प्राकृतिक गैस: क्या यह गिरावट बनी रहेगी? या बुल्स बस रुक गए हैं?

• चेनियर एलएनजी संकट फ्रीपोर्ट एलएनजी द्वारा छिड़ी पथभ्रष्ट रैली को रद्द करता है
• गिरावट का परिमाण बाजार को तकनीकी रूप से अधिक बिकता है
• 54 बिलियन क्यूबिक फीट यूएस स्टोरेज बिल्ड फोरकास्ट

इसे एक एलएनजी निर्माता के दुर्भाग्य को दूसरे के संकट से उत्पन्न पथभ्रष्ट रैली को रद्द करने के लिए लेना पड़ा।

फिर भी, इस बात की कोई निश्चितता नहीं थी कि गहरी जेब वाले हेज फंड जो मंदी के मूल सिद्धांतों की अवहेलना में हफ्तों से नैचुरल गैस फ्यूचर्स का पीछा कर रहे थे, वे इसे छोड़ने के लिए तैयार थे।

पर्यावरण संरक्षण एजेंसी (ईपीए) द्वारा चेनियर एलएनजी के निर्यात टर्मिनलों को टर्बाइन जनादेश पर बैठक नियमों से छूट देने से इनकार करने का निर्णय न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के हेनरी हब पर गैस वायदा में 11% की सप्ताह-दर-तारीख गोता लगाने का प्रमुख चालक था।

एक सप्ताह पहले, फ्रीपोर्ट एलएनजी-एक गैस प्रसंस्करण संयंत्र जो जून से बंद था, की परिचालन वापसी में एक विस्तारित देरी ने हेनरी हब को बाजार में भालू द्वारा अपेक्षित गिरावट के बजाय 14 वर्षों में अपने पहले दोहरे अंकों के मूल्य निर्धारण का अनुभव करने का कारण बना दिया। . यूएस गैस फ्यूचर्स में फ्रंट-महीने का अनुबंध तब $ 10 प्रति थर्मल यूनिट के निशान को पार कर गया था।

ह्यूस्टन स्थित गैस मार्केट कंसल्टेंसी गेलबर एंड एसोसिएट्स के विश्लेषक एलन लैमी ने उल्लेख किया कि व्यापार ने व्यापार के संक्षिप्त सप्ताह को बिक्री के एक बैराज के साथ बंद कर दिया, जो सोमवार के अमेरिकी श्रम दिवस की छुट्टी के ठीक बाद आया था।

बिक्री के लिए उत्प्रेरकों की सूची में सबसे ऊपर चेनीयर पराजय थी, जो फ्रीपोर्ट संकट की तरह ही गैस की आपूर्ति को बाजार में वापस धकेल सकती थी। टेक्सास स्थित फ्रीपोर्ट 8 जून को एक विस्फोट से बंद होने से पहले प्रति दिन लगभग 2 बिलियन क्यूबिक फीट (बीसीएफ) गैस की खपत कर रहा था।

विस्फोट के बाद के तीन महीनों में, हेनरी हब का फ्रंट-माह जून के अंत तक $9.66 के उच्च स्तर से गिरकर $5.36 के शुरुआती निचले स्तर पर आ गया, फिर एक रन उच्च में $ 10 को तोड़ने के लिए बढ़ गया, जो अक्सर तर्क की अवहेलना करता था। रिकॉर्ड उत्पादन सहित, खेल में मंदी के कारक।

उन लोगों के लिए इसे तोड़ने के लिए जो अनुसरण नहीं कर रहे थे, ईपीए ने चेनियर को कई दर्जन जहर-उत्सर्जक टर्बाइनों के बारे में उत्सर्जन जनादेश से छूट के लिए एक बोली से इनकार कर दिया, जो कि मार्च 2022 की शुरुआत में 5 सितंबर तक अनुपालन की समय सीमा के साथ लगाए गए थे।

चेनियर इन टर्बाइनों का उपयोग प्राकृतिक गैस को तरल रूप में ठंडा करने के लिए करता है जिसे बाद में एलएनजी कारगो के माध्यम से यू.एस. EPA इन टर्बाइनों के उपयोग को तब तक रोकने का प्रयास कर रहा है जब तक कि उन्हें स्वच्छ वायु मानकों के अनुपालन में नहीं लाया जाता है।

