रूसी तेल सौदा: सऊदी अरब के लिए आशा, भारत और चीन के लिए सस्ते बैरल

तेल निर्यात कोटा को लेकर रूस और सऊदी अरब के बीच कुख्यात लड़ाई की तीसरी वर्षगांठ आ रही है।

व्लादिमीर पुतिन और क्राउन प्रिंस मोहम्मद बिन सलमान के बीच इन दिनों स्नेह और कूटनीति के पूर्ण प्रदर्शन के साथ ऐसा संघर्ष कैसे हो सकता है, यह सोचने के लिए क्षमा किया जा सकता है। क्रेमलिन ने एक बयान में कहा, बस सोमवार को, अनुभवी रूसी नेता ने युवा सऊदी शाही को तेल की कीमतों में स्थिरता बनाए रखने में मास्को के समर्थन का आश्वासन देने के लिए बुलाया।

लेकिन क्रेमलिन ने उसी दिन संकेत दिया कि पुतिन ने रूसी तेल कंपनियों को देश के भारी-स्वीकृत कच्चे तेल को वैश्विक बाजार में ले जाने के लिए उचित समझे जाने वाले कई बैरल बेचने के लिए अधिकृत किया था।

बहुत कम कीमत पर रूसी कच्चे तेल का बढ़ा हुआ निर्यात - जाहिरा तौर पर भारत और चीन के लिए, जो केवल ऐसी स्वीकृत सामग्री प्राप्त कर सकते हैं - रियाद की सरकारी तेल कंपनी सऊदी अरामको (TADAWUL:2222) की बिक्री को नुकसान पहुंचाएगी। वही देश जो एशिया में राज्य के सबसे बड़े बाजार बनाते हैं।

इसके अलावा, वे ओपेक+ से आपूर्ति पर कड़ा ढक्कन रखने के सउदी के उद्देश्य को भी गड़बड़ कर देते हैं - एक उपलब्धि जिसके बारे में राज्य के अधिकारी बात करना पसंद करते हैं, अक्सर तेल उत्पादक गठबंधन के आउटपुट कोटा के साथ 100% या उससे अधिक के अनुपालन का हवाला देते हैं।

ओपेक+, जो बुधवार को मिलता है, उम्मीद की जाती है कि दिसंबर में 23 देशों द्वारा अपनी तह में अपरिवर्तित उत्पादन लक्ष्यों को छोड़ दिया जाएगा। सउदी के साथ ओपेक + की सह-अध्यक्षता करने वाले रूसियों से भी उम्मीद की जाती है कि वे बाकी समूह को बाजार की स्थिरता (विडंबना की बात) को बनाए रखने की अपनी प्रतिबद्धता के बारे में याद दिलाएंगे।

सऊदी अरब को आशा देने और भारत और चीन को सस्ते बैरल देने की रूसी पैंतरेबाज़ी इस बात को रेखांकित करती है कि ओपेक+ के तहत मॉस्को की अपनी प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की कोशिश करते हुए अपने देश के तेल पर लगाए गए G7 के $60 प्रति बैरल के मूल्य कैप से लड़ने में पुतिन को किस कठिनाई का सामना करना पड़ा।

क्रेमलिन ने रूसी तेल शिपमेंट के बारे में अपने बयानों में स्पष्ट किया कि सरकार "तेल निर्यात को प्रतिबंधित करती है जो पश्चिमी मूल्य कैप का पालन करती है।"

लेकिन मास्को ने यह भी संकेत दिया कि वह रूसी निजी उद्यम को यह कहकर निर्यात पर अधिक नियंत्रण की अनुमति दे रहा था कि उसने "तेल कंपनियों पर अनुबंध की शर्तों की निगरानी करने का आरोप लगाया है।"

जैसे कि यह पर्याप्त नहीं था, इसने एक पंक्ति जोड़ी जो तेल बाजार में बैलों के लिए सबसे अधिक हानिकारक थी - कि "रूसी सरकार ने तेल निर्यात के लिए न्यूनतम मूल्य निर्धारित नहीं किया है।"

एक दिन में बाजार में 2% की तेजी लाने वाली कार्रवाई के बाद दिन के करीब तक कच्चे तेल की कीमतों को 2% नीचे खींचने के लिए यह पर्याप्त था।

न्यूयॉर्क एनर्जी हेज फंड अगेन कैपिटल के पार्टनर जॉन किल्डफ ने कहा:

"डीकोड किए गए, तीन संदेशों का मतलब है कि रूसी सरकार की पश्चिम की कीमतों के कैप के खिलाफ भव्यता बनी हुई है, जबकि उसने अपनी तेल कंपनियों के लिए पिछले दरवाजे खोल दिए हैं ताकि वे अपने तेल को बाजार में ले जाने के लिए आवश्यक हो सकें।

