एमसीएक्स: ऊर्जा बाजार व्यापार के लिए हुआ आसान; 'मिनी फ्यूचर्स' यहाँ हैं!

भारत में ऊर्जा बाजार अभी भी कमजोर है। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NS:MCEI), 7,514 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ देश का सबसे बड़ा कमोडिटी एक्सचेंज देश में कमोडिटी बाजार को विकसित करने के लिए लगातार प्रयास कर रहा है।

इस खोज में, इसने हाल ही में कच्चे तेल पर 'मिनी' वायदा अनुबंध पेश किया है और इसे प्राकृतिक गैस पर लॉन्च करने के लिए तैयार है। व्यापारियों द्वारा कमोडिटी बाजार से परहेज करने का एक मुख्य कारण उच्च मार्जिन है। कोविड-19 महामारी के दौरान, कच्चे तेल पर अपफ्रंट मार्जिन 4 लाख रुपये तक बढ़ गया, जिससे उसमें से तरलता कम हो गई। प्राकृतिक गैस में हाल की अस्थिरता ने भी व्यापार करना कठिन बना दिया है।

उच्च मार्जिन और उच्च अस्थिरता के खिलाफ कुछ सुरक्षा दोनों का एक समाधान कम अनुबंध आकार है, जो कि मिनी फ्यूचर्स के बारे में है। इक्विटी बाजारों में, अनुबंध के शेयरों (लॉट साइज) की संख्या को बढ़ाकर/घट कर अनुबंध आकार को समायोजित किया जाता है लेकिन कमोडिटी बाजार के मामले में ऐसा नहीं है। उदाहरण के लिए, कच्चे तेल का लॉट आकार 100 बैरल बना रहा जब तेल की कीमतें 120 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो गईं और मौजूदा 82 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल पर वही 100 बैरल बनी रही। अब, मिनी अनुबंधों की शुरूआत के साथ, व्यापारियों के पास छोटे अनुबंधों में व्यापार करने का विकल्प होता है।

एमसीएक्स ने पहले ही 3 मार्च 2023 से कच्चे तेल के मिनी वायदा अनुबंध शुरू कर दिए हैं, जिसका आकार 10 बैरल (इसके बड़े समकक्ष का 1/10) है। कच्चे तेल के वायदा के लिए मौजूदा अग्रिम मार्जिन 2 लाख रुपये है, जबकि मिनी के लिए यह लगभग 20 हजार रुपये है। टिक का आकार INR 1 है और अधिकतम ऑर्डर जो दिया जा सकता है वह 10,000 बैरल (1,000 अनुबंध) है।

प्राकृतिक गैस, ऊर्जा बाजार खंड में एक अन्य वस्तु भी 14 मार्च 2023 से मिनी वायदा अनुबंध प्राप्त कर रही है, जिसमें 250 MMBtu (इसके बड़े समकक्ष के लिए 1,250 MMBtu का 20%) का लॉट आकार है। टिक का आकार INR 0.1 है और अधिकतम ऑर्डर जो दिया जा सकता है वह 60,000 MMBtu (240 अनुबंध) है। नेचुरल गैस फ्यूचर्स (बड़ा वाला) के लिए अपफ्रंट मार्जिन INR 96K की तुलना में INR 20K के आसपास होने की उम्मीद है।