चूंकि चेनियर ने पिछले छह महीनों में जनादेश का पालन नहीं किया है, इसलिए ईपीए के पास इन टर्बाइनों के संचालन को तब तक रोकने का विकल्प है जब तक कि उन्हें अनुपालन नहीं किया जाता।

ईपीए इस जनादेश को कैसे लागू करेगा, इसका सटीक विवरण अभी तक स्पष्ट नहीं किया गया है, लेकिन उन्होंने कहा कि वे उन कंपनियों के साथ 'काम' करेंगे जो अनुपालन में नहीं हैं। योजना का विवरण आगामी होगा, लेकिन यह अनुमान लगाया जा रहा है कि ईपीए को शायद सबाइन पास एलएनजी, कैमरून एलएनजी, और कॉर्पस क्रिस्टी एलएनजी निर्यात सुविधाओं से एलएनजी के उत्पादन की आवश्यकता होगी ताकि इस मुद्दे को तब तक बढ़ाया जा सके जब तक वे सभी को अनुपालन में लाया गया है।

चेनियर समाचार ने प्राकृतिक गैस की कीमतों को कड़ी टक्कर दी। 6 सितंबर को व्यापार के अंत में, हेनरी हब का फ्रंट-माह, अक्टूबर, 64.1 सेंट गिरकर $8.145 पर बंद हुआ, जो 30 जून के बाद से सबसे बड़ी एकल-सत्र गिरावट और 9 अगस्त के बाद सबसे कम बंद है। लेखन के समय तक अक्टूबर गैस 7.90 डॉलर के नीचे मँडरा रही थी।

सूखी गैस के उत्पादन में वृद्धि से हेनरी हब को भी कम खींचा गया था, जो कि छुट्टी के सप्ताहांत में 99 बीसीएफ / डी से थोड़ा अधिक उन्नत था और सोमवार के शुरुआती-चक्र प्रवाह डेटा के दौरान लगभग 98.5 बीसीएफ / डी रहा। यहां तक ​​​​कि ठोस पावरबर्न के बीच, गैस बाजार के मंदड़ियों ने भी कनाडा के आयात में वृद्धि और एलएनजी निर्यात मांग में गिरावट से कुछ ताकत हासिल की।

व्यापारी निकट अवधि और लंबी दूरी के तापमान दृष्टिकोण को भी देख रहे थे, जो हेनरी हब के लिए एक और मूल्य-कमजोर उत्प्रेरक है। भले ही व्यापक देर से गर्मी पश्चिम के बड़े क्षेत्रों और रॉकीज और मैदानों के कुछ हिस्सों में फैल रही है, आने वाले दिनों में औसत से अधिक तापमान वापस आने की उम्मीद है। 7-20 सितंबर की अवधि के लिए गैस-भारित डिग्री दिन पिछले पांच वर्षों की अवधि के लिए तीसरे सबसे अधिक हैं, लेकिन महीने के मध्य में जल्दी ही गिरना शुरू हो जाएगा।

जैसे ही पावरबर्न सितंबर के मध्य में अपनी मौसमी गिरावट शुरू करता है, इसके परिणामस्वरूप आपूर्ति/मांग असंतुलन में उल्लेखनीय कमी आएगी, खासकर जब शुष्क गैस का उत्पादन अक्टूबर के मध्य से अंत तक संभावित रूप से 100 बीसीएफ/डी तक चढ़ने की उम्मीद है।

एक अन्य उत्प्रेरक जो यू.एस. प्राकृतिक गैस की कीमतों में कमजोरी को बढ़ा सकता है, वह है डच-आधारित टीटीएफ कीमतें का हालिया सामूहिक बिकवाली/परिसमापन, जो यूरोपीय गैस के लिए बेंचमार्क के रूप में काम करता है। हाल ही में रिकॉर्ड ऊंचाई से टीटीएफ के गिरने से मार्जिन कॉल में भारी उछाल आया। मौजूदा बढ़ती ब्याज दर के माहौल में, जहां बहुत सारे व्यापारिक घराने यू.एस. और यूरोप ऊर्जा बाजारों में लंबे समय से झुके हुए थे, हाल के दिनों में मार्जिन कॉल 1.5 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गए हैं।

लेकिन क्या हेनरी हब में यह परिसमापन चलेगा?

