वित्त विधेयक 2023: क्या डेट म्युचुअल फंड अब भी आकर्षक निवेश हैं?

24 मार्च, 2023 को केंद्र ने वित्त विधेयक में म्यूचुअल फंड नियमों में बदलाव किया। इन सुधारों के परिणामस्वरूप ऋण म्युचुअल फंड उद्योग उथल-पुथल में है। आइए इस संशोधन और खुदरा निवेशकों पर इसके प्रभावों की जांच करें:

क्या बदल गया?

डेट म्युचुअल फंड में निवेश करने वालों पर दीर्घावधि पूंजीगत लाभ कर लाभ अब लागू नहीं होगा। इन पर बैंक डिपॉजिट की तरह टैक्स लगेगा। यह बदलाव इतना महत्वपूर्ण क्यों है, यह समझने के लिए आइए डेट म्यूचुअल फंड पर कराधान के मौजूदा और नए नियमों पर नजर डालते हैं:

वर्तमान कराधान नियम

इंडेक्सेशन क्या है?

इंडेक्सेशन का उपयोग करके, एक निवेशक बिक्री के वर्ष में मुद्रास्फीति के लिए अधिग्रहण की लागत (खरीद मूल्य) को समायोजित करके मुद्रास्फीति को ध्यान में रखकर अपने समग्र लाभ को कम कर सकता है। इसलिए, उच्च मुद्रास्फीति के माहौल में कर दायित्व बहुत कम हो गया है। इंडेक्सेशन का प्रोत्साहन अब और अधिक महत्वपूर्ण है क्योंकि भारत महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति का सामना कर रहा है।

नए नियमः डेट म्यूचुअल फंडों पर दोहरी मुसीबत

बढ़ी हुई कर देनदारी: 1 अप्रैल, 2023 से इक्विटी में 35% से कम या उसके बराबर निवेश करने वाले डेट फंड पर निवेशक की आयकर दर पर कर लगाया जाएगा और इसे अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा।

इंडेक्सेशन बेनिफिट नहीं: डेट म्यूचुअल फंड में निवेश के लिए इंडेक्सेशन की अनुमति नहीं होगी।

31 मार्च 2023 से पहले किया गया कोई भी वर्तमान या भविष्य का निवेश म्यूचुअल फंड के कर उपचार में इस संशोधन से प्रभावित नहीं होगा। मौजूदा डेट फंड्स के अलावा, नए नियम गोल्ड, इंटरनेशनल इक्विटी और फंड्स के डोमेस्टिक इक्विटी फंड पर भी लागू होंगे।

इन परिवर्तनों के निहितार्थ क्या हैं?

1. बैंकों को बढ़ावा: इंडेक्सेशन लाभ के बिना, डेट म्युचुअल फंड का कराधान फिक्स्ड डिपॉजिट के बराबर है। यह बैंकों के लिए अच्छी खबर है क्योंकि इससे उन्हें अधिक ग्राहक आकर्षित करने की अनुमति मिलती है।

2. टैक्स आर्बिट्राज को हतोत्साहित करें: यह संशोधन ज्यादातर उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए लक्षित है जो डेट म्यूचुअल फंड का उपयोग कर-बचत साधन के रूप में कर रहे थे।

क्या हम अभी भी डेट म्युचुअल फंड के लिए मामला बना सकते हैं?

फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में डेट फंड के कुछ फायदे हैं:

1. अधिक लचीलापन: उदाहरण के लिए, यदि आपका निवेश क्षितिज एक वर्ष है, तो आप ओपन-एंडेड डेट म्युचुअल फंड या सावधि जमा में निवेश कर सकते हैं। ओपन-एंडेड म्युचुअल फंड में निकासी की कोई सीमा या लॉक-इन अवधि नहीं होती है, हालांकि, यदि आप उस पैसे को जल्दी निकालना चाहते हैं तो फिक्स्ड डिपॉजिट पर जुर्माना लगता है। इसलिए, भले ही आप मैच्योरिटी से पहले अपने फिक्स्ड डिपॉजिट का एक छोटा सा हिस्सा निकालना चाहते हों, आपको पूरी एफडी को तोड़ना होगा, जबकि डेट फंड में, आपके पास बिना किसी प्रतिबंध के अपनी निवेश राशि का एक हिस्सा या पूरा निकालने की सुविधा है।

2. कराधान: जब तक आप डेट म्युचुअल फंड को रिडीम नहीं करते हैं तब तक कोई वास्तविक कर देयता नहीं होती है और डेट फंड पर स्रोत पर कोई कर कटौती नहीं होती है। ऋण निधियों के लिए लाभ और हानियों को समायोजित करने और आगे ले जाने का प्रावधान उपलब्ध है।

3. घटती ब्याज दरें: कई विशेषज्ञों की राय है कि अगले 12 महीनों के भीतर दरों में कटौती हो सकती है। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो जिन निवेशकों ने उच्च ब्याज दर भुगतान करने वाले बॉन्ड में लॉक किया है, वे उच्च रिटर्न का आनंद ले सकते हैं क्योंकि बॉन्ड मूल्य भी बढ़ेगा। ऐसे में मौजूदा आर्थिक हालात को देखते हुए डेट म्यूचुअल फंड में निवेश के लिए यह अच्छा समय होगा.

डेट इन्वेस्टमेंट में एक्सपोजर हासिल करने के लिए अन्य विकल्प क्या हैं?

बांड सीधे खुदरा निवेशकों द्वारा खरीदे और बेचे जा सकते हैं। एक साल तक होल्ड करने के बाद लिस्टेड बॉन्ड्स पर कैपिटल गेन रेट 10% होता है। अर्जित ब्याज, हालांकि, व्यक्तिगत टैक्स स्लैब दर के अधीन है। लेकिन, नौसिखिए निवेशक के लिए सीधे बांड खरीदना चुनौतीपूर्ण और जोखिम भरा होता है।

निष्कर्ष:

ये परिवर्तन भारत में म्युचुअल फंड ऋण बाजार के लिए एक बड़ी कमी प्रतीत होंगे। डेट फंड्स के लिए टैक्सेशन और इंडेक्सेशन बेनिफिट्स को हटाने से बॉन्ड्स और एफडी जैसे फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स के लिए बराबरी का मौका मिला है। लेकिन, वर्तमान आर्थिक परिस्थितियों को देखते हुए, अल्पावधि में ब्याज दर में कटौती की उम्मीद के साथ, डेट फंड में निवेश करने से आपको उच्च ब्याज दरों में लॉकिंग और फंड के मूल्य में वृद्धि का दोहरा लाभ मिल सकता है। वहीं, दूसरी ओर ब्याज दरों में कमी के साथ एफडी दरों में भी कमी आएगी। इस प्रकार, निवेश निर्णय भविष्य की मौद्रिक अपेक्षाओं और ब्याज दर जोखिम के लिए भूख पर आधारित होना चाहिए।

अस्वीकरण: उपरोक्त भाग केवल सूचना उद्देश्यों के लिए है। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले कृपया सेबी पंजीकृत निवेश सलाहकार से सलाह लें।