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वाणिज्य मंत्रालय द्वारा हाल ही में जारी आंकड़ों के अनुसार, भारत की थोक मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति अप्रैल 2022 में बढ़कर 15.08% हो गई है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि में 10.74% थी। इस महीने की शुरुआत में, सीपीआई (लागत मूल्य सूचकांक) मुद्रास्फीति के आंकड़ों में भी अप्रैल 2022 में 7.79% की वृद्धि हुई, जो मई 2014 के बाद सबसे तेज उछाल है।
मुद्रास्फीति की वापसी के साथ, भारतीय रिजर्व बैंक ने भी बढ़ती मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करना शुरू कर दिया है, जो भारतीय बाजारों को परेशान कर रही है। यह कोई ब्रेनर नहीं है कि इक्विटी बाजार आमतौर पर आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की अवधि के दौरान अच्छा प्रदर्शन नहीं करते हैं, जिसके लिए पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है।
सबसे पहले, बैंकिंग क्षेत्र आम तौर पर उन क्षेत्रों की सूची में सबसे ऊपर है जो निवेशक आमतौर पर निवेश के लिए देखते हैं। रेड-हॉट मुद्रास्फीति केवल बैंकों द्वारा आक्रामक उधार देने और इसके परिणामस्वरूप अंतिम उपभोक्ताओं द्वारा उच्च खर्च की ओर इशारा करती है। बढ़ी हुई ब्याज दरें इस प्रवृत्ति को थोड़ा प्रभावित कर सकती हैं, लेकिन अंततः, बैंकों को अपने मार्जिन को बढ़ाने के लिए अधिक लाभ प्रदान करती हैं। इसका सीधा सा मतलब है कि वे ग्राहकों की बचत के लिए जो भुगतान करते हैं और उधार देने पर उन्हें क्या मिलता है, के बीच प्रसार बढ़ा सकते हैं।
बीमा कंपनियों का आमतौर पर ऋण प्रतिभूतियों में उच्च जोखिम होता है। इन कंपनियों को उच्च दरों से भी लाभ होता है, विशेष रूप से उन प्रतिभूतियों से जिनमें ब्याज की फ्लोटिंग दर होती है जो कि मुद्रास्फीति के साथ बनाए रखने के लिए एक बेंचमार्क के खिलाफ आंकी जाती है।
कल के 9 साल के उच्च WPI डेटा के बाद, Nifty Bank 2.1% बढ़कर 34,301.9 पर बंद हुआ, जबकि ICICI लोम्बार्ड जनरल इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड (NS:ICIL) और एसबीआई (NS:SBI) लाइफ इंश्योरेंस कंपनी लिमिटेड (NS:SBIL) भी क्रमश: 1.04% और 2.46% अधिक बंद हुए। हालांकि, व्यापक बाजारों के लिए प्रमुख समर्थन सोमवार को अमेरिकी बाजारों के मजबूत बंद होने से भी आया, आगे की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों ने भी इन शेयरों को हरे रंग की समाप्ति की ओर समर्थन दिया।
यदि मुद्रास्फीति के प्रति केंद्रीय बैंकों की प्रतिक्रिया धीमी है, तो निवेशक कमोडिटी उत्पादकों में निवेश के साथ मुद्रास्फीति की अवधि को भी भुना सकते हैं। उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान, वस्तु-आधारित व्यवसाय फलते-फूलते हैं, विशेष रूप से आपूर्ति श्रृंखला के ऊर्ध्वाधर एकीकरण वाले। इससे उत्पादकों को अपने लाभ मार्जिन का विस्तार करने में मदद मिलती है क्योंकि वे आपूर्ति-पक्ष की लागतों को नियंत्रित करने में बेहतर होते हैं। ऐसे व्यवसायों के उदाहरण खनन या तेल अन्वेषण कंपनियां हो सकती हैं।
इक्विटी के अलावा, डेट मार्केट में निवेश करना जब केंद्रीय बैंकों को दरों में उछाल के लिए मजबूर किया जाता है, तो यह भी एक अच्छा विकल्प हो सकता है। डेट सिक्योरिटीज में निवेश इक्विटी निवेश की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम भरा होता है और उन पर अधिक ब्याज उन्हें और भी अधिक आकर्षक बनाता है।
अपने घाटे को कम करना एक रणनीति के रूप में उतना ही अच्छा है जितना कि अपने मुनाफे को अधिकतम करने की कोशिश करना। ऐसे शेयरों का पता लगाने में सक्षम होना जो पूरे पोर्टफोलियो को खराब कर सकते हैं और उनके जोखिम को कम करना भी आवश्यक है। रियल एस्टेट एक ब्याज-दर-संवेदनशील क्षेत्र है और निवेशक आमतौर पर इस पूंजी-गहन क्षेत्र से दूर रहते हैं। ब्याज दरों में वृद्धि का पूरा उद्देश्य पूंजी की लागत में वृद्धि करके अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति पर अंकुश लगाना है। इसलिए, कम पूंजी-गहन शेयरों वाला पोर्टफोलियो कम गिरावट दे सकता है।
