- क्रेडिट सुइस की कठिनाइयाँ पहले से ही तनावपूर्ण यूरोपीय अर्थव्यवस्था के लिए एक और जोखिम जोड़ती हैं
- लगातार सॉल्वेंसी चिंताओं के बीच ऋणदाता की पुनर्गठन योजना अनिश्चित बनी हुई है
- हालाँकि, 2008-प्रकार के परिदृश्य की संभावना नहीं है क्योंकि बैंक के दिवालिया होने से बचने के लिए कई विकल्प हैं
क्रेडिट सुइस (SIX:CSGN) (NYSE:CS), स्विट्जरलैंड का दूसरा सबसे बड़ा बैंक, पिछले कुछ हफ्तों में वित्तीय सुर्खियों में रहा है क्योंकि बढ़ती सॉल्वेंसी चिंताओं ने लेहमन ब्रदर्स की चिंताओं को जन्म दिया है। यूरोप में विफलता के प्रकार Q2 के अंत में, 160 साल पुरानी संस्था के पास कुल संपत्ति में लगभग 727 बिलियन स्विस फ़्रैंक ($ 735.68 बिलियन) थे।
लेकिन जहां हाल ही में टिक-टिक बम ने दुनिया का ध्यान खींचा है, क्रेडिट सुइस की समस्याएं बहुत पीछे चली जाती हैं, खासकर जब उसके दो ग्राहकों ने इसे $5 से अधिक के नुकसान के साथ वित्तीय संकट में डाल दिया। अरब:
- एक हेज फंड, अर्चेगोस कैपिटल का दिवालियापन।
- विफल फाइनेंसर ग्रीनसिल कैपिटल से जुड़े क्लाइंट फंड का निलंबन।
चुनौतियां बैंक की दिशा की पूर्ण कमी को जोड़ती हैं, इसके कुछ शीर्ष अधिकारियों ने चलती जहाज को छोड़ दिया है। परिणामस्वरूप, इस वर्ष की पहली छमाही में, CS ने लगभग 1.904 बिलियन डॉलर के नुकसान का खुलासा किया, मूडीज ने पुष्टि की कि पूरे साल का नुकसान 3 बिलियन डॉलर तक हो सकता है।
संख्या पिछले साल के ठोस $ 1 बिलियन H1 प्रदर्शन से पूर्ण परिवर्तन प्रस्तुत करती है।
ये सभी कारक बैंक की सॉल्वेंसी की विश्वसनीयता के बारे में खतरे की घंटी बजाते हैं। इसके प्रमाण के रूप में, डिफ़ॉल्ट बीमा, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस), रिकॉर्ड उच्च (250% से अधिक) तक पहुंच गया।
Source: Bloomberg chart
क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप डिफॉल्ट के खिलाफ एक प्रकार का बीमा है। उनके तंत्र सरल हैं: एक निवेशक संभावित डिफ़ॉल्ट के जोखिम से बचाव के लिए एक परिसंपत्ति पर एक सीडीएस खरीदता है। निवेशक विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो उसे संपत्ति का मूल्य प्राप्त होगा। यदि कंपनी विफल नहीं होती है, तो खरीदार भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है।
लेकिन जब यह इन दिनों शहर की बात है, तो कोई भी क्रेडिट सुइस के मुद्दों की तुलना 2008 से नहीं कर सकता है। लेहमैन ब्रदर्स संयुक्त राज्य में सबसे छोटे निवेश बैंकों में से एक थे, जो रियल एस्टेट क्षेत्र से बहुत परिचित थे, और उन्होंने इसे सेवा के लिए गिरने दिया दूसरों के लिए एक उदाहरण के रूप में।
अप्रत्याशित रूप से, क्रेडिट सुइस के शेयर सुर्खियों में रहे हैं, इस साल लगभग -55% की गिरावट आई है। परिणामस्वरूप, बैंक का बाजार पूंजीकरण $25 बिलियन से गिरकर लगभग $11 बिलियन हो गया।
उच्च निवल मूल्य वाले ग्राहकों ने बैंक से अपना पैसा निकालना शुरू कर दिया, जिससे लेन-देन की कतार और कुछ अस्थायी देरी भी हुई।
इसके अलावा, निजी बैंकरों ने सबसे महत्वपूर्ण ग्राहकों के साथ संपर्क और बातचीत का एक दौर शुरू किया, ताकि उन्हें बैंक की पूंजी कुशन और तरलता की दृढ़ता का आश्वासन दिया जा सके, यह सब चल रही घबराहट को धन के बहिर्वाह के साथ जारी रखने से रोकने के प्रयास में किया गया।
आगे क्या होता है?