ओपेक+ सहयोग

यह ओपेक+ के भीतर तथाकथित सहयोग के लिए एक गंभीर समस्या है, जो कि सऊदी अरब और रूस के सिद्धांतों पर आधारित है, जितना संभव हो उतना कम निर्यात और उच्च अंत में कीमतों का समर्थन किया जाता है।

यह दोनों के लिए एक आसान साझेदारी नहीं रही है क्योंकि वे 2015 में एक साथ आए थे ताकि अमेरिकी शेल तेल क्रांति की ऊंचाई पर कच्चे तेल की कीमतों को 26 डॉलर प्रति बैरल तक कम किया जा सके। सउद के नेतृत्व वाले ओपेक, या पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन में तब 15 सदस्य थे, और अन्य नौ रूस में विस्तारित समूह में शामिल हो गए, जिससे ओपेक+ के तहत कुल 25 सदस्य बन गए। आखिरकार, 23 देशों के गठबंधन को छोड़कर, जिसे आज हम जानते हैं, उनमें से दो बाहर हो गए।

उत्पादन में कटौती के माध्यम से 2019 के अंत तक बाजार को 50 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर वापस लाने में सापेक्ष सफलता के बाद, गठबंधन को अपने छह दशकों में सबसे बड़ी चुनौती मिली जब मार्च 2020 में कोरोनावायरस महामारी फैल गई। सउदी ने गंभीर कटौती का प्रस्ताव दिया।

लेकिन पुतिन ने इस बार इस धारणा पर बल दिया कि मास्को के पास सस्ते तेल के साथ रहने का अर्थशास्त्र है।

गुस्से में एमबीएस (जैसा कि सऊदी क्राउन प्रिंस को उनके नाम के पहले अक्षर से जाना जाता है) ने न केवल रूस बल्कि संयुक्त राज्य अमेरिका को भी निशाना बनाकर पूरी कीमत और उत्पादन युद्ध छेड़ दिया - जिसे अरबों ने बाजार के विनाश के मूल कारण के रूप में देखा। शेल तेल की उनकी निरंतर आपूर्ति ने अमेरिका को मार्च 2020 तक प्रति दिन 13 मिलियन बैरल से अधिक के रिकॉर्ड के साथ दुनिया का सबसे बड़ा उत्पादक बना दिया।

अप्रैल 2020 में अमेरिकी कच्चे तेल के अविश्वसनीय रूप से शून्य से 40 डॉलर प्रति बैरल तक गिर जाने के बाद, पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने मध्यस्थ की भूमिका निभाते हुए एक युद्धविराम की घोषणा की। केवल दो वर्षों में, मार्च 2022 तक, रूस के यूक्रेन आक्रमण के एक सप्ताह बाद, वैश्विक तेल बेंचमार्क ब्रेंट लगभग 140 डॉलर के 14 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जबकि यूएस क्रूड वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट तक पहुंच गया। $130 से ऊपर।

एक और साल फास्ट-फॉरवर्ड, और तेल की नई मांग चिंताएं हैं क्योंकि महामारी बल केंद्रीय बैंकों से मुद्रास्फीति की क्षति चार दशकों में सबसे कठोर दर वृद्धि को अपनाने के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका में यूरोप में मंदी के साथ अर्थव्यवस्थाओं को धमकी दे रही है।

डब्ल्यूटीआई इस सप्ताह 80 डॉलर के नीचे वापस आ गया है, जबकि ब्रेंट 90 डॉलर से नीचे कारोबार कर रहा है। पेरिस स्थित अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी - एक इकाई जो आमतौर पर तेल पर मंदी है, का कहना है कि तेल के बैल के लिए सब कुछ नहीं खोया है क्योंकि महामारी से चीन के लंबे समय से विलंबित पलटाव के कारण इस साल कच्चे तेल की खपत का वैश्विक रिकॉर्ड बन सकता है।

चीन शर्त के साथ बना रहा

कम से कम चार चीनी-स्वामित्व वाली वीएलसीसी, या वेरी लार्ज क्रूड कैरियर, जहाज रूसी यूराल क्रूड को चीन में शिपिंग कर रहे हैं क्योंकि मास्को जी7 तेल मूल्य कैप द्वारा पश्चिमी कार्गो सेवाओं और बीमा के उपयोग को प्रतिबंधित करने के बाद निर्यात के लिए जहाजों की तलाश करता है, रॉयटर्स ने दो सप्ताह पहले रिपोर्ट किया था। रिपोर्ट में कहा गया है कि पांचवां सुपरटैंकर भारत में कच्चे तेल की शिपिंग कर रहा था।

