माइकल लेविस द्वारा द बिग शॉर्ट बुक और उस पर आधारित फिल्म में दिखाए गए निवेशकों में से एक माइकल बरी हमेशा सही नहीं होता है। वह सबप्राइम मॉर्गेज क्रैश का सही अनुमान लगाने और उससे मुनाफा कमाने के लिए प्रसिद्ध है, लेकिन उसने टेस्ला (NASDAQ:TSLA) स्टॉक को भी शॉर्ट कर दिया, जो कि एक लड़ाई है जिसे वह हार गया।
हालांकि, बरी उन व्यक्तियों में से एक है जो मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए पर्याप्त नहीं करने के लिए फेडरल रिजर्व की कठोर आलोचना कर रहे हैं। पिछले हफ्ते बिजनेस इनसाइडर में पुनर्प्रकाशित एक ट्वीट में, बरी ने लिखा:
"फेड का मुद्रास्फीति से लड़ने का कोई इरादा नहीं है। सीरियल हाफ-पॉइंट हाइक स्टॉक से पहले एलिवेशन पाने के लिए है और कंज्यूमर टैप आउट है। रैपिड फायर क्यूटी के साथ भी।" [मात्रात्मक कसने का एक संदर्भ क्योंकि फेड अपने बांड पोर्टफोलियो को बंद कर देता है।]
फेड, वह आगे बढ़ता है, "सभी मौद्रिक बाज़ूका को फिर से लोड करने के बारे में है।" केंद्रीय बैंक गतियों से गुजर रहा है ताकि उसके पास बाजार को उबारने की मारक क्षमता हो, जब नहीं, यह आवश्यक हो। यह प्रसिद्ध तथाकथित फेड शेयर बाजार में गिरावट को सीमित करने के लिए रखा गया है।
लगातार फेड आलोचक लैरी समर्स, हार्वर्ड अर्थशास्त्री और पूर्व ट्रेजरी सचिव, फेड की लक्षित सॉफ्ट लैंडिंग कैसे भ्रामक है, इस पर जोर देते रहते हैं।
"मुझे लगता है कि अगले दो वर्षों के भीतर एक कठिन लैंडिंग की संभावना निश्चित रूप से आधे से बेहतर है, और संभवतः दो-तिहाई या अधिक," उन्होंने पिछले हफ्ते ब्लूमबर्ग पॉडकास्ट में कहा था। हालांकि उच्च ब्याज दरें मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए जाती हैं, "दिन के अंत में, हम काफी कठिन लैंडिंग देखने जा रहे हैं।"
अधिक 'आक्रामक' सेंट्रल बैंक?
मार्च के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने फरवरी में 7.9% और जनवरी में 7.5% के बाद साल-दर-साल 8.5% की वृद्धि दर्ज की, जो 40 से अधिक वर्षों में उच्चतम स्तर है। और फिर भी क्लीवलैंड फेड के प्रमुख लोरेटा मेस्टर जैसे हॉक ने पिछले हफ्ते बनाए रखा कि नीति निर्माता अपना केक खा सकेंगे और इसे भी खा सकेंगे। पिछले हफ्ते एक्रोन विश्वविद्यालय के एक कार्यक्रम में, मेस्टर ने समझाया:
"हमारा इरादा आर्थिक गतिविधियों और स्वस्थ श्रम बाजारों में विस्तार को बनाए रखते हुए मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने के लिए सीमित आपूर्ति के साथ मांग को बेहतर संतुलन में लाने के लिए आवश्यक गति से आवास को कम करना है।"
फेड के नामित उपाध्यक्ष और एक पुष्टि किए गए कबूतर, लेल ब्रेनार्ड, पिछले सप्ताह समान रूप से आशावादी थे:
"अमेरिकी अर्थव्यवस्था बहुत मजबूत श्रम बाजार और महत्वपूर्ण अंतर्निहित आर्थिक गति के साथ उच्च अनिश्चितता के इस दौर में प्रवेश करती है। और, मुझे लगता है कि, मुद्रास्फीति को नीचे लाने की क्षमता के साथ-साथ सुधार को जारी रखने की क्षमता के लिए भी अच्छा है। ”
क्या अर्थव्यवस्था बार-बार दरों में बढ़ोतरी के बावजूद उस गति को बनाए रख सकती है, यह बड़ा सवाल है। मार्च में तिमाही-बिंदु वृद्धि के बाद मई में नीतिगत दर को आधा अंक बढ़ाने के लिए निवेशक फेडरल ओपन मार्केट कमेटी पर भरोसा कर रहे हैं, लेकिन आलोचकों का तर्क है कि कीमतों में वृद्धि को रोकने के लिए लगभग पर्याप्त नहीं है।
रूस के यूक्रेन पर आक्रमण और चीन में नए कोविड -19 लॉकडाउन जैसी ब्लैक स्वान घटनाएं मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे रही हैं, यह रेखांकित करते हुए कि पिछले साल पहली बार दिखाई देने पर फेड को कली में मुद्रास्फीति को कम करने के लिए कैसे काम करना चाहिए था।
इस महीने की शुरुआत में जारी पिछली एफओएमसी बैठक के मिनटों में फेड के बांड पोर्टफोलियो में अपवाह को 95 अरब डॉलर प्रति माह पर सीमित करने के बारे में बात की गई थी। उस दर पर $ 9 ट्रिलियन पोर्टफोलियो की महत्वपूर्ण कमी तक पहुंचने में कई सालों लगेंगे, अकेले कहीं भी पूर्व-महामारी स्तर के करीब पहुंचें, लेकिन कई विश्लेषकों ने फैसला किया कि फेड अधिक "आक्रामक" हो रहा है।
जैसा कि फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल दूसरे कार्यकाल के लिए सीनेट की पुष्टि की प्रतीक्षा कर रहे हैं और ब्रेनार्ड अपने उपाध्यक्ष का खिताब पाने के लिए इंतजार कर रहे हैं, राष्ट्रपति जो बिडेन ने विनियमन के लिए उपाध्यक्ष के रूप में सारा ब्लूम रस्किन के असफल नामांकन के लिए एक प्रतिस्थापन का नाम दिया है।
माइकल बार, जिन्होंने ओबामा प्रशासन में शीर्ष ट्रेजरी पदों पर कब्जा कर लिया था, को रस्किन की तुलना में अधिक मध्यमार्गी माना जाता है, लेकिन 2010 के डोड-फ्रैंक वित्तीय सुधार के एक वास्तुकार के रूप में, उन्होंने रूढ़िवादियों द्वारा बदनाम उपभोक्ता वित्तीय संरक्षण ब्यूरो को डिजाइन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई थी।
जलवायु परिवर्तन पर बैंकों को विनियमित करने के पक्ष में बोलने में उनकी विफलता ने उन्हें मुद्रा नियामक नौकरी के नियंत्रक पर एक शॉट की कीमत चुकानी पड़ सकती है।
बहरहाल, वह फेड नियामक पद के लिए रास्किन से पास होने की संभावना है, जो बोर्ड ऑफ गवर्नर्स को सात के पूर्ण पूरक में लाएगा, यह मानते हुए कि नए बोर्ड के सदस्यों के लिए दो लंबित नामांकन पूर्ण सीनेट द्वारा अनुमोदित हैं।