सभी की निगाहें 27 अक्टूबर पर हैं, जब दो घटनाएं हैं:
सीएस अपनी तीसरी तिमाही के नतीजे पेश करता है। फिलहाल, 2022 में इसकी दो खराब तिमाहियां हैं, और बाजार को उम्मीद है कि यह Q3 को कुल 1.7 बिलियन डॉलर के नुकसान के साथ बंद कर देगा।
संकट से निपटने के लिए बैंक अपने रोडमैप का अनावरण करेगा।
सीएस को करीब 4 अरब डॉलर की पूंजी जुटाने की जरूरत होगी। सब कुछ व्यापार के गहन पुनर्गठन का सामना करने और बैंक के पतन से बचने के लिए धन के इंजेक्शन को प्राप्त करने के लिए संभावित पूंजी वृद्धि का संकेत देता है।
कार्रवाई का सामान्य तरीका समय खरीदने के लिए संपत्ति बेचना होगा और फिर पूंजी वृद्धि के साथ आगे बढ़ना होगा। संपत्ति की बिक्री में ब्राजील को छोड़कर इसका लैटएम वेल्थ व्यवसाय हो सकता है, और इसके कर्मचारियों की संख्या में लगभग 5,000 नौकरियों की कटौती हो सकती है।
कुछ समय के लिए, क्रेडिट सुइस ने निवेशकों को शांत करने के लिए अपने स्वयं के ऋण के 3 बिलियन यूरो तक वापस खरीदने की पेशकश की है। ऋण बाजारों में हालिया गिरावट का लाभ उठाने और छूट पर अपना ऋण खरीदने के लिए बैंक के पास पर्याप्त तरलता है (इसका तरलता कवरेज अनुपात यूरोपीय और अमेरिकी बैंकों में सबसे अधिक है)। इससे शुक्रवार को इसके शेयरों में +5% से अधिक की वृद्धि हुई क्योंकि डिफ़ॉल्ट बीमा की लागत गिर गई।
यह उन व्यवसायों में से एक में एक निवेशक के प्रवेश की संभावना पर भी विचार कर रहा है, जिसे वह अपने निवेश बैंकिंग व्यवसाय को बंद करने की उम्मीद करता है। इसका उद्देश्य तरलता और वित्त पुनर्गठन लागत बढ़ाना होगा।
इसके अलावा, यह ज्यूरिख में एक पांच सितारा होटल को 400 मिलियन स्विस फ़्रैंक में बेचने के लिए भी बातचीत कर रहा है।
एक यथार्थवादी पुनर्गठन योजना वास्तव में शांत स्वभाव की दिशा में एक लंबा रास्ता तय करेगी। समस्या यह है कि क्या हम इस पर विश्वास कर सकते हैं, क्योंकि बैंक का पिछली पुनर्गठन योजनाओं में चूक का इतिहास रहा है।
लेकिन पुनर्गठन योजना ही बैंक की एकमात्र संभावना नहीं है।
- स्विस सरकार क्रेडिट सुइस को बचा सकती है।
- सीएस किसी अन्य बैंक द्वारा अधिग्रहित किया जा सकता है; उदाहरण के लिए, UBS।
- और, ज़ाहिर है, दिवालिएपन, जिसे बाजार वर्तमान में होने का लगभग 20% मौका देता है।
यदि अंतिम विकल्प होता, तो हमारे पास यूरोपीय बैंकिंग प्रणाली पर भयभीत डोमिनोज़ प्रभाव होता और वित्तीय संकट का एक नया प्रकरण होता, जो कि हम पहले से ही सामना कर रहे हैं, एक बड़ी बात होगी।
हालांकि, यह याद रखने योग्य है कि स्विस सरकार पहले से ही वर्ष की शुरुआत से एक नए कानून पर काम कर रही है जो देश के संबंधित बैंकों के लिए सार्वजनिक तरलता सहायता प्रदान करेगा यदि वे विफल हो जाते हैं।
प्रकटीकरण: लेखक के पास क्रेडिट सुइस के शेयर नहीं हैं।