भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) सोमवार को अपनी 3 दिवसीय मौद्रिक नीति बैठक (MPC) शुरू करने के लिए पूरी तरह तैयार है। आरबीआई के बुधवार को रेपो रेट को कम से कम 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 40 बेसिस पॉइंट (बीपीएस) करने की उम्मीद है। ब्याज दरों में बढ़ोतरी पिछले ऑफ-साइकिल एमपीसी में 40 बीपीएस की आश्चर्यजनक वृद्धि से अधिक होगी।
बढ़ती महंगाई को देखते हुए अगले कुछ महीनों में दरों में और बढ़ोतरी की उम्मीद है। अप्रैल 2022 में, खुदरा मुद्रास्फीति 8 साल के उच्च स्तर 7.79% पर पहुंच गई, जबकि थोक मुद्रास्फीति बढ़कर 15.08% हो गई। कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, ब्रेंट क्रूड के साथ यूक्रेन-रूस युद्ध के कारण आराम से यूएस$120 प्रति बैरल से ऊपर कारोबार करना, लाल-गर्म मुद्रास्फीति का प्राथमिक चालक रहा है। सऊदी अरब द्वारा जुलाई 2022 के लिए अपनी तेल आपूर्ति की कीमतें बढ़ाने का फैसला करने के बाद आज तेल की कीमतें भी बढ़ गईं।
Q4 FY22 के लिए पिछले सप्ताह की जीडीपी संख्या को विशेष रूप से इस वर्ष की शुरुआत के दौरान कोविड -19 के ओमाइक्रोन संस्करण के कारण सामने आने वाली हेडविंड की पीठ पर वश में देखा गया था। वित्त वर्ष 2012 की चौथी तिमाही में जीडीपी 4.1% बढ़ी, जबकि पिछली तिमाही में यह 5.4% थी। पिछली तिमाही में 0.3% के विस्तार की तुलना में विनिर्माण भी 0.2% सिकुड़ गया। निश्चित रूप से, दरों में बढ़ोतरी की एक श्रृंखला पहले से ही ठीक हो रही अर्थव्यवस्था के लिए कोई अच्छा काम नहीं करेगी, हालांकि, 8 साल का उच्च सीपीआई और रिकॉर्ड-उच्च डब्ल्यूपीआई शायद थोड़ा ठंडा हो जाएगा।
तो दरों में बढ़ोतरी के बीच किन शेयरों को रडार पर रखना चाहिए?
दरों में बढ़ोतरी की अवधि के दौरान, वित्तीय स्टॉक आमतौर पर अच्छा प्रदर्शन करते हैं। ब्याज दरें बढ़ने पर निवेशक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों की ओर भागते हैं। जब केंद्रीय बैंक द्वारा प्रमुख दरों में वृद्धि की जाती है, तो वित्तीय संस्थानों को उच्च दर पर उधार देने के लिए अधिक लाभ मिलता है। यह उनके मार्जिन का विस्तार करता है जो कि वे उधार पर जो कमाते हैं और जो वे जमा पर भुगतान करते हैं, के बीच का अंतर है।
पिछले सप्ताह में भारी-भरकम बैंकिंग शेयरों के प्रदर्शन को देखते हुए, HDFC बैंक (NS:HDBK) के शेयर 2.04% नीचे हैं, ICICI बैंक (NS:ICBK) के शेयरों में कारोबार हुआ है। लगभग एक सीमा में, 0.59% का थोड़ा नकारात्मक रिटर्न दे रहा है और कोटक महिंद्रा बैंक (NS:KTKM) के शेयर 4.69% नीचे हैं।
जब ब्याज दरें उत्तर दिशा की ओर देखती हैं, तो सभी पूंजी-प्रधान क्षेत्रों में आमतौर पर कुछ बिकवाली का दबाव देखा जाता है। इन क्षेत्रों में विनिर्माण/औद्योगिक क्षेत्र, रियल एस्टेट क्षेत्र आदि शामिल हैं।
हालांकि निफ्टी रियल्टी क्षेत्र में पिछले सप्ताह 3.75% की वृद्धि देखी गई है, दर वृद्धि से पूंजी वित्तपोषण थोड़ा अधिक महंगा हो जाएगा, जिससे रियल एस्टेट शेयरों से कुछ बहिर्वाह हो सकता है।