इक्विटास स्मॉल फाइनेंस बैंक (NS:EQUI) (ESFB) भारत की नई पीढ़ी का लघु वित्त बैंक है, जिसका मुख्यालय चेन्नई में है, जून'16 में RBI से लाइसेंस प्राप्त करने के बाद फरवरी'17 में बैंकिंग शुरू हुई। पूर्व में ईएसएफबी को इक्विटास माइक्रोफाइनेंस लिमिटेड के रूप में जाना जाता था और मूल रूप से 2007 में दक्षिण भारत स्थित माइक्रोफाइनेंस ऋणदाता (एमएफआई) के रूप में स्थापित किया गया था। ESFB अब तीन खंडों के माध्यम से संचालित होता है: ट्रेजरी, थोक बैंकिंग और खुदरा बैंकिंग व्यवसाय। ट्रेजरी खंड में सभी निवेश पोर्टफोलियो, निवेश की बिक्री पर लाभ/हानि, प्राथमिकता प्राप्त क्षेत्र ऋण प्रमाणपत्र (पीएसएलसी) शुल्क, विदेशी मुद्रा (एफएक्स) लेनदेन पर लाभ/हानि, इक्विटी (एचडीएफसी (एनएस:एचडीएफसी) के सहयोग से शामिल हैं। ) सेक और आदित्य बिड़ला मनी) डेरिवेटिव और मुद्रा बाजार संचालन से आय।
कॉरपोरेट / थोक बैंकिंग खंड में ट्रस्टों, साझेदारी फर्मों, कंपनियों और वैधानिक निकायों को सभी अग्रिम शामिल हैं, जो खुदरा बैंकिंग के तहत शामिल नहीं हैं। खुदरा बैंकिंग खंड में खुदरा ग्राहकों से ऋण देना और जमा करना और खंड की पहचान की गई आय और व्यय शामिल हैं। इसके उत्पादों या सेवाओं में बीमा और म्यूचुअल फंड उत्पादों के वितरण के माध्यम से संपत्ति के खिलाफ सूक्ष्म ऋण, वाणिज्यिक वाहन वित्त उधार, सूक्ष्म वित्त उधार, मांग जमा, सावधि जमा, और शुल्क-आधारित उत्पाद शामिल हैं, जो एक लॉकर सुविधा प्रदान करता है।
इक्विटास होल्डिंग कंपनी ईएसएफबी की प्रमोटर है, जो जारी किए गए लगभग 74.5% शेयरों को नियंत्रित करती है। लघु वित्त बैंक (एसएफबी) भारत सरकार के मार्गदर्शन में आरबीआई द्वारा बनाई गई बैंकिंग का एक विशिष्ट खंड है, जो मुख्य रूप से छोटी व्यावसायिक इकाइयों, छोटे और सीमांत किसानों सहित गैर-सेवारत और कम सेवा वाले वर्गों के लिए बुनियादी बैंकिंग गतिविधियों को आगे बढ़ाने के लिए वित्तीय समावेशन को आगे बढ़ाता है। सूक्ष्म और लघु उद्योग और असंगठित संस्थाएं।
अन्य वाणिज्यिक बैंकों की तरह, ये बैंक उधार देने और जमा लेने सहित सभी बुनियादी बैंकिंग गतिविधियां कर सकते हैं, लेकिन कॉरपोरेट्स को उधार नहीं दे सकते हैं और प्राथमिकता वाले क्षेत्र को न्यूनतम 75% ऋण प्रदान करना होगा। साथ ही, वाणिज्यिक बैंकों के पास उन ग्राहकों पर प्रतिबंध नहीं है जिनकी उन्हें सेवा करने की आवश्यकता है, जबकि छोटे वित्त बैंकों के लक्षित ग्राहक असंगठित श्रमिक, छोटे व्यवसायी और छोटे किसान, सूक्ष्म, लघु और मध्यम उद्यम हैं। छोटे वित्त बैंकों और वाणिज्यिक बैंकों के बीच अन्य अंतर यह है कि वाणिज्यिक बैंक अपनी शाखाएँ कहीं भी खोल सकते हैं जबकि छोटे वित्त बैंकों को शुरुआती 3 वर्षों में अपनी 25% शाखाएँ ग्रामीण क्षेत्रों में खोलनी होती हैं।
अधिकांश एसएफबी पूर्ववर्ती एमएफआई या एनबीएफसी हैं। एसएफबी को भारतीय अर्थव्यवस्था/समाज के उन वर्गों के लिए वित्तीय समावेशन को बढ़ावा देने के दोहरे उद्देश्य के लिए सीमित बैंकिंग लाइसेंस प्रदान किए गए थे, जो वाणिज्यिक बैंकों द्वारा सेवित नहीं थे। एसएफबी की स्थापना ग्रामीण और अर्ध-शहरी बचत/जमा प्रदान करने के लिए एक संस्थागत तंत्र को बढ़ावा देने और बहुत कम क्रेडिट इतिहास वाले उधारकर्ताओं के लिए भी व्यवहार्य आर्थिक गतिविधियों के लिए उधार देने के दोहरे उद्देश्य के साथ की गई थी; यानी SFB भारत के सब-प्राइम उधारकर्ताओं के लिए अंतिम उपाय हैं। अधिकांश एसएफबी बहुत अधिक एनआईएम का आनंद लेते हैं, बहुत अधिक जमा दर/निधि की लागत प्रदान करने के बावजूद निजी बैंकों की तुलना में लगभग दोगुना है क्योंकि वे सब-प्राइम या अनौपचारिक उधारकर्ताओं (सब-प्राइम उधारदाताओं के अंतिम उपाय के रूप में) से बहुत अधिक ब्याज दर वसूलते हैं। ) इक्विटास स्मॉल फाइनेंस बैंक (ईएसएफबी) अब भारत में एक प्रमुख लघु वित्त बैंक है, जो 18 राज्यों और केंद्र शासित प्रदेशों में डिजिटल जोर के साथ परिचालन कर रहा है।
