अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के बाद शेयर बाजार के प्रदर्शन को देखने के लिए हाल के सप्ताहों में यह लुभावना रहा है क्योंकि वोटिंग के बाद एक विशेष कारक से जुड़े कारणों से ऊपर की ओर पक्षपाती है। यह शायद मजबूत मात्रात्मक विश्लेषण की तुलना में वर्णनात्मक खनन है।
वास्तव में मध्यावधि चुनाव के बाद 12 महीने की अवधि में शेयर बाजार ऊपर की ओर रुझान दिखाता है। समस्या यह है कि ऐतिहासिक रिकॉर्ड में केवल मुट्ठी भर मध्यावधि चुनाव हैं, जबकि हजारों 12-महीने की रिटर्न विंडो हैं, जो वास्तव में ऊपर की ओर पक्षपाती हैं। मध्यावधि चुनावों के कारण पूर्व वाले उत्तरार्द्ध से एक विशेष उपसमुच्चय क्यों हैं, इसे छेड़ना स्पष्ट नहीं है, लेकिन यह बड़ी सुर्खियां बनाता है।
विचार करें कि कैसे सभी S&P 500 का एक साल का रिटर्न 1952 के बाद से ढेर हो गया है। स्पष्ट रूप से, एक मजबूत सकारात्मक विषमता है। 18,000 से अधिक एक साल के रिटर्न के लिए औसत प्रदर्शन +9.1% है। मोटे तौर पर एक साल के 74% परिणाम सकारात्मक हैं, जिसका अर्थ है कि बेतरतीब ढंग से मुट्ठी भर डेटा बिंदुओं को चुनने से लाभ दिखाई देगा। क्या मध्यावधि चुनाव की तारीखें एक साल के रिटर्न के विश्लेषण के लिए शुरुआती तारीखों जैसी कुछ खास हैं? हो सकता है, लेकिन उस मामले को बनाने के लिए वापसी इतिहास की एक साधारण प्रोफ़ाइल से अधिक समय लगेगा।
लेकिन आइए हाल के सप्ताहों में उन कहानियों की आलोचना न करें जो सुझाव देती हैं कि कुछ अनोखी ताकतें हैं जो मध्यावधि चुनावों के बाद बाजारों को उठाती हैं। बाजारों के लिए एक कठिन वर्ष में यह समझ में आता है कि निवेशकों को समय पर तेजी की कहानी की जरूरत है। लेकिन यदि आपका समय क्षितिज अगले 12 महीनों का है तो हमेशा कोई प्रतीक्षा कर रहा होता है।
शेयर बाजार के सामान्य पूर्वाग्रह में वृद्धि के लिए कई चीजों को जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि मध्यावधि चुनाव एक महत्वपूर्ण हैं, एकमात्र कारक तो बहुत कम है। अन्यथा प्रस्तुत करने के लिए गुणात्मक और/या बहु-कारक मात्रात्मक विश्लेषण की एक डिग्री की आवश्यकता होती है जो हाल ही में गोल करने वाले प्रोफाइल में कमी रही है।
यहां मुद्दा यह है कि यह मान लेना बहुत आसान है कि शेयर बाजार एक कारक के कारण ऊपर या नीचे जाता है - इस मामले में मध्यावधि चुनाव। डेटा में गहरा समर्थन पाना पूरी तरह से कुछ और है।