क्लीवलैंड फेड और उनके सीपीआई प्रक्षेपण के लिए बहुत कुछ। आंकड़े, मैं महीनों से इस बात का अनुसरण कर रहा हूं, और एक बार जब मैं सार्वजनिक रूप से इस पर चर्चा करता हूं, तो सब कुछ बिखर जाता है। यह मेरा दुर्भाग्य होना चाहिए।
बांड और एफएक्स बाजार निश्चित रूप से सीपीआई 'मिस' को एक बड़ी बात के रूप में नहीं देखते थे। मैं 'मिस' कहता हूं क्योंकि कौन परवाह करता है कि हेडलाइन सीपीआई 9.1% या 8.5% पर चलती है? यह अभी भी फेड के लक्ष्य से 6% से अधिक दूर है।
इसे इस तरह देखो; 2-वर्ष की दर अब मुद्रास्फीति दर से 5.3% कम है। यह 1980 के बराबर है, और मुद्रास्फीति में कमी के लिए, 2 साल की दर में वृद्धि जारी रखने की जरूरत है। यही 1980 के दशक में मुद्रास्फीति को नीचे लाया। इससे भी बड़ी समस्या यह हो सकती है कि डोविश धुरी को आज अपने ताबूत में एक और कील मिल सकती है जब अटलांटा फेड जीडीपी नाउ ट्रैकर ने तीसरी तिमाही में लगभग 2.5% की जीडीपी वृद्धि दिखाई। यह संख्या समय के साथ घटती जाती है, लेकिन यह पहली और दूसरी तिमाही से एक महत्वपूर्ण बदलाव है। यदि सही है, तो कमजोर अर्थव्यवस्था के लिए एक सुस्त धुरी का वारंट करने का कोई कारण नहीं है क्योंकि इसका मतलब है कि अर्थव्यवस्था कमजोर नहीं है। इसका मतलब यह भी हो सकता है कि फेड की तटस्थ दर फेड के विचार से बहुत अधिक है, और दरों में और भी वृद्धि हो सकती है। यह एक महत्वपूर्ण संख्या है जिसे देखने की जरूरत है।
लेकिन डरो मत, शेयर बाजार, जो कभी भी सबसे तेज रोशनी नहीं है, 2.1% बढ़ गया। हां, यह समझ में आता है, सीपीआई सही चूक गया, इसलिए मुद्रास्फीति चरम पर है। उसका मतलब जो भी हो। हां, तो अगर मुद्रास्फीति अगले तीन महीनों के लिए 8% पर रहती है, तो यह मायने नहीं रखता क्योंकि मुद्रास्फीति चरम पर है; हाँ, यह मेरे लिए एकदम सही समझ में आता है।
इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि अटलांटा फेड का 12 महीने का स्टिकी सीपीआई 5.8% के नए चक्र के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
मेरे लिए बुरी खबर यह है कि कल मेरा 2बी टॉप रिवर्सल पैटर्न टूट गया। राइजिंग वेज अभी भी मौजूद है, और अब मैं बेयरिश पैटर्न सूची में एक राइजिंग फ्लैग पैटर्न (RED) जोड़ सकता हूं। हां, ठीक है, मैं इसे राइजिंग फ्लैग कहता हूं। वह तब होता है जब आपके पास एक झंडे जैसा दिखता है, लेकिन यह नीचे की ओर झुके होने के बजाय ऊपर की ओर झुकता है। तो, फिर से, मैं अभी भी सोच रहा हूं कि हम 3,950 क्षेत्र देखते हैं। मैं यह नहीं कह रहा कि यह आज होता है; यह अगले कुछ हफ्तों में है।
टीआईपी
इस बीच, TIP दरों में कल वृद्धि हुई, और QQQ और TIP ETF के बीच का अंतर बहुत ही असहज स्तर पर पहुंच रहा है। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि QQQ TIP का अनुसरण करता है क्योंकि TIP वास्तविक प्रतिफल का प्रतिनिधित्व करता है, और जब TIP ETF गिर रहा है, वास्तविक प्रतिफल बढ़ रहा है, और TIP जितना अधिक गिरता है, QQQ दरों के सापेक्ष उतना ही अधिक महंगा होता है। अच्छे दिनों को याद करें जब NASDAQ बढ़ रहा था, और हर कोई कह रहा था कि नकारात्मक रियल यील्ड के कारण स्टॉक सस्ते थे? खैर, यह अब उल्टा काम कर रहा है।
इसका मतलब है कि जब क्यूक्यूक्यू टीआईपी तक पहुंच जाएगा तो यह दर्दनाक होगा।
VIX
VIX कल 20 से नीचे गिर गया, और VVIX कल 90 के ऊपर बंद हुआ। VVIX, VIX के 30-दिन के फॉरवर्ड मूल्य की अपेक्षित अस्थिरता को मापता है। मूल रूप से, VIX के लिए निहित अस्थिरता उपाय बढ़ रहे हैं। तो अगर VVIX मूल्य बढ़ रहा है, तो शायद यह एक अच्छा संकेतक है कि बाजार धीरे-धीरे और चुपचाप उच्च अस्थिरता स्तरों में कीमत शुरू कर रहा है।
