भारतीय शेयर बाजार के बेंचमार्क सूचकांक - निफ्टी 50 और सेंसेक्स भारत की कुछ सबसे बड़ी कंपनियों के सूचकांक हैं। हालांकि लंबी अवधि के निवेश के लिए विशिष्ट शेयरों का चयन करना एक मुश्किल काम हो जाता है, एक व्यापक सूचकांक में निवेश करना जो पहले से ही सबसे मजबूत कंपनियों का गठन करता है, कम से कम रूढ़िवादी निवेशकों के लिए एक अच्छा विचार है।
एक इंडेक्स में निवेश करने का प्रमुख लाभ यह है कि निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए शेयरों को चुनने की जरूरत नहीं है। वे बस एक व्यापक बाजार सूचकांक में निवेश कर सकते हैं और लंबी अवधि के लाभ का एहसास करने के लिए अपने निवेश पर बैठ सकते हैं।
हालाँकि, एक सूचकांक एक व्यापार योग्य साधन नहीं है, जिसका अर्थ है कि एक सूचकांक का कभी भी शेयर बाजार में कारोबार नहीं होता है इसलिए इसे खरीदा या बेचा नहीं जा सकता है। निफ्टी 50 (जिसमें 50 कंपनियां शामिल हैं) और सेंसेक्स (30 कंपनियों का गठन) जैसे इन सूचकांकों की कीमत में उतार-चढ़ाव उनके घटकों के मूल्य में उतार-चढ़ाव पर निर्भर करता है। इसलिए, एक सूचकांक मूल्य उसके घटकों की कुछ जटिल गणनाओं का परिणाम है।
तो आप निफ्टी या सेंसेक्स कैसे खरीदते हैं?
खैर, इन सूचकांकों को खरीदने का सबसे आसान तरीका (वास्तव में नहीं) एक ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) के माध्यम से है। एक ईटीएफ प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो है जिसे एक फंड मैनेजर द्वारा चुना जाता है और स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार किया जाता है। कई निफ्टी और सेंसेक्स-आधारित ईटीएफ हैं जो केवल प्रतिभूतियों का एक पोर्टफोलियो हैं जो संबंधित सूचकांकों में समान भार के साथ हैं। चूंकि ये ईटीएफ समान शेयरों को उसी भारोत्तोलन में रखते हैं क्योंकि वे संबंधित सूचकांक में दर्शाए जाते हैं, वे इंडेक्स रिटर्न की नकल करते हैं। इसलिए, जब कोई निवेशक निफ्टी-आधारित ईटीएफ खरीदता है, तो वह लागत के एक अंश पर पूरे इंडेक्स को प्रभावी ढंग से खरीद रहा है।
समय-समय पर, ये सूचकांक पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन से भी गुजरते हैं, जिसका अनिवार्य रूप से मतलब है कि कुछ शेयरों को सूचकांक से बाहर कर दिया जाता है और कुछ को पूर्व-निर्धारित मानदंड के आधार पर इसमें जोड़ा जाता है। एक सरल उदाहरण Yes Bank (NS:YESB) है, जो 2020 में निफ्टी 50 में था, लेकिन अब इंडेक्स में नहीं है। इस पुनर्संतुलन को फंड मैनेजर द्वारा ईटीएफ में भी दोहराया जाता है, जिससे निवेशकों को कोई चिंता नहीं होती है।
अब सबसे बड़ा सवाल आता है कि निफ्टी या सेंसेक्स में निवेश के लिए कौन सा ईटीएफ चुनना है? जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ये ईटीएफ इंडेक्स रिटर्न को दोहराने के लिए हैं इसलिए सभी ईटीएफ लगभग समान रिटर्न देंगे। हालांकि, प्रबंधन शुल्क के आधार पर अंतिम रिटर्न थोड़ा भिन्न हो सकता है, जो कि ईटीएफ के प्रबंधन के लिए फंड मैनेजर द्वारा लिया जाने वाला शुल्क है। ट्रैकिंग त्रुटि भी रिटर्न के विचलन में एक भूमिका निभाती है। एग्जिट लोड भी एक ऐसी चीज है जिस पर व्यापारियों को ध्यान देने की जरूरत है, जो कि वह लागत है जो उन्हें बाहर निकलने पर चुकानी पड़ती है और फंड से फंड में भिन्न होती है।
सौभाग्य से, इन सभी महत्वपूर्ण कारकों का उल्लेख सार्वजनिक डोमेन में किया गया है और निवेशक निवेश का निर्णय लेने से पहले इन विवरणों को देख सकते हैं। निफ्टी 50 ईटीएफ में से कुछ Aditya Birla Sun Life Nifty ETF (NS:ADIY), ICICI Prudential (LON:PRU) Nifty ETF (NS:ICNI), Invesco India Nifty ETF (NS:INVO), UTI Nifty ETF (NS:UTIN) आदि। सेंसेक्स ईटीएफ में से कुछ ICICI Prudential Sensex ETF (NS:ICII), HDFC (NS:HDFC) Sensex ETF (NS:HDSE), UTI Sensex ETF (NS:UTIS), आदि हैं। ऊपर उल्लिखित ईटीएफ में से किसी को भी सिफारिश के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए और कई अन्य ईटीएफ हैं जो एक्सचेंज पर कारोबार करते हैं जिन पर विचार किया जा सकता है।