इससे पहले, भारत ने दिसंबर में एक दिन में औसतन 1.2 मिलियन बैरल रूसी यूराल खरीदा, जो एक साल पहले की तुलना में 33 गुना और नवंबर की तुलना में 29% अधिक था। 14 दिसंबर की रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, ब्रेंट के मुकाबले कुछ सौदों के तहत भारत को बिक्री के लिए रूस के पश्चिमी बंदरगाहों पर यूराल के लिए छूट $32-$35 प्रति बैरल तक बढ़ गई थी।

रॉयटर्स की एक अन्य रिपोर्ट में कहा गया है कि कमजोर मांग और खराब रिफाइनिंग मार्जिन के बीच चीन ने दिसंबर में रूसी ईएसपीओ कच्चे तेल के लिए महीनों में सबसे बड़ी छूट का भुगतान किया। ईएसपीओ कोज़मीनो के रूसी सुदूर पूर्व बंदरगाह से निर्यात किया जाने वाला एक ग्रेड है, और चीनी रिफाइनर इसके लिए प्रमुख ग्राहक हैं।

यदि यह पर्याप्त नहीं था, तो पिछले शुक्रवार की रॉयटर्स की एक रिपोर्ट में कहा गया था कि रूस के बाल्टिक बंदरगाहों से तेल लदान दिसंबर के स्तर से जनवरी में 50% तक बढ़ जाएगा। रूस ने दिसंबर में बाल्टिक बंदरगाहों से 4.7 मिलियन टन यूराल और केईबीसीओ लोड किया। रिपोर्ट में कहा गया है कि जनवरी में उछाल तब आया है जब विक्रेता एशिया में मजबूत मांग को पूरा करने की कोशिश कर रहे हैं और बढ़ती वैश्विक ऊर्जा कीमतों से लाभान्वित हो रहे हैं।

सउदी ने, अपनी ओर से, अपने स्वयं के अरब लाइट क्रूड के मूल्य को एशिया में गिरा दिया है ताकि रूसियों द्वारा निर्मम अंडरकटिंग के बीच प्रतिस्पर्धी बने रहने की कोशिश की जा सके - जिन्हें ओपेक+ के भीतर उनका सबसे करीबी सहयोगी माना जाता है।

पुतिन के पास सस्ते तेल की बिक्री को दोगुना करने के अलावा बहुत कम विकल्प हो सकते हैं, जब तक कि चीन की मांग ब्रेंट को 90 डॉलर से ऊपर नहीं ले जाती, मॉस्को को चीनी और भारतीय रिफाइनरों को बेचे जाने वाले यूराल के लिए और अधिक मांग करने में सक्षम बनाता है।

ब्लूबे एसेट मैनेजमेंट के एक रणनीतिकार टिम ऐश का अनुमान है कि पुतिन के हाथों को बजट घाटे से मजबूर होना पड़ा है जो इस साल राष्ट्रीय आय का लगभग 6% तक पहुंच सकता है। उनका अनुमान है कि बड़े पैमाने पर पूंजी उड़ान से पीड़ित होने के बाद रूस का चालू खाता अधिशेष सिकुड़ गया है।

यूक्रेन के कीव स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स की एक रिपोर्ट के लेखकों में से एक, जैकब नेल कहते हैं, इस साल हाइड्रोकार्बन निर्यात से रूस का राजस्व पहले ही लगभग 180 अरब डॉलर तक कम हो गया है। आगे के प्रतिबंध उस आंकड़े से 40 बिलियन डॉलर कम कर देंगे, जिसमें दो-तिहाई कम तेल राजस्व से और एक तिहाई गैस से आएंगे।

नेल का कहना है कि यह रूसी अर्थव्यवस्था को किनारे पर धकेल सकता है। रूबलगिर सकता है और मुद्रास्फीति बढ़ सकती है, जिससे बैंक चल सकते हैं और पूंजी का और पलायन हो सकता है। सरकार को ब्याज दरों को बढ़ाना होगा और खर्च में कटौती करनी होगी।

रॉयटर्स के एक स्तंभकार ह्यूगो डिक्सन ने कहा:

"क्रेमलिन कठोर पूंजी नियंत्रण या प्रिंटिंग मनी जैसे कठोर उपायों के साथ प्रतिक्रिया दे सकता है। लेकिन ये सरकार को अलोकप्रिय बना देंगे, पुतिन की सरकार को कमजोर करेंगे और यूक्रेन से वापस लेने के लिए दबाव बढ़ाएंगे।"

अंततः, रूस अपने कुछ केंद्रीय बैंक भंडारों को बेचकर कम ऊर्जा निर्यात से किसी भी झटके को कम कर सकता है, जो जमे हुए नहीं हैं, डिक्सन ने कहा। लेकिन उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि यह देखने के लिए इंतजार किया जा सकता है कि पश्चिम और क्या करता है।