गेलबर एसोसिएट्स के लैमी को अपनी शंका है, समझाते हुए:

"भले ही मंदी के मूल्य-निर्धारण तंत्र अब तेजी से बाजार प्रभावित करने वालों पर कर्षण प्राप्त कर रहे हैं, पिछले कुछ दिनों में बिकवाली की भयावहता के कारण, कीमतें निकट अवधि में तकनीकी रूप से ओवरसोल्ड हो गई हैं, इसलिए यह एक झटके के रूप में नहीं आएगा। कीमतों में और भी कम गिरावट आने से पहले एक निकट अवधि के पलटाव को देखने के लिए। ”

SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने सहमति व्यक्त करते हुए कहा:

"कीमतों को पिछले महीने की बुलिश कैंडल के भीतर घोंसला बनाना जारी है।"

"हेनरी हब की $ 10 की महिमा से सीधे $ 7.76 तक की गिरावट 100-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज और $ 7.88 के साप्ताहिक मध्य बोलिंजर बैंड के महत्वपूर्ण संगम पर रुक गई है।"

दीक्षित ने कहा कि अक्टूबर गैस ने 4.7/8.2 की दैनिक स्टोचस्टिक रीडिंग को ओवरसोल्ड कर दिया, जो 50-दिवसीय घातीय मूविंग एवरेज $ 8.29 - $ 8.68 और $ 8.98 की ओर एक अल्पकालिक पलटाव के लिए बुलाया।

"वैकल्पिक रूप से, $ 7.55 से नीचे का ब्रेक $ 7.38 - $ 7.10 पर फिर से गिर जाएगा और मंदी की लकीर को $ 6.88 - $ 6.58 तक गहरा कर देगा। 54/70 का साप्ताहिक स्टोकेस्टिक्स मंदड़ियों के पक्ष में है और आगे भी गिरावट का संकेत दे रहा है।"

जहां गैस की कीमतें सप्ताह में बाद में जाती हैं, वह ऊर्जा सूचना प्रशासन (ईआईए) द्वारा 10:30 ET (14:30 GMT) पर रिपोर्ट किए जाने वाले साप्ताहिक यूएस स्टोरेज नंबरों पर निर्भर हो सकती है।

Source: Gelber & Associates

ईआईए रिपोर्ट के आगे, एक रॉयटर्स पोल ने दिखाया कि अमेरिकी उपयोगिताओं ने पिछले हफ्ते भंडारण के लिए सामान्य से कम 54 बीसीएफ प्राकृतिक गैस को जोड़ा क्योंकि बिजली जनरेटर ने गर्मी की लहर के दौरान एयर कंडीशनर को गुनगुना रखने के लिए बहुत सारी गैस जला दी।

2 सितंबर को समाप्त सप्ताह के लिए यह इंजेक्शन एक साल पहले इसी सप्ताह के दौरान 48 बीसीएफ के निर्माण और पांच साल (2017-2021) 65 बीसीएफ की औसत वृद्धि के साथ तुलना करता है।

26 अगस्त को समाप्त सप्ताह में, उपयोगिताओं ने भंडारण में 61 बीसीएफ गैस जोड़ा।

2 सितंबर को समाप्त सप्ताह के लिए पूर्वानुमान स्टॉकपाइल को 2.694 ट्रिलियन क्यूबिक फीट (tcf) तक बढ़ा देगा, जो पांच साल के औसत से लगभग 11.5% कम और एक साल पहले इसी सप्ताह से 7.6% कम है।

पिछले सप्ताह लगभग 90 कूलिंग डिग्री डे (सीडीडी) थे, जो इस अवधि के लिए 30 साल के सामान्य 73 सीडीडी से बहुत अधिक था, जैसा कि रॉयटर्स से जुड़े डेटा प्रदाता रिफाइनिटिव के आंकड़ों से पता चलता है।

सीडीडी, घरों और व्यवसायों को ठंडा करने की मांग का अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जाता है, एक दिन का औसत तापमान 65 फ़ारेनहाइट (18 सेल्सियस) से ऊपर डिग्री की संख्या को मापता है।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने स्वयं के बाहर कई प्रकार के विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाजार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन कमोडिटीज और सिक्योरिटीज के बारे में लिखता है, उनमें कोई पद नहीं है।