बीआईएस ने चेतावनी दी है कि केंद्रीय बैंक जल्द ही कैपिटल मार्केट्स को उबारने के लिए मजबूर होंगे

• बीआईएस की त्रैमासिक समीक्षा एक उदाहरण के रूप में बांड संकट में बैंक ऑफ इंग्लैंड के हस्तक्षेप का हवाला देती है
• ताकत दिखाने वाले अमेरिकी आर्थिक आंकड़े फेड की आगे की कार्रवाई की आशंकाओं को संकेत देते हैं
• ईसीबी यूरोपीय मंदी के करघे के रूप में दरों पर सख्ती से चलेगा

बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) - अक्सर केंद्रीय बैंकों के लिए केंद्रीय बैंक कहा जाता है - कई चीजों के बारे में चिंता करता है ताकि आपके स्थानीय केंद्रीय बैंक को चिंता न करनी पड़े।

अभी, बीआईएस चिंतित है कि केंद्रीय बैंकों को उच्च ब्याज दरों से प्रभावित बाजारों को उबारना होगा, मुद्रा को कसने और बांड पोर्टफोलियो को कम करके मुद्रास्फीति को रोकने के प्रयास को विफल करना होगा।

बेसल, स्विट्ज़रलैंड स्थित बैंक यूके में हाल के संकट का हवाला देता है जब 45 अरब पाउंड के अनिधि ऋण के साथ अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए एक गलत सलाह दी गई योजना ने सरकारी ऋण में अरबों को बेचने के लिए डेरिवेटिव के साथ एक गैर-सलाह वाली हेजिंग रणनीति के बाद पेंशन फंड को मजबूर किया। मार्जिन कॉल्स को पूरा करने के लिए।

बहुत सारी बुरी सलाहें हैं, लेकिन यह बैंक ऑफ इंग्लैंड था जिसे 65 बिलियन पाउंड के बॉन्ड खरीदने के लिए एक आपातकालीन कार्यक्रम करना पड़ा, जब वह वास्तव में अपनी खुद की होल्डिंग्स को बेचना शुरू करना चाहता था। हालांकि, वास्तविक खरीद £20 बिलियन से कम थी। बहुत से देशों में बुरी सलाह का यह सही तूफान नहीं होगा, लेकिन वैश्विक अर्थव्यवस्था में इसी तरह के जोखिम छिपे हुए हैं।

जैसा कि बीआईएस के दो अर्थशास्त्रियों ने सोमवार को जारी तिमाही समीक्षा में लिखा है:

“जब ये जोखिम अमल में आते हैं, और परिचर आर्थिक लागतें पर्याप्त होती हैं, तो केंद्रीय बैंकों पर बैकस्टॉप प्रदान करने का दबाव होगा। जबकि उचित है, यह मौद्रिक नीति के रुख के विपरीत हो सकता है और लंबी अवधि में जोखिम लेने को प्रोत्साहित कर सकता है।

पकड़ है; तथाकथित फेड पुट की तरह (उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व बाजारों को टैंकिंग से बचाने के लिए हस्तक्षेप करेगा), एक केंद्रीय बैंक बेलआउट की प्रत्याशा बैंकों और अन्य निवेशकों को बड़ा जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित करेगी। यदि उनका दांव रंग लाता है, तो वे उसे भुना लेते हैं। यदि यह विफल रहता है, तो केंद्रीय बैंक बचाव के लिए आते हैं।

बीआईएस के अर्थशास्त्री समाधान प्रदान करने की तुलना में चिंता करने में बेहतर हैं और अपनी भूमिका की पूर्ति के रूप में पूर्वाभास पर विचार करते हैं। बुरी सलाह का कोई अच्छा समाधान नहीं है, हालांकि उनमें से कुछ केवल पीछे मुड़कर देखने पर खराब हो जाती हैं।

यू.एस. नौकरियां रिपोर्ट, शुक्रवार को जारी की गई, जो गैर-कृषि पेरोल में जोड़े गए 263,000 की भारी संख्या में आई, जो अर्थशास्त्रियों द्वारा अनुमानित 200,000 की तुलना में बहुत बेहतर है। इसने इस बारे में नई चिंताएँ बढ़ा दी हैं कि वेतन वृद्धि का दबाव कैसे मुद्रास्फीति को कम करने के लिए फेड के प्रयासों का प्रतिकार कर सकता है, अमेरिकी केंद्रीय बैंक को दरें बढ़ाना रखने के लिए मजबूर कर सकता है।

सोमवार को अधिक अच्छी-खबर-बुरी-खबरें सामने आईं, क्योंकि डेटा ने सेवा क्षेत्र में अपेक्षा से अधिक मजबूत प्रदर्शन दिखाया, और कारखाने के ऑर्डर भी उम्मीद से अधिक आए। संक्षेप में, यू.एस. अर्थव्यवस्था पूर्वानुमान की तुलना में अधिक लचीला है, मुद्रास्फीति पर मजदूरी का दबाव बनाए रखता है और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज को आगे की फेड कार्रवाई की प्रत्याशा में इसे ठंडा करने के लिए लगभग 500 अंक गिरा देता है।

यूरोप में जॉब मार्केट ने भी लचीलापन बनाए रखा है। {{ईसीएल-299|| के लिए डेटा शुक्रवार को जारी यूरोजोन में बेरोजगारी}} ने पिछले महीने के 6.6% से अक्टूबर में बेरोजगारी की दर 6.5% के रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिरने को दिखाया, भले ही यूक्रेन युद्ध के मद्देनजर बड़ी यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं को इस सर्दी में ऊर्जा की कमी का सामना करना पड़ रहा है।

यूरोपीय आयुक्त पाओलो जेंटिलोनी, जो ब्रसेल्स में अर्थव्यवस्था विभाग की देखरेख करते हैं, ने सोमवार को कहा कि यूरोप इस सर्दी में मंदी की चपेट में आ जाएगा, और विकास बहाल होने से पहले यह वसंत हो सकता है।

यू.के. के राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय ने पिछले सप्ताह बताया कि तीसरी तिमाही में आर्थिक विकास में 0.2% की गिरावट आई है, जो व्यापक रूप से अपेक्षित मंदी की शुरुआत को चिह्नित करता है। संकुचन ने सकारात्मक वृद्धि के पांच तिमाहियों को समाप्त कर दिया और संकेत दिया कि शेष यूरोप बहुत पीछे नहीं रह सकता।

हालाँकि, यूरोपीय आयोग ने इस वर्ष की चौथी तिमाही और अगले वर्ष की पहली तिमाही में संकुचन के बाद सभी 2023 के लिए सकारात्मक वृद्धि का अनुमान लगाया है।

यूरोपियन सेंट्रल बैंक ब्याज दरों में वृद्धि पर सख्ती से चलना जारी रखेगा, साथ ही साथ मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने और 50-आधार अंकों की वृद्धि के साथ विकास की अनुमति देने की कोशिश करेगा अगले सप्ताह इसकी गवर्निंग काउंसिल की बैठक। फ़्रांस और आयरलैंड के केंद्रीय बैंक के गवर्नरों ने नीति निर्माताओं के सामने अपनी आवाज उठाई और 75 बीपी की दो वृद्धि के बाद वृद्धि में नरमी की मांग की।