Q2FY23 रिपोर्ट कार्ड की मुख्य विशेषताएं: इक्विटास स्मॉल फाइनेंस बैंक
· NII रु. 6.10B बनाम 5.81B क्रमिक रूप से (+5.01%) और 4.84B वार्षिक (+26.01%)
· कुल परिचालन आय रु.7.55B बनाम 7.14B क्रमिक रूप से (+5.73%) और 6.32B (+19.48%)
· कुल परिचालन व्यय 4.91बी बनाम 4.28बी क्रमिक रूप से (+14.92%) और 4.18बी (+17.56%)
· कोर ऑपरेटिंग प्रॉफिट (EBTDA) रु.2.63B बनाम 2.86B क्रमिक रूप से (7.99%) और रु. 2.14B वार्षिक (+23.25%)
· एनपीए/ऋण/एसआर प्रावधान रु.0.90बी बनाम 1.42बी क्रमिक रूप से (-36.37%) और 1.38बी वार्षिक (-34.62%)
· EBITDA (एनपीए/एसआर प्रावधानों के बाद काल्पनिक लाभ) 1.73B बनाम 1.45B क्रमिक रूप से (+19.80%) और 0.76B (+128.43%)
· कोर ऑपरेटिंग ईपीएस (ईबीटीडीए/शेयर) रु. 2.10 बनाम 2.28 क्रमिक रूप से (-8.02%) और 1.87 वार्षिक (+12.59%)
· एनआईएम 9.00% बनाम 9.05% क्रमिक रूप से और 8.14% वार्षिक रिपोर्ट किया गया
· EBTDA/PPOP मार्जिन 34.89% बनाम 40.09% क्रमिक रूप से (-5.20%) और 33.82% वार्षिक (+1.07%)
· GNPA रु.8.71B बनाम 8.56B क्रमिक रूप से (+1.67%) और 8.37B वार्षिक (-1.20%)
· सकल अग्रिम रु.227.79बी बनाम 216.88बी क्रमिक रूप से (+5.03%) और 189.78बी वार्षिक (+20.03%)
· सकल जमा रु. 217.26बी बनाम 203.86बी क्रमिक रूप से (+6.57%) और 180.94 अरब वार्षिक (+20.07%)
· सकल अग्रिम/जमा अनुपात 104.85% बनाम 106.39% क्रमिक रूप से और 104.89% वार्षिक
· जीएनपीए/सकल अग्रिम 3.82% बनाम 3.95% क्रमिक रूप से और 4.64% वार्षिक
· पीसीआर 50.49% बनाम 48.40% क्रमिक रूप से और 50.09% वार्षिक
· अग्रिमों पर सूचित प्रतिफल क्रमिक रूप से 17.10% बनाम 17.15% और वार्षिक रूप से 17.75% है
· एसएमई, वाहन और गृह ऋण के साथ-साथ एचएनआई, कॉर्पोरेट वेतन और एनआरई खातों के माध्यम से जमा राशि को डिजिटल पुश के साथ बढ़ाना जारी रखा
· स्वस्थ लाभ, स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता और एक मजबूत पूंजी बफर
· रिपोर्ट की गई वार्षिक क्रेडिट लागत 1.62% एकमुश्त प्रभाव को छोड़कर 1.35% (पुनर्गठित COVID) बनाम 2.68% क्रमिक रूप से और 3.09% वार्षिक
प्रश्नोत्तर सत्र की मुख्य विशेषताएं (विश्लेषक सम्मेलन): Q2FY23
· विभिन्न स्थानीय और वैश्विक मैक्रो हेडविंड के साथ-साथ समकालिक वैश्विक मंदी के शोर के बीच प्रबंधन भारत/घरेलू विकास/उपभोग की कहानी के बारे में सतर्क है
· तंग मुद्रा बाजार / चलनिधि स्थितियों के बीच धन की लागत अधिक हो रही है क्योंकि ऋण वृद्धि जमा राशि को लगभग दोगुना कर देती है
· लगभग सभी बैंक अब दो अंकों की ऋण वृद्धि की रिपोर्ट कर रहे हैं
· अनौपचारिक अर्थव्यवस्था में क्रेडिट मांग, जहां ईएसएफबी बड़े पैमाने पर संचालित होती है, औपचारिक अर्थव्यवस्था के समान फलफूल रही है
· सीवी, एसएमई और किफायती आवास वित्त में मजबूत ऋण मांग
· कुल ऋण और जमा वृद्धि +20% (वर्ष/वर्ष) के आसपास; क्रमिक वृद्धि +5% और +7% के आसपास
· वित्त वर्ष 23 के लिए मार्गदर्शन: क्रेडिट लागत 1.5%; ऋण वृद्धि 25-30% (वर्ष/वर्ष)
· वर्ष की धीमी शुरुआत के कारण ऋण वृद्धि मार्गदर्शन पहले के 30% (वर्ष/वर्ष) से लगभग 25% तक कम हो गया
· कुल मिलाकर चलनिधि की स्थिति सहज बनी हुई है, लेकिन धन की बढ़ती लागत में वृद्धि अगली 2-3 तिमाहियों के लिए चिंता का विषय होगी, हालांकि थोक जमा और थोक धन में दोहन के बावजूद
