साधारण इक्विटी पर वापसी

बीटा संपूर्ण बाजार की तुलना में किसी कंपनी के शेयर मूल्य के जोखिम या अस्थिरता को मापता है। उदाहरण के लिए, 1.1 के बीटा वाली कंपनी सैद्धांतिक रूप से बाजार में प्रत्येक 1% की वृद्धि के लिए अपने शेयर की कीमत में 1.1% की वृद्धि देखेगी। अलग तरीके से कहें, यदि आप उम्मीद कर रहे हैं कि समग्र बाजार 8% रिटर्न देगा, तो 1.5 के बीटा वाले स्टॉक को 12% रिटर्न देना चाहिए।

बीटा एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है जिसका उपयोग किया जाता है कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) प्रभावी रूप से कंपनी की इक्विटी की लागत की गणना करने के लिए, जिसे कई मूल्यांकन मॉडल में लागू किया जाता है।

किसी कंपनी के बीटा की गणना बाजार से की जा सकती है टिप्पणियों। हालांकि, चूंकि लीवरेज (डेब्ट) कंपनी के स्टॉक मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है, इसलिए इन प्रभावों को दूर करने के लिए किसी को बीटा को अनलीवर करने की आवश्यकता है। इसके बाद अनलीवर्ड बीटा का विश्लेषण तुलनीय कंपनियों के अनलीवर्ड बीटा के खिलाफ किया जा सकता है जो एक समान उद्योग में काम करते हैं। यह एक विश्लेषक को उपयुक्त बीटा का चयन करने की अनुमति देता है जो उस उद्योग में परिचालन के वास्तविक जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। यह प्रक्रिया नीचे सचित्र है।

अश्वत दामोदरन, एनवाईयू स्टर्न में प्रोफेसर, भी इंडस्ट्री बीटा प्रकाशित करता है।