प्राकृतिक गैस: क्या दिसंबर में ठंड बढ़ने से गिरावट रुकेगी?

प्रश्न: आप प्राकृतिक गैस की कीमतों का बचाव कैसे करते हैं जो एक साल पहले की तुलना में 90% अधिक हैं जब पिछले 12 महीनों में ईंधन के भंडारण की कमी मुश्किल से बदली है जबकि उत्पादन रिकॉर्ड ऊंचाई पर है?

"तटस्थ गैस व्यापारी" की दुविधा में आपका स्वागत है (मजाकिया? नहीं, मेरा वास्तव में यही मतलब है)।

तर्क के लिए, न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज पर फ्रंट-महीने का गैस अनुबंध प्रत्येक मिलियन मीट्रिक ब्रिटिश थर्मल यूनिट के लिए केवल $7 के नीचे मंडराता रहा, क्योंकि गुरुवार को दिसंबर के लिए ट्रेडिंग शुरू हुई। एक साल पहले, हेनरी हब का तुलनात्मक बेंचमार्क $3.73 था।

परंतु यू.एस. गैस भंडारण लगभग 3.6 ट्रिलियन क्यूबिक फीट (टीसीएफ) है, जो 2021 के अंत के स्तर से बहुत अलग नहीं है।

इस बीच, सूखी गैस का उत्पादन, पिछले दो महीनों में प्रतिदिन 2.0-3.0 बीसीएफ फीट की वृद्धि के साथ, प्रति दिन 102 बिलियन क्यूबिक फीट (बीसीएफ) के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है।

ह्यूस्टन स्थित गैस मार्केट कंसल्टेंसी गेलबर एंड एसोसिएट्स के विश्लेषक एलन लैमी ने बुधवार को फर्म के ग्राहकों को एक ईमेल में कहा, "आपूर्ति-मांग डाइकोटॉमी इसे गैस बाजार के बैल के लिए कीमतों में और अधिक उलटी कार्रवाई करने के लिए कड़ी मेहनत करती है।" .

जैसा भी हो सकता है, बाजार की मौजूदा प्रीमियम इस आधार पर सवारी करती है कि इस महीने के बाद से मौसम सुपर ठंडा हो जाएगा, अत्यधिक ताप मांग को उजागर करेगा जो संबंधित गैस जलने से मेल खाएगा।

यहां यह मुश्किल हो जाता है।

क्या यह असहनीय रूप से ठंडा होगा, या नहीं?

वैश्विक पूर्वानुमान प्रणाली (GFS) और ECMWF- क्रमशः अमेरिका और यूरोपीय मौसम मॉडल का प्रतिनिधित्व करते हैं- वर्तमान में 30 नवंबर से 13 दिसंबर की अवधि के लिए संचित गैस-भारित डिग्री दिनों (GWDDs) में वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहे हैं।

Source: Gelber & Associates

समस्या यह है कि निकट अवधि के तापमान का दृष्टिकोण इतना ठंडा नहीं है कि भंडारण घाटे के बढ़ने के बारे में किसी भी चिंता को जगा सके, जो कि ध्रुवीय भंवर के गठन को छोड़कर, दिसंबर के मध्य तक 100 बीसीएफ के नीचे रहने की संभावना है।

इसका मतलब यह है कि कैलेंडर पर्याप्त गैस भंडारण सूची के साथ निकासी के मौसम में आगे बढ़ता है, कम समय में ध्रुवीय हवा को एक उल्लेखनीय घाटा पैदा करना होगा जो एक उभरते हुए भंडारण संकट के बारे में चिंता पैदा कर सकता है।

गेलबर एंड एसोसिएट्स के विश्लेषक लैमी ने तेजी के पूर्वानुमानों के निराश होने की स्थिति में गैस की कीमतों में लगभग 20% की गिरावट का अनुमान लगाया।

"अगर मौसम के मॉडल औसत तापमान की तुलना में ठंड में कमी देखते हैं, तो यह NYMEX जनवरी गैस वायदा में $ 6.50 के नीचे गिरावट के लिए मंच तैयार करेगा," उन्होंने कहा।

तकनीकी चार्ट्स इससे सहमत दिख रहे थे। SKCharting.com के मुख्य तकनीकी रणनीतिकार सुनील कुमार दीक्षित ने कहा, "बाजार को $8.12 पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ा और इसने कीमतों को $6.70 के डेली मिडिल बोलिंजर बैंड की ओर नीचे धकेल दिया, जो अस्थायी समर्थन के रूप में काम कर रहा है।" साप्ताहिक चार्ट कार्रवाई, इस बीच, $ 5.50 पर एक डबल बॉटम इंगित करती है, जो एक लंबी अवधि में तेजी की तस्वीर में अनुवाद कर सकती है।

अनुमानों और बाजार की वास्तविकताओं के बीच बढ़ती हुई खाई ने गर्मी के अंत के बाद से गैस की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव का कारण बना दिया है।

जैसा कि नवनिर्मित NYMEX जनवरी अनुबंध ने मंगलवार को फ्रंट-महीने की स्थिति ले ली, कीमतों में 1.6% से अधिक की गिरावट से पहले सकारात्मक और नकारात्मक क्षेत्र में उतार-चढ़ाव हुआ और सोमवार को 2% की गिरावट आई, जो ECMWF मौसम मॉडल के एक ठंडे चित्रण के बावजूद आई थी- दिसंबर के दूसरे सप्ताह के दौरान औसत से अधिक आउटलुक।

