यह एक बड़ा हफ्ता होगा, जिसमें मंगलवार को ढेर सारे आर्थिक आंकड़े बढ़ेंगे और फिर बुधवार को और तेजी से बढ़ेंगे। जे पॉवेल 30 नवंबर को 1:30 अपराह्न ET पर सप्ताह को हाइलाइट करेंगे।
मैं उसके नरम होने की कल्पना नहीं कर सकता, विशेष रूप से पिछले सप्ताह फेड मिनट के माध्यम से पढ़ने के बाद। उन मिनटों के आधार पर, दरें ऊपर की ओर बढ़ेंगी, और वह अपने आप को किसी भी चीज़ में बंद नहीं करेगा, विशेष रूप से CPI रिपोर्ट के कारण दिसंबर दर घोषणा से एक दिन पहले।
स्टॉक के सामने आने वाली दूसरी समस्या यह है कि रिजर्व बैलेंस पिछले सप्ताह बढ़ना बंद हो गया, और ट्रेजरी जनरल अकाउंट को $700 बिलियन तक ले जाने के लिए ट्रेजरी के पास केवल कुछ ही सप्ताह बचे हैं, इसने संकेत दिया है कि वह साल के अंत तक खाता चाहता है। इसका मतलब है कि टीजीए को करीब 200 अरब डॉलर बढ़ने की जरूरत है, जो रिजर्व बैलेंस से तरलता को खत्म कर देगा। यदि ऐसा होता है, तो भंडार संभवत: अपने अक्टूबर के निचले स्तर पर वापस आ जाएगा, जो कि S&P 500 के निचले स्तर के अनुरूप भी था।
बाजार के लिए दूसरी समस्या यह है कि मार्जिन के लिए वित्तीय स्थितियां फिर से कड़ी हो रही हैं। बढ़ते रिजर्व बैलेंस और मार्जिन के लिए आसान वित्तीय स्थितियों ने शेयरों को एक शक्तिशाली बढ़ावा दिया है जैसा कि उन्होंने मार्च और अगस्त में किया था। लेकिन अगर मार्जिन की स्थिति कड़ी होती रही और रिजर्व बैलेंस गिरता रहा, तो अभी और साल के अंत के बीच बाजार से बहुत सारी तरलता चूस ली जाएगी। यह मार्च 2020 के निचले स्तर से ऊपर और नीचे दोनों जगह तरलता ईंधन बाजार रहा है।
SKEW
इसके शीर्ष पर, हम जानते हैं कि पॉवेल चाहते हैं कि समग्र वित्तीय स्थितियां कड़ी हों, जो एक विपरीत दिशा में होगी। मेरे लिए इन सभी बातों को जानने के बाद साल के अंत में बुलिश होना मुश्किल है। उसके शीर्ष पर, हम देख रहे हैं कि व्यापारी फिर से पूंछ के जोखिम के बारे में सोचना शुरू कर रहे हैं। SKEW सूचकांक में पिछले सप्ताह बड़ी तेजी आई थी।
वीवीआईएक्स
ट्रेडर्स के लिए टेल रिस्क के बारे में फिर से सोचने का इससे बेहतर समय नहीं हो सकता है, क्योंकि हेजिंग अब पिछले साल के किसी भी समय से सस्ता है। VVIX अपने निचले स्तर के करीब है और ऊपर की ओर रेंगना भी शुरू कर रहा है। यह सुझाव देते हुए कि VIX की निहित अस्थिरता बढ़ रही है, और यह जितना अधिक बढ़ता है, हेजेज लगाना उतना ही महंगा होगा। इस प्रकार, आप यह देखना शुरू कर रहे हैं कि यह प्रक्रिया SKEW इंडेक्स के साथ खेलती है क्योंकि व्यापारी पैसे की सुरक्षा के लिए सस्ते में पहुँचते हैं।
वीआईएक्स
उसके ऊपर, हम देखते हैं कि स्पॉट VIX index और 3-महीने के जेनरिक VIX फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के बीच स्प्रेड अब -5.33 है। ऐतिहासिक रूप से, जब यह स्प्रेड -5 से नीचे हो गया है, तो इसे S&P 500 में शीर्ष के साथ जोड़ा गया है, और अब हम वहीं हैं।
एस एंड पी 500
इसके अतिरिक्त, यह अभी भी S&P 500 में एक सुधारात्मक पैटर्न से ज्यादा कुछ नहीं दिखता है।
इसके अलावा, अभी भी एक डायमंड रिवर्सल पैटर्न है जो इस बिंदु पर S&P 500 में है, और सूचकांक एक अस्थिर पैटर्न पर बनाया गया है। मुझे अभी भी लगता है कि इंडेक्स 3750 के अंतर को भरने जा रहा है और अगर टीजीए बढ़ता है तो संभावित रूप से 3,600 पर वापस आ सकता है, जैसा कि मुझे उम्मीद है।
आईबीएम
इंटरनेशनल बिजनेस मशीन्स (एनवाईएसई:आईबीएम) लगातार ऊंची उड़ान भर रही है, और यह तेजी अपने अंत के करीब आती दिख रही है। स्टॉक एक बढ़ती हुई कील बना रहा है, जो एक उलटा पैटर्न है। इसमें अल्पावधि में $146.75, $137.25, और $134.90 तक भरने के लिए अंतराल भी है।
गोल्डमैन सैक्स
Goldman Sachs (NYSE:GS) S&P 500 के समान संभावित डायमंड रिवर्सल के साथ भी उलटफेर के करीब हो सकता है। RSI धीमा होना शुरू हो गया है और लुढ़कता हुआ भी प्रतीत हो रहा है। दोबारा, हम देखेंगे कि यहां क्या होता है, लेकिन इन सस्ते वैल्यूएशन नामों में से कुछ के लिए प्रौद्योगिकी के रोटेशन के रूप में स्टॉक में बढ़ोतरी हुई है।
कैटरपिलर
कैटरपिलर (एनवाईएसई:सीएटी) के शेयरों में तेजी आई है और लगभग अपने सर्वकालिक उच्च स्तर को छू लिया है। स्टॉक अब एक डबल टॉप बना रहा है और इसमें एक आरएसआई है जो कम हो रहा है, यह सुझाव दे रहा है कि स्टॉक की रैली धुएं पर चल रही है। इसमें $219 का अंतर है जिसे भरना अभी बाकी है, जो समर्थन का पहला महत्वपूर्ण स्तर है।
