्शाता है कि FBiH ऋण में महत्वपूर्ण वृद्धि के बिना अपनी महत्वपूर्ण खर्च आवश्यकताओं को धीरे-धीरे संबोधित करेगा। यह बढ़ते वेतन से आय में वृद्धि और बुनियादी ढांचे के विकास के लिए यूरोपीय संघ के फंडिंग तक पहुंच के कारण है।
हालांकि, एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स दीर्घकालिक रेटिंग को कम कर सकता है यदि FBiH का प्रबंधन एक आक्रामक वित्तीय रणनीति का पालन करता है, जिससे फेडरेशन या उसकी कंपनियों में ऋण का महत्वपूर्ण संचय होता है। यदि FBiH की फंडिंग स्रोतों तक पहुंच में बाधा आती है तो भी रेटिंग कम की जा सकती है।
अपग्रेड BiH की क्रेडिट गुणवत्ता में सकारात्मक विकास पर निर्भर करेगा, क्योंकि FBiH वर्तमान में सॉवरेन के समान स्तर पर रेटेड है। अपग्रेड के लिए FBiH की योजना, परियोजना प्रबंधन और आकस्मिक देनदारियों पर नियंत्रण में सुधार की भी आवश्यकता होगी, जबकि पर्याप्त तरलता बनाए रखना होगा।
FBiH की रेटिंग FBiH और रिपब्लिका स्रप्स्का, और देश के केंद्रीय अधिकारियों के बीच राजनीतिक तनावों के नियमित बढ़ने से प्रतिबंधित है। ये राजनीतिक जटिलताएं देश की EU प्रवेश की दिशा में प्रगति में देरी करती हैं और फेडरेशन में परियोजनाओं में निवेशकों की रुचि कम करती हैं।
इन चुनौतियों के बावजूद, सरकार न्यूनतम वेतन वृद्धि के बाद सामाजिक सुरक्षा योगदान बढ़ाकर बड़े खर्च की जरूरतों को धीरे-धीरे संबोधित कर रही है। ऋण बोझ मध्यम बना रहेगा, FBiH के कर-समर्थित ऋण, जिसमें इसकी कंपनियों और नगरपालिकाओं का ऋणग्रस्तता शामिल है, समेकित परिचालन राजस्व का लगभग 70% पर रहने का अनुमान है।
पूर्वी यूरोपीय साथियों की तुलना में FBiH की अर्थव्यवस्था अपेक्षाकृत गरीब है, और इसे महत्वपूर्ण जनसांख्यिकीय चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। हम 2025-2027 के दौरान वास्तविक GDP वृद्धि के राष्ट्रीय प्रवृत्ति के अनुरूप प्रति वर्ष 2.8%-3.0% तक तेज होने की उम्मीद करते हैं। क्षेत्रीय अर्थव्यवस्था विविध है, जिसमें व्यापार और विनिर्माण प्रमुख आर्थिक गतिविधियां हैं। मुद्रास्फीति कम हो रही है और 2025 से लगभग 2% के करीब गिरने की उम्मीद है।
FBiH का संस्थागत ढांचा अक्सर राजनीतिक तनावों से प्रतिबंधित है जो विभिन्न अधिकारियों के बीच शक्ति के संतुलन को चुनौती देते हैं। अपनी राजकोषीय नीति के प्रबंधन में FBiH की स्वायत्तता के बावजूद, कमजोर परियोजना प्रबंधन और राज्य कंपनियों पर ढीले नियंत्रण के कारण इसकी बजट प्राथमिकताएं व्यवहार में पूरी तरह से महसूस नहीं होती हैं।
अगले तीन वर्षों के लिए परिचालन अधिशेष का अनुमान है, सामाजिक और पेंशन भुगतान में वृद्धि के लिए लगातार दबाव के साथ-साथ नगरपालिकाओं और राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों को हस्तांतरण के कारण। 2025 की शुरुआत से न्यूनतम वेतन में 60% की वृद्धि FBiH को राजस्व बढ़ाने और अपनी खर्च आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करेगी। बुनियादी ढांचा परियोजनाओं, विशेष रूप से परिवहन में, की मांग के परिणामस्वरूप कुल राजस्व का लगभग 4% का नियंत्रित बजट घाटा होगा।
FBiH को बहुपक्षीय संगठनों और वाणिज्यिक बैंकों से आवश्यक वित्तपोषण तक पहुंच का लाभ मिलता है। FBiH की बाजार पहुंच संतोषजनक बनी रहेगी, इसके राष्ट्रीय साथी, रिपब्लिका स्रप्स्का की वर्तमान सीमित पहुंच के विपरीत। FBiH की आंतरिक तरलता स्थिति और घरेलू अल्पकालिक फंडिंग तक पहुंच वार्षिक ऋण सेवा के लगभग 50% को कवर करने के लिए पर्याप्त होनी चाहिए। FBiH परिचालन व्यय के कम से कम 30 दिनों का नकद बफर बनाए रखता है और ऋण सेवा भुगतानों को प्राथमिकता देता है।
यह लेख AI के समर्थन से तैयार और अनुवादित किया गया था और एक संपादक द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी। अधिक जानकारी के लिए हमारे नियम एवं शर्तें देखें।