बुधवार के सत्र में, दिसंबर के मध्य में देश में गोता लगाने के लिए संभावित आर्कटिक निर्देश के लिए मौसम पूर्वानुमान मॉडल में निरंतर अस्पष्टता के बीच, गैस वायदा एक बिंदु पर 5% गिर गया। सेटलमेंट के समय, जनवरी के अनुबंध में और 2% की गिरावट आई।

केवल एक हफ्ते में, बाजार बुधवार तक $ 8.177 के निकट अवधि के उच्च स्तर से $ 6.806 के निचले स्तर पर चला गया था। फिर भी, पूरे नवंबर के लिए, गैस की कीमतें 9% तक समाप्त हो गईं।

टली रेल हड़ताल, मौसम पलटा

चल रहे रेलमार्ग श्रम विवाद में संघीय हस्तक्षेप की बढ़ती संभावनाओं ने भी बाजार पर किसी भी तेजी के उत्प्रेरक, EBW AnalyticsGroup के वरिष्ठ विश्लेषक एली रुबिन को कुंद कर दिया।

रुबिन ने कहा कि राष्ट्रपति बिडेन ने इस सप्ताह कांग्रेस से राष्ट्रीय रेल हड़ताल को टालने वाले कानून पारित करने में तेजी से कार्य करने का आह्वान किया। "डेमोक्रेटिक और रिपब्लिकन कांग्रेस दोनों नेताओं ने संकेत दिया है कि एक बिल पारित होने की संभावना है," उन्होंने कहा।

दरअसल, सदन ने बुधवार को कानून पारित किया जिसके लिए अस्थायी रेल श्रम समझौते की आवश्यकता होगी और वाकआउट को टालना होगा। बिल आगे सीनेट में जाता है, जहां अधिकांश नेता चक शूमर (डेमोक्रेट-न्यूयॉर्क) ने पारित होने का आश्वासन दिया।

रूबिन ने कहा कि एक हस्तक्षेप के अभाव में, श्रम संघ 9 दिसंबर से हड़ताल के लिए तैयार दिखाई देते हैं, एक ऐसा विकास जो कोयले के लदान को बाधित करेगा और "प्राकृतिक गैस की मांग और कीमतों पर दबाव बढ़ाएगा।"

मौसम और रेलमार्ग संबंधी चिंताओं के अलावा, गैस उत्पादन में वृद्धि की चिंता ने भी बाजार की मंदी की ओर रुख किया।

एनर्जी कंसल्टिंग फर्म रिटरबश एंड एसोसिएट्स ने रॉयटर्स द्वारा किए गए एक नोट में कहा, "उत्पादन अभी भी रिकॉर्ड गति के साथ ऊपर की ओर सीमित है।"

ब्लूमबर्ग के अनुमान के अनुसार, टेक्सास और लुइसियाना में रखरखाव की घटनाओं पर सप्ताह के पहले सदी के निशान से नीचे गिरने के बाद, बुधवार को उत्पादन 101 बीसीएफ/डी के करीब वापस आ गया।

Naturalgasintel.com द्वारा किए गए एक ब्लॉग में, ट्यूडर, पिकरिंग, होल्ट एंड कंपनी के विश्लेषकों ने कहा कि इस सप्ताह की शुरुआत में गिरावट के बावजूद, हाल के सप्ताहों में गैस उत्पादन 101-102 बीसीएफ प्रति दिन के स्तर के आसपास रहा था।

विश्लेषकों ने हेन्सविले शेल और पर्मियन बेसिन में मजबूत आउटपुट गतिविधि को संदर्भित ब्लॉग द्वारा उद्धृत एक नोट में कहा, "वॉल्यूम हमारे मॉडल से थोड़ा आगे बढ़ना जारी रखता है, जो पिछले साल की तरह ही साल के अंत में बढ़ रहा है।"

विश्लेषकों ने कहा कि हीटिंग की मांग गुरुवार और शुक्रवार को बढ़ने की उम्मीद है, और दिसंबर में और तेज हो जाएगी।

लेकिन मौसम की प्रतिकूल परिस्थितियों को देखते हुए प्राकृतिक गैस की खपत बढ़ने की गति को मापना मुश्किल साबित हुआ है।

पूर्वानुमानकर्ता नैटगैसवेदर ने भी naturalgasintel.com ब्लॉग द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा, "मौसम के रुझान गर्म और ठंडे के बीच दैनिक रूप से फ्लिप-फ्लॉप हो रहे हैं और इस सप्ताह व्यापार में जंगली झूलों की संभावना है"। फोरकास्टर ने कहा कि, 8-15 दिसंबर के लिए मंगलवार दोपहर के मौसम के मॉडल के ठंडे होने के बाद, डेटा बुधवार को उसी अवधि के लिए गर्म हो गया और "मांग की एक अच्छी मात्रा खो गई।"

लैमी, हालांकि, कुछ सावधानी बरतते हैं: "दिसंबर के मध्य में (और विशेष रूप से दक्षिणी टेक्सास और खाड़ी तट राज्यों में नीचे) अमेरिका के मध्य और पूर्वी क्षेत्रों में भारी मात्रा में आर्कटिक हवा डालने की मांग पर बाढ़ के द्वार खुल जाने चाहिए। , यह बड़े पैमाने पर शॉर्ट कवरिंग रैली को ट्रिगर कर सकता है। खरीदारी की होड़ [सकता है] कीमतों को वापस $8 से ऊपर भेज सकता है,” वह कहते हैं।

शायद यही वह गैस है जो लंबे समय तक चलती है - और शायद कुछ तटस्थ बाजार - सोच रहे हैं।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।