क्या मैगज़ीन कवर डॉलर टॉप की ओर इशारा कर रहा हैं?

क्या आपने इस पिछले सप्ताहांत का आनंद लिया? हो सकता है कि आपने एक गर्म कप जो, एक कद्दू मसाला डोनट, और बैरन के रविवार की सुबह के संस्करण के साथ आराम किया हो।

यदि हां, तो कवर पर आपका स्वागत एक मर्दाना दिखने वाले जॉर्ज वाशिंगटन के साथ किया गया था। 'द पावरफुल ग्रीनबैक' फीचर स्टोरी का शीर्षक था, जो इस बात को रेखांकित करता है कि 'स्ट्रॉन्ग लाइक बुल' यूएस डॉलर इंडेक्स पिछले साल-प्लस से अधिक रहा है।

डॉलर की मजबूती: प्रमुख सुर्खियों और पत्रिका कवरेज

Source: Barron’s

इनवेस्को डीबी यूएसडी बुल ईटीएफ (यूयूपी) द्वारा मापा गया, पिछले 17 महीनों में, वास्तव में, हिरन में आश्चर्यजनक रूप से 26% की वृद्धि हुई है। अग्रिम ने वैश्विक वित्तीय बाजारों में झटके भेजे हैं - स्टॉक दक्षिण की ओर बढ़ गए हैं, कई मामलों में बॉन्ड यील्ड 15 साल के उच्च स्तर पर है, और विदेशी बाजार अपनी अर्थव्यवस्थाओं के भीतर ऐतिहासिक मुद्रा चाल से निपट रहे हैं।

यूयूपी ईटीएफ: +26% मई 2021 से

Source: Stockcharts.com

यह कॉर्पोरेट अमेरिका के लिए भी कठिन है। जैसा कि हम सभी महत्वपूर्ण Q3 आय सीजन की शुरुआत करते हैं, एक साल पहले डॉलर की गिरावट का मतलब है कि बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण विदेशी राजस्व जोखिम के साथ लाभ प्रभावित होगा। बैंक ऑफ अमेरिका ग्लोबल रिसर्च ने गणना की है कि फर्मों की सामूहिक शीर्ष पंक्तियों पर नकारात्मक मुद्रा प्रभाव तीन प्रतिशत अंक होगा। 2015 की शुरुआत के बाद से बिक्री वृद्धि पर यह सबसे बड़ा एफएक्स प्रभाव है।

विदेशी मुद्रा इस कमाई के मौसम में मुनाफे पर एक प्रमुख ड्रैग

Source: Bank of America Global Research

डॉलर ने न केवल बैरोन का कवर दान किया। ब्लूमबर्ग बिजनेसवीक ने भी ग्रीनबैक को अपनी प्रमुख कहानी के रूप में रखा। क्या 'लॉन्ग डॉलर' व्यापार अब आम सहमति है? क्या निवेशकों को व्यापार के दूसरे पक्ष को लेने पर विचार करना चाहिए? शायद, लेकिन आपको उलटफेर करने के लिए एकमुश्त कम यूयूपी या लंबी व्यक्तिगत मुद्राओं में जाने की जरूरत नहीं है।

एक डॉलर टॉप बजाना

केवल शेयरों का स्वामित्व, विशेष रूप से विदेशी शेयर, शायद कम डॉलर होने के उद्देश्य को पूरा करेंगे। इस साल अब तक, जब यूएसडी में तेजी आई है, तो इसका मतलब आमतौर पर सबसे अधिक जोखिम वाली संपत्तियों के लिए बुरी चीजें हैं। इसलिए, साल-दर-साल एक बड़ा डॉलर लाभ S&P 500 के लिए एक भयानक वापसी के साथ मेल खाता है, और उभरते बाजारों जैसे डॉलर-संवेदनशील क्षेत्रों के लिए इससे भी बदतर प्रदर्शन। तो बस उन क्षेत्रों में से किसी एक के लिए लंबे समय तक तैनात रहने से पर्याप्त उलटा-डॉलर प्रभावी जोखिम प्राप्त होगा।

ध्यान दें, जय!

मैं हाल ही में इस बारे में सोच रहा था कि फेडरल रिजर्व बोर्ड के सदस्यों के दिमाग में डॉलर की ताकत कितनी है। मैं इस बात पर जोर देता हूं कि अगर वैश्विक वित्तीय बाजारों में और कुछ टूटने की संभावना है, तो यह मुद्रा से संबंधित होने जा रहा है। सितंबर के अंत में ब्रिटिश पाउंड की उथल-पुथल पर एक नज़र डालें।

यूके के नए प्रधान मंत्री लिज़ ट्रस ने वित्तीय रूप से उत्तेजक कर कटौती की घोषणा के रूप में केबल को सभी समय के निचले स्तर पर कुचल दिया गया था। यह उस समय तक बैंक ऑफ इंग्लैंड की कठोर मौद्रिक नीति के विपरीत था। केंद्रीय बैंक और अन्य सरकारी अधिकारी एक ही पृष्ठ पर नहीं होने से वित्तीय स्थितियों को मजबूत करने के फेड के लक्ष्य को बाधित करते हैं।

अन्यथा साबित होने तक एक बुलिश ट्रेंड

अभी के लिए, हालांकि, किसी भी छोटी गिरावट पर USD की मजबूत गति का सबूत है - खरीदार बस प्लेट में वापस कदम रखते हैं। मुझे लगता है कि डॉलर तब तक मजबूत बना रहेगा जब तक कि फेड से संकेत नहीं मिलते कि वह ब्रेक से अपना पैर हटा लेगा। फिलहाल इसका कोई संकेत नहीं है। यदि हम एक पुलबैक देखते हैं, तो डीएक्सवाई पर 104 के स्तर के पास दीर्घकालिक समर्थन की तलाश करें।

यूएस डॉलर इंडेक्स: ब्रेकआउट 104 से ऊपर, अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज से लगभग 10% ऊपर

Source: Stockcharts.com

निष्कर्ष

लोकप्रिय निवेश पत्रिकाओं की एक जोड़ी ने हाल ही में अमेरिकी डॉलर को शीर्ष कहानी के रूप में रखा है। यह अति-आशावाद का एक सामान्य संकेत है और कार्ड में एक प्रवृत्ति उलट हो सकती है। ग्रीनबैक निस्संदेह इस कमाई के मौसम में सबसे ऊपर होगा और यह एक वास्तविक उपकरण रहा है जिस पर फेड ने वैश्विक बाजारों में दर्द पैदा करने के लिए भरोसा किया है। निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि जहां भावना संकेतक महत्वपूर्ण हैं, वहीं मूल्य रुझान आमतौर पर जीत जाते हैं।

अस्वीकरण: माइक ज़ाकार्डी इस लेख में उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति के स्वामी नहीं हैं।