· अब संपत्ति और देनदारियों की डिजिटल सोर्सिंग पर ध्यान केंद्रित करना- उधार और जमा (ऐप-आधारित)
· इक्विटास होल्डिंग कंपनी के साथ विलय/समामेलन पटरी पर है और इसे दिसंबर'22 या जनवरी'23 तक पूरा किया जा सकता है
· संवितरण वृद्धि लगभग +19% क्रमिक और +22% वार्षिक
· मजबूत संग्रह दक्षता
· डिजिटल लेंडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से तमिलनाडु के बाहर एसएमई ऋण पर जोर
· पुराने वाहनों के साथ-साथ ठोस सीवी ऋण की मांग
· एमएफआई (माइक्रोफाइनेंस) पोर्टफोलियो ने मजबूत/बेहतर संग्रह दक्षता के साथ उल्लेखनीय सुधार दिखाया है
· किफायती आवास वित्त में लगभग 1 अरब रुपये प्रति माह की लचीली वृद्धि
· सीवी, पीवी, 2डब्ल्यू, एसएमई, किफायती आवास वित्त और एमएफआई में मजबूत ऋण वृद्धि आने वाली तिमाहियों में अपेक्षित है
· वित्त वर्ष 2013 के लिए समग्र मार्गदर्शन: ऋण वृद्धि +25% वार्षिक ऋण लागत के साथ +1.5%
· डिजिटल चैनल के माध्यम से मजबूत जमा जुटाना और क्रॉस-सेल्स
· एचडीएफसी सिक्योरिटीज (बचत, डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट) के सहयोग से 3-इन-1 खाता अवधारणा का शुभारंभ
· यूएस फेड के नेतृत्व में प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए तेजी से कड़े कदम उठा रहे हैं-
· इसके साथ चीनी मंदी (शून्य COVID नीति के कारण) और रूस-यूक्रेन युद्ध/आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान/उच्च वस्तुओं की कीमतें दुनिया भर में विभिन्न मैक्रो हेडविंड पैदा कर रही हैं
· समग्र वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण धूमिल
· भारतीय अर्थव्यवस्था वित्त वर्ष 2013 में लगभग +6.8% की वृद्धि कर सकती है, जो आरबीआई के अनुमान + 7.2% से कम है, जबकि सितंबर में हेडलाइन मुद्रास्फीति (सीपीआई) + 7.41% थी, जो लगातार · आरबीआई के ऊपरी सहिष्णुता बैंड +6.00% से अधिक थी।
· हालांकि भारत ने अपने कुछ साथियों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया, आरबीआई को मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए दरों में क्रमिक वृद्धि करने के लिए मजबूर होना पड़ा
· बैंकिंग प्रणाली/मुद्रा बाजार में बहुत तंग तरलता क्योंकि ऋण वृद्धि (17.9%) जमा वृद्धि (+9.6%) से लगभग दोगुनी है।
· रुपये के कुछ अवमूल्यन और जिंसों/तेल की ऊंची कीमतों के बावजूद भारत के मैक्रोज़ स्थिर हैं
· मुद्रा (INR) मूल्यह्रास और बढ़ी हुई मुद्रास्फीति का मुकाबला करने के लिए आरबीआई आगामी दिसंबर की बैठक में दरों में 25-35 बीपीएस की वृद्धि करने के लिए तैयार है
· ईएसएफबी के लिए समग्र स्थिर ट्रेजरी प्रदर्शन; बैंक कम कीमतों पर एचटीएम पोर्टफोलियो में बांड जोड़ सकता है (जब प्रतिफल और अधिक बढ़ जाता है)
· आईपीओ और थोक वित्त पोषण बाजार के माध्यम से कुछ अतिरिक्त आय के अवसर
· उच्च ओपेक्स कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि के कारण उच्च कर्मचारी मुआवजे के कारण था; कमीशन और ब्रोकरेज, ब्रांडिंग और तकनीकी खर्च में वृद्धि जैसी उच्च व्यावसायिक लागतें भी थीं
· मध्यम अवधि में अनुमानित लागत-से-आय अनुपात 60-63% है
· उच्च व्यावसायिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि और वेतन वृद्धि/प्रोत्साहन, जो आमतौर पर Q1/Q2 में होता है, के कारण कर्मचारियों पर लगभग 18% अधिक खर्च हुआ; आगे देखते हुए कर्मचारी लागत में कुछ कमी की उम्मीद है, हालांकि समग्र वार्षिक वृद्धि वार्षिक आधार पर +18% होगी
· व्यापार/बिक्री लक्ष्यों को पूरा करने के लिए नए सिरे से काम पर रखना, जबकि संग्रह पक्ष में ताजा रोजगार मौन रहता है क्योंकि अब संग्रह को बढ़ाने की कोई आवश्यकता नहीं है और समग्र स्थिति सामान्य है (COVID के समय के विपरीत)