रूस से बाहर के रिफाइंड तेल उत्पादों पर 5 फरवरी से जी7 की दो और कीमत सीमा लागू हो जाएगी। यूरोपीय संघ के अधिकारी रूसी डीजल के लिए 100 डॉलर प्रति बैरल और रूसी ईंधन तेल के लिए 45 डॉलर प्रति बैरल की सीमा पर विचार कर रहे हैं; सूत्रों ने ब्लूमबर्ग को बताया।

यूरोपीय संघ 5 फरवरी को परिष्कृत रूसी ईंधन के आयात पर प्रतिबंध लगाएगा, जो दिसंबर में शुरू होने वाले समुद्री रूसी कच्चे तेल पर अपने प्रतिबंध को जोड़ता है।
जमीनी स्तर

रूसी ईंधन पर दो नए कैप का क्रेमलिन पर क्या प्रभाव पड़ेगा, यह कोई नहीं जानता। जो भी हो, चीन और भारत इन पर पुतिन के बचाव में नहीं आ सकते हैं, केप्लर के एक प्रमुख क्रूड विश्लेषक विक्टर कैटोना ने मार्केट्स इनसाइडर द्वारा की गई टिप्पणियों में कहा।

"दोनों उत्पादों के शुद्ध निर्यातक हैं, इसलिए उन्हें अधिक आयात करने की कोई आवश्यकता नहीं है।"

सुपर छूट एक तरफ, भारत और चीन रूसी क्रूड खरीदने का कारण है जैसे कि कल नहीं है, उस तेल को डीजल जैसे उत्पादों में संसाधित करना है, जिसे यूरोप और अन्य जगहों पर फिर से बेचा जा सकता है।

फाइनेंशियल टाइम्स ने बताया कि चीनी किस हद तक जा रहे थे, अतिरिक्त समय और इतनी दूरियों में शिपिंग की लागत के बावजूद लातविया को एक परिष्कृत माल भेज रहे थे।

भारतीयों को रूसी कच्चे तेल से उत्पादित ईंधन को एक बिंदु पर उच्च समुद्र हस्तांतरण के माध्यम से न्यू यॉर्क में निर्यात करने की छूट भी थी, अमेरिकी प्रतिबंधों के बावजूद परिष्कृत ईंधन, डिस्टिलेट, कच्चे तेल, कोयले सहित रूसी मूल के ऊर्जा उत्पादों के आयात पर रोक लगा दी गई थी। और गैस।

मॉर्निंगस्टार एनर्जी एंड यूटिलिटीज स्ट्रैटेजिस्ट स्टीफन एलिस के अनुसार, रूसी ईंधन पर प्रतिबंध चीन और भारत दोनों को किसी भी आपूर्ति के लिए मोलभाव करने के लिए और अधिक जगह दे सकता है जो वे खरीदते हैं।

एलिस ने कहा कि कीमत-सीमित रूसी ईंधन इसके बजाय संयुक्त अरब अमीरात में सिंगापुर और फुजैराह में खरीदारों को ढूंढ सकते हैं, फिर वहां से बड़े एशियाई बाजारों में जा सकते हैं, लेकिन बड़े नहीं।

कटोना ने कहा कि रूसी उत्पाद पश्चिम अफ्रीका और लैटिन अमेरिका में भी प्रवाहित हो सकते हैं, जबकि यूरोप संभवतः "म्यूजिकल चेयर के दौर" में अमेरिका और एशिया से अपने डीजल की अधिक सोर्सिंग शुरू कर देगा।

उन्होंने कहा कि रूस भी कम ईंधन को परिष्कृत कर सकता है और भारत और चीन को और भी अधिक कच्चे तेल का निर्यात कर सकता है।

अभी के लिए, ऐसा प्रतीत होता है कि सउदी को रूसियों द्वारा उन्हें जो भी उम्मीद दी गई है, उस पर भरोसा करना होगा - और प्रार्थना करें कि चीनी मांग काफी कठिन हो, जैसा कि आईईए कहता है, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में मंदी के खतरे से ऊपर उठने के लिए .

ओपेक+ के पास वास्तव में चुनौतीपूर्ण समय है।

अस्वीकरण: बरनी कृष्णन किसी भी बाजार के अपने विश्लेषण में विविधता लाने के लिए अपने से बाहर के कई विचारों का उपयोग करते हैं। तटस्थता के लिए, वह कभी-कभी विरोधाभासी विचार और बाज़ार चर प्रस्तुत करता है। वह जिन वस्तुओं और प्रतिभूतियों के बारे में लिखता है, उनमें पद नहीं रखता है।