बढ़ती मुद्रास्फीति ने यू.एस. और यूरोपीय केंद्रीय बैंकों को धक्का दिया, लेकिन नीतियां अलग हो गईं

फेडरल रिजर्व के नीति निर्माता अमेरिकी मुद्रास्फीति के खिलाफ एक विश्वसनीय रक्षा बढ़ाने और अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से मंदी की ओर नहीं ले जाने के बीच एक कसने की कोशिश कर रहे हैं।

पिछले हफ्ते उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की 9.1% रीडिंग ने निवेशकों के बीच आशंका पैदा कर दी कि फेड ओवररिएक्ट करेगा और फेड फंड्स को रातोंरात दर में पूर्ण प्रतिशत अंक बढ़ा देगा।

सेंट लुइस फेड के पूर्व मुख्य अर्थशास्त्री फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर ने इस तरह के कठोर कदम के प्रति आगाह किया।

"आप वास्तव में दर वृद्धि को अधिक नहीं करना चाहते हैं। 75-आधार-बिंदु की वृद्धि बहुत बड़ी है,” वालर ने विक्टर, इडाहो में एक आर्थिक सम्मेलन में एक दर्शकों को बताया।

"ऐसा मत सोचो क्योंकि तुम 100 नहीं जा रहे हो, तुम अपना काम नहीं कर रहे हो।"

इससे पहले अपनी बात में, वालर ने कहा था कि वह फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की 26-27 जुलाई की बैठक में उच्च सीपीआई रीडिंग सहित मौजूदा डेटा को देखते हुए 75-आधार-बिंदु वृद्धि का समर्थन करेगा, आने वाले डेटा को छोड़कर जो एक बड़ी बढ़ोतरी का संकेत देगा .

75-बिंदु वृद्धि नीति दर को 2.25 से 2.50% तक लाएगी, जिसे वालर फेड द्वारा लक्षित तटस्थ दर के करीब मानता है। फिर वह 20-21 सितंबर की बैठक से पहले इस बात के संकेतों की तलाश करेंगे कि मुद्रास्फीति कम हो रही है।

अटलांटा फेड के प्रमुख राफेल बॉस्टिक ने भी दरों के साथ बहुत तेजी से आगे बढ़ने पर आगाह किया। टैम्पा बे बिजनेस जर्नल के एक मंच पर उन्होंने कहा, "बहुत नाटकीय ढंग से आगे बढ़ना उन बहुत सी चीजों को कमजोर कर सकता है जो अच्छी तरह से काम कर रही हैं।" Bostic इस साल FOMC का वोटिंग सदस्य नहीं है, लेकिन सभी क्षेत्रीय बैंक प्रमुखों की तरह, वह समिति की चर्चाओं में भाग लेता है।

सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड, जो एक मतदान सदस्य हैं, ने शुक्रवार को वर्ष के अंत के लिए अपने लक्ष्य को लगभग 3.5% के अपने पिछले लक्ष्य से बढ़ाकर 4.0% के करीब कर दिया। इससे पहले सप्ताह में, हालांकि, उन्होंने कहा था कि वह जुलाई में 75-आधार-बिंदु वृद्धि का समर्थन करते हैं।

जुलाई में एक के बाद 2022 में FOMC की तीन और बैठकें हैं, इसलिए दरों को 4% तक बढ़ाने के लिए बहुत समय है यदि यह इस महीने की वृद्धि को प्रतिशत के तीन-चौथाई तक सीमित कर देता है।

यूरोप में स्थिति अलग है। मुद्रास्फीति भी वहां बढ़ रही है, लेकिन यह काफी हद तक यूक्रेन युद्ध के मद्देनजर प्राकृतिक गैस की कीमतों में तेज वृद्धि से प्रेरित है क्योंकि रूस ने अपनी डिलीवरी में कटौती की है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा दरों में बढ़ोतरी का गैस की कीमतों पर बहुत कम प्रभाव पड़ेगा जबकि ऊर्जा की कमी पहले से ही आर्थिक दृष्टिकोण को कमजोर कर रही है।

ईसीबी इस सप्ताह अपनी नीति बैठक आयोजित कर रहा है, और निवेशक कम से कम 25 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन अमेरिकी दरों के साथ विचलन ने पहले ही यूरो को अमेरिकी डॉलर के बराबर कर दिया है।

फिनलैंड के केंद्रीय बैंक के गवर्नर ओली रेहन ने शुक्रवार को कहा कि ईसीबी अभी भी मंदी से बचने के लिए नीति को धीरे-धीरे सामान्य कर सकता है। उनके डच समकक्ष, क्लास नॉट ने उल्लेख किया कि इस बैठक में और बाद में वर्ष में दरों में वृद्धि धीमी यूरोपीय विकास के साथ मेल खाएगी।

ईसीबी नीति निर्माता दरों में वृद्धि शुरू करने में धीमे रहे हैं, और निवेशकों को संदेह है कि वे ऊर्जा की स्थिति और धीमी अर्थव्यवस्था को देखते हुए कड़ी मेहनत करेंगे। हालांकि वित्तीय बाजारों में सितंबर की बढ़ोतरी को शामिल किया गया है, लेकिन इस बारे में बहुत कम निश्चितता है कि मुद्रास्फीति में वृद्धि जारी रहने पर भी क्या होगा।

ईसीबी की योजना सरकारी बॉन्ड यील्ड में स्प्रेड को कमजोर बॉन्ड खरीदने, कीमत बढ़ाने और इटली और ग्रीस जैसे देशों के लिए यील्ड को कम करने से बहुत दूर तक फैलने से रोकने के लिए है।

हालाँकि, इटली में एक राजनीतिक संकट ने उन योजनाओं में दरार डाल दी है। लोकलुभावन फाइव-स्टार मूवमेंट, जो प्रधान मंत्री मारियो ड्रैगी की एकता सरकार से संबंधित है, ने पिछले हफ्ते सीनेट में विश्वास मत का बहिष्कार किया और ड्रैगी को अपना इस्तीफा देने के लिए प्रेरित किया।

इटली के राष्ट्रपति सर्जियो मटेरेला ने अब तक इसे स्वीकार करने से इनकार कर दिया है, लेकिन सरकार इस सप्ताह गिर सकती है और जल्दी चुनाव करा सकती है, जो महीनों के लिए इतालवी नीति को पंगु बना देगी और बॉन्ड बाजारों को प्रभावित करेगी।