· रु.9.90B पुनर्रचित पुस्तक से लगभग रु. 2.50B बट्टे खाते में डालना
· आगे जाकर, पुनर्रचित पुस्तक (FY23) से लगभग 1 अरब रुपये की गिरावट की उम्मीद है
· आगे देखते हुए क्रेडिट लागत में क्रमिक रूप से कमी आएगी (जैसे-जैसे COVID का समय समाप्त होगा)
· TN के बाहर विस्तार और उसके बाद की अवधि के कारण ऋण वृद्धि अनुमान पहले के 30% से गिरकर 25% हो गया
· भविष्य में बड़े पैमाने पर एनपीए से बचने के लिए बैंक क्रेडिट प्रस्तावों को सावधानीपूर्वक अवगत करा रहा है
· 3-इन-1 खाता खोलने के कारण जमा राशि में कुछ कमी (बचत, डीमैट और ट्रेडिंग)
· वित्त वर्ष 2013 में कुल मिलाकर ओपेक्स में 20-23% की वृद्धि होगी
· आरओए लगभग 2% एक मार्गदर्शक नहीं है, बल्कि एक आकांक्षी मॉडल है
· बैंक आरबीआई के मानदंडों के अनुसार क्यूटीआर रिपोर्टिंग के लिए मासिक आधार पर एनपीए, अपग्रेडेशन और नेट स्लिपेज की गणना/पहचान कर रहा है
· आरबीआई प्रारूप के अनुसार क्रेडिट लागत गणना
· वाहन वित्त संबंधी अपराध कम होंगे क्योंकि बेड़े के मालिकों के पास अब मूल्य निर्धारण शक्ति और बेहतर नकदी प्रवाह है
· बचत खाते से सावधि जमा में कुछ बदलाव के बावजूद नियोजित पेशेवरों (वेतन खातों), कॉर्पोरेट खातों, वरिष्ठ नागरिकों और एनआरआई खातों के समर्थन के बीच जमा जुटाने के बारे में कोई चिंता नहीं है
· कुल कारोबार में कम वृद्धि और उच्च ओपेक्स के कारण पूर्व-सीओवीआईडी स्तरों की तुलना में आय अनुपात की लागत बढ़ गई है; 30% अग्रिम वृद्धि की उम्मीदों के बीच FY24 से 60% से नीचे रहने की उम्मीद है
· तुलनात्मक रूप से उच्च लागत-से-आय अनुपात क्योंकि बैंक ऑफ रोल (आउटसोर्सिंग) जैसे संग्रह, नया व्यवसाय इत्यादि के बजाय लगभग 100% बैंक कर्मचारियों (रोल पर) के साथ व्यापार करता है।
· वित्त वर्ष 2013 के लिए अग्रिम वृद्धि मार्गदर्शन को पहले के 30% से घटाकर 25% कर दिया गया क्योंकि तमिलनाडु के बाहर शाखा कार्यालय के विस्तार में देरी हो रही है और इस प्रकार एक विवेकपूर्ण उपाय के रूप में, बैंक ने एक मार्गदर्शन चेतावनी जारी की; H2FY23 तक, बैंक ने +20% के आसपास ऋण वृद्धि दर्ज की; यदि 30% नहीं तो बैंक समग्र रूप से FY23 के लिए न्यूनतम 25% वृद्धि प्राप्त करेगा
· वित्त वर्ष 2013 की दूसरी तिमाही में एमएफआई और एसएमई में मंद अग्रिम वृद्धि से ऋण/संवितरण वृद्धि बाधित हुई, जबकि वाहन और किफायती आवास वित्त मजबूत थे
· बैंक अब आरबीआई के नए विनियमन के लागू होने के कारण एमएफआई ऋण वृद्धि के बारे में सतर्क रूप से आशावादी है, जिससे बैंक को प्रत्येक माइक्रोफाइनेंस उधारकर्ता की निवल मूल्य विश्वसनीयता (सॉल्वेंसी) का ध्यान रखना होगा; यानी सभी बैंकों और वित्तीय संस्थाओं के लिए उसका संचयी एक्सपोजर/ऋण, उसकी मासिक आय/फ्री-कैश-फ्लो से संबंधित कुल ईएमआई (ऋण सेवा राशि)
· एमएफआई वित्त का नया आरबीआई विनियमन अक्टूबर (Q3FY23) से प्रभावी होगा, लेकिन ईएसएफबी पहले से ही इसे 1 सितंबर से लागू कर रहा था, जिसने इस खंड में ऋण वृद्धि को प्रभावित किया है।
· बैंक एमएफआई ऋण देने के बारे में भी सतर्क है क्योंकि यह ऋण देने का एक असुरक्षित रूप है
· इस प्रकार ईएसएफबी अब एसएमई और कृषि ऋणों पर जोर दे रहा है, खासकर गैर-टीएन क्षेत्र में; कृषि ऋण की मांग को एच2 में उठाया जाना चाहिए और इस प्रकार समग्र ऋण वृद्धि को भी एच1 पर वर्तमान 20% से एच2 (वित्त वर्ष 23) तक 25% तक सुधार किया जाना चाहिए।
· बैंक जमा वृद्धि के साथ काफी हद तक सहज है
· अभी तक, एनआईएम +9.0% के स्तर के आसपास स्थिर है, लेकिन आगे चलकर, यह असुरक्षित से सुरक्षित उधार पर ध्यान केंद्रित करने के कारण थोड़ा कम हो सकता है; बैंक अब असुरक्षित एमएफआई या यहां तक कि इस्तेमाल किए गए सीवी के बजाय सुरक्षित वाहन और किफायती आवास वित्त को उच्च प्राथमिकता देगा
· लेकिन बैंक को एनआईएम के साथ ओपेक्स और क्रेडिट लागत में भी कमी की उम्मीद है; तो समग्र प्रभाव लगभग शून्य/न्यूनतम होगा
· बैंक के पास अब लगभग 200% LCR और 20% SLR पर आरामदायक तरलता है, लेकिन यह वित्तीय के लिए अधिक कुशल होगा यदि SLR लगभग 19% के स्तर (न्यूनतम नियामक 18%) के नीचे आ जाता है
· यह थोड़ा निराशाजनक है कि बैंक की वित्त वर्ष 2013 की ऋण वृद्धि 30% के पहले के मार्गदर्शन के बजाय लगभग 25% होगी, लेकिन बैंक वित्त वर्ष 2014 से 30% विकास प्रक्षेपवक्र को वापस करने की पूरी कोशिश करेगा, अगर Q4FY23 से नहीं
इक्विटास एसएफबी का समग्र Q2FY23 रिपोर्ट कार्ड मंद क्रेडिट वृद्धि और उच्च कर्मचारी लागत के बीच उच्च परिचालन व्यय के बीच दब गया था। स्वस्थ एनआईएम के साथ-साथ एनपीए/परिसंपत्ति की गुणवत्ता स्थिर थी। लेकिन बैंक ने वस्तुतः वित्त वर्ष 2013 की क्रेडिट वृद्धि के बारे में पहले 30% से 25% तक एक मार्गदर्शन चेतावनी जारी की; वित्त वर्ष 2013 की पहली छमाही तक वास्तविक ऋण वृद्धि लगभग +20% थी। FY22 क्रेडिट ग्रोथ लगभग +15% थी। बैंक ने वित्त वर्ष 2013 के लिए क्रेडिट लागत के पहले के मार्गदर्शन को 1.5% (वित्त वर्ष 2012 में 2.5%) पर रखा। Q2FY23 में, समग्र ऋण वृद्धि मंद थी क्योंकि TN के बाहर विस्तार पूरे जोरों पर नहीं था और एक अनुभवहीन (नए) कार्यबल (फ्रंट-एंड सेल्स कर्मियों) के लिए भी था।
उचित मूल्यांकन: इक्विटास एसएफबी बैंक: वित्तीय वर्ष के लिए 73.00-87.00-105.00-125.00 रुपये: 23-24-25-26
इक्विटास एसएफबी ने वित्त वर्ष 2012 में लगभग 7.57 रुपये के कोर ऑपरेटिंग ईपीएस (एनपीए / अन्य प्रावधानों के बिना) की सूचना दी, जो कि वित्त वर्ष 2011 में 8.45 के मुकाबले 10.50% कम है, क्योंकि बैंक ने अधिकांश वर्ष के लिए व्यवसाय / क्रेडिट वृद्धि के बजाय एनपीए प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित किया।
आगे देखते हुए इक्विटास एसएफबी कोर ऑपरेटिंग ईपीएस में +20% सीएजीआर की रिपोर्ट कर सकता है:
· COVID स्थिति का सामान्यीकरण- अर्थव्यवस्था को पूरी तरह से फिर से खोलना,
· सरकार द्वारा विशाल बुनियादी ढांचा और लक्षित ग्रामीण/कृषि प्रोत्साहन
· बैंक का एमएफआई का प्रमुख क्षेत्र (जहां प्रतिस्पर्धा कम है); लगभग 18% ऋण पुस्तिका एमएफआई आधारित है
· औपचारिक ऋण देने में बैंक का प्रवेश, और सुरक्षित ऋण (घर, कार/वाणिज्यिक वाहन) पर अधिक ध्यान केंद्रित करना
· डिजिटल और भौतिक मोड के माध्यम से प्राप्त किए जा रहे अपने ब्लू-चिप ग्राहकों के लिए असुरक्षित उधार उत्पादों (क्रेडिट कार्ड, व्यक्तिगत ऋण) की क्रॉस-सेलिंग
· पिछले औसत रन रेट और कंपनियों के मार्गदर्शन (25-30% ऋण वृद्धि) के साथ-साथ विभिन्न पेशेवरों और विपक्षों के साथ जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है जिसमें एमएफआई के लिए नया ऋण नियम शामिल है
· RBI के नियमों के अनुपालन में विभिन्न फिनटेक जैसे Niyo के साथ गठजोड़ के माध्यम से CASA अनुपात में सुधार करने का प्रयास (Google के साथ विफल होने के बाद (NASDAQ:GOOGL) Pay)
· असुरक्षित अनौपचारिक उधार के बजाय सुरक्षित औपचारिक ऋण देने पर जोर देना
· TN के बाहर विस्तार करने पर जोर देना जो लगभग 53% अग्रिमों का योगदान देता है; अन्य बड़े संभावित बाजार कर्नाटक (10%); एमएच (13%); उत्तर-पूर्व क्षेत्र में लगभग शून्य उपस्थिति के साथ कम एकल अंक शेष
इक्विटास एसएफबी वित्त वर्ष 2013 से वित्त वर्ष 26 तक कोर ऑपरेटिंग ईपीएस में औसतन 20% सीएजीआर प्रदान कर सकता है:
हालांकि इक्विटास एसएफबी ने वित्त वर्ष 2013-26 में लगभग 25-30% की ऋण वृद्धि का संकेत दिया, साथ ही 40-50% के ईबीआईटीडीए मार्जिन के साथ, वैश्विक गतिरोध / धीमी आर्थिक वृद्धि और भारत में इसके संभावित स्पिलओवर प्रभाव को देखते हुए, आरबीआई की सख्ती, उच्च उधारी लागत , उच्च मुद्रास्फीति/कम विवेकाधीन खर्च और संभावित उच्च एनपीए, कोर ऑपरेटिंग ईपीएस का 20% सीएजीआर 25% के बजाय उपयुक्त (रूढ़िवादी पक्ष पर) हो सकता है। ईएसएफबी वैश्विक/स्थानीय आर्थिक मंदी, नए एमएफआई उधार नियम, उच्च मुद्रास्फीति/मैक्रो हेडविंड, और उच्च उधार लागत के बीच समग्र व्यापार वृद्धि के बारे में भी आशावादी है।
इस प्रकार कोर ऑपरेटिंग ईपीएस को लगभग 9.408-10.89-13.07-15.69 और 8 के औसत कोर ऑपरेटिंग पीई (10 के क्षेत्रीय औसत के मुकाबले) मानते हुए, इक्विटास एसएफबी का उचित मूल्यांकन वित्त वर्ष 23 के बीच 73-87-105-125 के आसपास हो सकता है। -26 (ऊपरी तरफ मूल्यांकन जोखिम के साथ क्योंकि वित्त वर्ष 24 से 20% के बजाय 25% सीएजीआर हो सकता है)। चूंकि स्टॉक/वित्तीय बाजार आम तौर पर अग्रिम में कम से कम 1 साल की अनुमानित आय पर छूट देता है, इक्विटास एसएफबी मार्च'23 तक 73/75-87, मार्च'24 तक 105 और मार्च'25 तक 125 का पैमाना बना सकता है।
इक्विटास एसएफबी बोर्ड को मुरली वैद्यनाथन (कासा रैंप-अप में प्रमुख देयताएं और सहायक) और रोहित फड़के (वर्तमान प्रमुख खुदरा संपत्ति / पूर्व-चोलमंडलम फाइनेंस) के कार्यकारी निदेशक के रूप में पदोन्नत किया गया है।
अपने Q4FY22 कॉन्कॉल एड्रेस में, इक्विटास एसएफबी के एमडी और सीईओ वासुदेवन ने कहा:
“मुझे आप सभी को यह बताते हुए बहुत खुशी हो रही है कि बोर्ड ने कल हमारे दो वरिष्ठ प्रबंधकों, रोहित और मुरली को कार्यकारी निदेशक के रूप में नियुक्त किया, जो आरबीआई और शेयरधारक की मंजूरी के अधीन है। हम सभी जानते हैं कि इन्हीं के बीच बैंक का पूरा कारोबार चलाते हैं।
इसके अलावा एक अन्य महत्वपूर्ण प्रबंधन फेरबदल और आश्चर्यजनक कदम में, 19 मई को, इक्विटास एसएफबी के प्रमुख व्यक्ति और चेहरे वासुदेवन ने बैंक के एमडी और सीईओ के रूप में इस्तीफा दे दिया। वासुदेवन ने उद्धृत किया कि वह अपने सार्वजनिक धर्मार्थ ट्रस्ट के माध्यम से अपना अधिक समय सामाजिक कल्याण (परोपकारी गतिविधियों) के लिए समर्पित करना चाहते हैं। इसके बाद, स्टॉक मई के अंत में 60 के स्तर से गिरकर जून के मध्य में लगभग 38 हो गया, जैसा कि परंपरागत रूप से, उच्च एनपीए / तनावग्रस्त संपत्तियों के माध्यम से इस तरह के बड़े प्रबंधन का पालन किया जाता है, जिसे लंबे समय तक कालीन (हमेशा-हरित) के तहत रखा जा सकता है। किसी बैंक के प्रभावशाली एमडी/सीईओ। यस बैंक (NS:YESB), ICICI बैंक (NS:ICBK), और कई अन्य निजी बैंकों के इतने लंबे सीईओ कार्यकाल के तहत NPA के बाद, RBI अब अनुमति नहीं दे रहा है किसी भी निजी बैंक के सीईओ को जोखिम प्रबंधन परिप्रेक्ष्य के एक भाग के रूप में एक निर्धारित अवधि के बाद बैंक में रहने के लिए।
अपना त्याग पत्र देने के बाद, वासुदेवन, एसएफबी के एमडी और सीईओ के रूप में तब तक बने रहेंगे जब तक कि उनके उत्तराधिकारी को अंतिम रूप नहीं दिया जाता। बोर्ड ने उनके प्रतिस्थापन को खोजने की प्रक्रिया शुरू करने के लिए एक खोज समिति का गठन किया है। इक्विटास एसएफबी बोर्ड ने उनके त्यागपत्र को स्वीकार कर लिया है और "वर्षों में वासुदेवन द्वारा किए गए योगदान की गहरी प्रशंसा" व्यक्त की है।
बैंक ने आगे कहा: "संक्रमण के बाद, बोर्ड चाहता है कि वह (वासुदेवन) किसी भी अन्य क्षमता में बैंक के साथ जुड़ा हो, जैसा कि लागू क़ानून और विनियमों के तहत अनुमत है। इसके बाद, आरबीआई ने वासुदेवन के एमडी और सीईओ के रूप में विस्तार को मंजूरी दी। इक्विटास एसएफबी का 1 वर्ष के लिए 23 जुलाई'22 से प्रारंभ।
कुछ सूत्रों के अनुसार, मुरली वैद्यनाथन, वरिष्ठ अध्यक्ष और कंट्री हेड (ब्रांच बैंकिंग, लायबिलिटीज, प्रोडक्ट्स एंड वेल्थ) भी नामित कार्यकारी निदेशक बैंक के अगले एमडी और सीईओ होने की कतार में हैं। लेकिन एक अन्य सूत्र ने यह भी बताया कि रोहित फड़के, वरिष्ठ अध्यक्ष और प्रमुख (संपत्ति) और नामित कार्यकारी निदेशक भी मैदान में हैं।
बैंक के सूत्र संकेत दे रहे हैं कि वैद्यनाथन और फड़के दोनों ही लोकप्रिय हैं और बैंक के ऊपर से नीचे तक परिचित हैं, बोर्ड इनमें से किसी एक को लाने के बजाय अगले एमडी और सीईओ या उनमें से एक को एमडी और दूसरे को सीईओ के रूप में नियुक्त कर सकता है। संगठन के बाहर से (बाहरी उम्मीदवार)-जैसा कि हमने हाल ही में एचडीएफसी बैंक (NS:HDBK) के साथ देखा है। संयोग से, वैद्यनाथन और फड़के दोनों निवर्तमान एमडी और सीईओ वासुदेवन के पसंदीदा हैं और उन्होंने बैंक के पूरे व्यवसाय को चलाने में उनके दोहरे नेतृत्व को स्वीकार किया। वैद्यनाथन और फड़के के नेतृत्व वाली अविश्वसनीय नेतृत्व टीम की बदौलत इक्विटास एसएफबी की समेकित/क्रेडिट वृद्धि अब लगभग 25-30% (वर्ष) होने की उम्मीद है। लेकिन वित्त वर्ष 23 की पहली छमाही में, वैद्यनाथन और फड़के के दोहरे नेतृत्व में कुल ऋण और जमा वृद्धि लगभग 20% (y/y) थी।
इस बीच, 22 मार्च को, इक्विटास एसएफबी ने पैरेंट इक्विटास होल्डिंग्स (एनएस:ईक्यूएचएल) के साथ एक रिवर्स मर्जर योजना की घोषणा की, जिसके शेयरधारकों को प्रत्येक 100 शेयरों के लिए एसएफबी के लिए 231 शेयर मिलेंगे (226 शेयरों के पहले के प्रस्तावों के खिलाफ) . रिवर्स मर्जर/समामेलन प्रक्रिया के बाद, होल्डिंग कंपनी (इक्विटास) का अस्तित्व समाप्त हो जाएगा और इक्विटास एसएफबी के पास 100% सार्वजनिक शेयरधारिता होगी। यह और अन्य सामान्य ESOP/धन उगाहने की प्रक्रियाओं के परिणामस्वरूप इक्विटास SFB के लिए लगभग रु.0.10B (सभी नियामक अनुमोदन के बाद) की इक्विटी कमजोर पड़ सकती है और इस प्रकार इसे अभिवृद्धि के बजाय कुछ हद तक EPS के रूप में देखा जा सकता है। इस प्रकार इक्विटास एसएफबी शेयर पर शुरुआती सकारात्मक भावना के बाद भी फिसल जाता है।
वासुदेवन ने कहा कि अंतिम लक्ष्य वित्त वर्ष 2013 (अपेक्षित) तक रिवर्स विलय के पूरा होने के बाद एक सार्वभौमिक बैंकिंग लाइसेंस प्राप्त करना है। अगर इक्विटास एसएफबी को एक सार्वभौमिक बैंकिंग लाइसेंस मिलेगा, तो फंड की लागत काफी कम हो जाएगी और यह अधिक प्रतिस्पर्धात्मक रूप से ऋण की पेशकश कर सकती है। यह स्क्रिप्ट के लिए एक बड़ा प्रोत्साहन होगा। लेकिन एमएफआई व्यवसाय के सार के साथ एक सार्वभौमिक बैंक के रूप में, एनआईएम कम हो सकता है और बहुत अधिक नियामक पूंजी की आवश्यकता होगी।
इक्विटास एसएफबी जैसे बैंक आम तौर पर कम आय वाले समूह या उन संस्थाओं को उधार देते हैं जिनके पास खराब/कोई क्रेडिट स्कोर/इतिहास नहीं है और मुख्यधारा के बैंकों (सब-प्राइम अनौपचारिक/औपचारिक उधारकर्ता) से क्रेडिट प्राप्त करने में असमर्थ हैं। हालांकि सब-प्राइम लेंडिंग हमेशा जोखिम भरा होता है, इक्विटास/एमएफआई बिजनेस मॉडल तुलनात्मक रूप से उच्च ब्याज दर के साथ बहुत अच्छी रिकवरी सुनिश्चित करता है क्योंकि सामान्य सब-प्राइम उधारकर्ता अपेक्षाकृत कम ब्याज दरों पर मुख्यधारा के उधारदाताओं तक नहीं पहुंच पाते हैं। इक्विटास एसएफबी के मामले में, एमएफआई संग्रह दक्षता लगभग 99% है; यानी मजबूत संग्रह तंत्र।
अन्य विश्वसनीय एसएफबी के साथ, इक्विटास बैंक को भी आने वाले दिनों में COVID आर्थिक सुधार के बाद अपने कारोबार में वृद्धि की उम्मीद है। अन्य एमएफआई की तरह, पूर्ववर्ती इक्विटास भी 2016 के अंत में विमुद्रीकरण से प्रभावित हुआ था, लेकिन इसने एक डिजिटल जोर और बाद में एनबीएफसी से एक पूर्ण बैंक में रूपांतरण के साथ समस्या पर काबू पा लिया; यह पूर्व एमएफआई ऋणदाता के लिए एक महत्वपूर्ण विकास था। एमएफआई व्यवसाय का इक्विटास एसएफबी नेटवर्क, जिसके पास ग्रामीण और शहरी भारत दोनों में सब-प्राइम लेंडिंग का मेन स्ट्रीट (वास्तविक) अनुभव है, बैंक के लिए नया व्यवसाय (ऋण वृद्धि) प्राप्त करने में बहुत मदद कर रहा है। इक्विटास एसएफबी ग्राहकों की आय प्रोफ़ाइल, उपलब्ध सुरक्षा के प्रकार, व्यवसाय की प्रकृति और अंतिम मुक्त नकदी प्रवाह के अनुसार ऋण और अन्य वित्तीय उत्पाद प्रदान करता है।
और इक्विटास एसएफबी भारत के सब-प्राइम मार्केट (असेवित/अंडरसर्व्ड सेगमेंट) पर ध्यान देने के साथ एक मजबूत जोखिम प्रबंधन प्रणाली के माध्यम से एक केंद्रीकृत मजबूत क्रेडिट मूल्यांकन प्रक्रिया संचालित करता है। इक्विटास एसएफबी के पास खुदरा देयता (घरेलू/एसएमई ऋण) पर ध्यान देने के साथ एक अच्छी तरह से विविध परिसंपत्ति पोर्टफोलियो है। सब-प्राइम सेगमेंट के लिए, थोड़ा औपचारिक अकाउंटिंग/वित्तीय/पिछले क्रेडिट रिकॉर्ड होने के कारण, इक्विटास एसएफबी क्रेडिट अधिकारी आम तौर पर संभावित उधारकर्ता की दुकान/कार्यस्थल पर कई बार जाते हैं ताकि व्यापार/राजस्व मॉडल को समझने के लिए विस्तार से पहले अंतर्निहित वास्तविक नकदी प्रवाह का आकलन किया जा सके। कोई ऋण।
निष्कर्ष:
इक्विटास एसएफबी को जल्द ही दक्षिण भारत में एक एमएफआई पृष्ठभूमि (अनुभव/नेटवर्क) के साथ एक प्रमुख पूर्ण बैंक/ऋणदाता होने का अनुमान है, जैसे पूर्वी भारत में बंधन बैंक (एनएस:BANH)। इक्विटास एसएफबी ग्रामीण और शहरी दोनों ग्राहकों के लिए अपनी डिजिटल बैंकिंग का तेजी से विस्तार कर रहा है। आकर्षक जमा/बचत दर और विश्वसनीय प्रबंधन के कारण, इक्विटास एसएफबी को अब तक कासा के साथ कोई बड़ी समस्या नहीं है।
कुछ भारतीय निजी बैंक जैसे यस बैंक और एलवीबी (लक्ष्मी विलास बैंक) अपेक्षाकृत बड़े पैमाने पर कॉर्पोरेट ऋण पर अत्यधिक तनाव के कारण बुरी तरह विफल रहे। बहुत बार ये ऋण दबावग्रस्त कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं को पर्याप्त और ठोस संपार्श्विक सुरक्षा के बिना जारी किए गए थे (अपने पुराने एनपीए को कवर करने के लिए); इसने एक महान पोंजी योजना का अनुकरण किया। भारत के कुछ सबसे बड़े सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक भी इस तरह के कपटपूर्ण कॉर्पोरेट ऋण में शामिल हैं।
लेकिन इक्विटास एसएफबी जैसे छोटे वित्त बैंकों ने इस तरह के गैर-जिम्मेदार कॉर्पोरेट उधार में लिप्त नहीं है और केवल छोटे-टिकट और विवेकपूर्ण खुदरा/व्यावसायिक उधार पर ध्यान केंद्रित किया है जो कम जोखिम भरा साबित हुआ है। इस प्रकार, इक्विटास एसएफबी में ग्राहक का विश्वास महत्वपूर्ण और बेजोड़ है। इक्विटास एसएफबी दक्षिण भारत में 'बंधन' (एमएफआई/बिजनेस मॉडल) फ्लेवर के साथ भारत के स्मॉल फाइनेंस बैंक स्पेस में 'एचडीएफसी' बैंक (विश्वसनीय नेता) हो सकता है, भले ही इसे आरबीआई द्वारा यूनिवर्सल बैंकिंग लाइसेंस न दिया गया हो। आने वाले दिनों में तेजी से भीड़भाड़ वाले क्षेत्र (नए सार्वभौमिक बैंक की कोई आवश्यकता नहीं) और विभिन्न नियामक/जोखिम बाधाओं के कारण।
आगे देखते हुए, तकनीकी रूप से जो भी कथा हो, इक्विटास एसएफबी को अब मध्यम अवधि में 70/75-87 के लक्ष्य के लिए 56.00-60.00 से अधिक क्षेत्रों को बनाए रखना है; अन्यथा 55 से नीचे बने रहने पर, यह फिर से 47/42-37 की ओर गिर सकता है, जो मजबूत खरीद क्षेत्र की पेशकश करेगा।