- तेल बाजार में बदलाव के कारण जी7 मूल्य सीमा नीति को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है
- प्रवर्तन की कमी रूसी तेल की कीमतों पर मूल्य सीमा नीति की प्रभावशीलता को कमजोर करती है
- नई राजस्व धाराएं और बढ़े हुए कर रूसी तेल राजस्व पर मूल्य सीमा के प्रभाव को सीमित करते हैं
रूसी तेल निर्यात पर G7 मूल्य सीमा लागू हुए छह महीने हो चुके हैं। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग, जिसने नीति तैयार करने में मदद की, ने हाल ही में एक प्रगति रिपोर्ट जारी कर निष्कर्ष निकाला कि मूल्य सीमा नीति काम कर रही है। हालांकि नीति के निर्माता कागज पर यह तर्क देने में सक्षम हो सकते हैं कि नीति सफल रही है, तेल बाजार में कुछ महत्वपूर्ण बदलाव हुए हैं जो बाजार पर उल्लेखनीय प्रभाव के साथ नीति के लक्ष्यों को नकार रहे हैं।
लक्ष्य
तेल मूल्य सीमा नीति के दो घोषित लक्ष्य थे: 1-रूस के राजस्व को कम करना; 2-वैश्विक तेल की कीमतों को आसमान छूने से रोकने के लिए पर्याप्त मात्रा में रूसी तेल बाजार में रखें। इसे इसलिए डिजाइन किया गया था ताकि G7 शिपिंग, ट्रेडिंग और बीमा कंपनियां प्रतिबंधों का सामना किए बिना केवल रूसी तेल की बिक्री के लिए सेवाएं प्रदान कर सकें यदि वह तेल मूल्य कैप पर या उसके तहत बेचा जा रहा हो। दिसंबर 2022 में मूल्य सीमा $60 प्रति बैरल निर्धारित की गई थी। ट्रेजरी विभाग ने उत्साहपूर्वक नोट किया कि रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण करने के बाद, रूसी तेल 100 डॉलर प्रति बैरल से अधिक पर बिक रहा था और यहां तक कि 2022 के वसंत में हाजिर बाजार में 140 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच गया था।
मूल्य प्रभाव
हालांकि, नवंबर 2022 तक (कीमत की सीमा लागू होने से ठीक पहले), रूस का यूराल्स ब्लेंड औसत $57.49 प्रति बैरल था। दिसंबर के मध्य तक यह गिरकर 48.69 डॉलर प्रति बैरल पर आ गया है। हालांकि, उस अवधि के दौरान ब्रेंट क्रूड की औसत कीमत में भी 10 डॉलर प्रति बैरल की गिरावट आई, क्योंकि खराब आर्थिक संभावनाओं के बीच वैश्विक तेल की कीमतों में गिरावट आई थी।
G7 केवल यह कह सकता है कि मूल्य कैप नीति ने रूसी तेल की कीमत कम कर दी है यदि वे इसकी तुलना आक्रमण की शुरुआत में रूसी तेल की कीमत और तुरंत लागू होने वाले प्रतिबंधों से करते हैं। यदि वे मूल्य सीमा नीति लागू होने से ठीक पहले रूसी तेल की कीमत से इसकी तुलना करते हैं, तो इसका रूसी तेल की कीमत कम करने पर कोई प्रभाव नहीं पड़ा है।
वास्तव में, सेंटर फॉर रिसर्च ऑन एनर्जी एंड क्लीन एयर के एक हालिया विश्लेषण से पता चला है कि प्राइस कैप पॉलिसी रूसी तेल की कीमतों को प्राइस कैप स्तर से नीचे भी नहीं रख रही है, क्योंकि अप्रैल में, रूसी तेल के कार्गो नियमित रूप से कीमतों के लिए बेचे जा रहे थे। मूल्य कैप के ऊपर। अध्ययन के लेखक मूल्य सीमा नीति की विफलता के लिए प्रवर्तन की कमी का हवाला देते हैं।
रूस के तेल राजस्व के स्रोत
जब से यूरोप और अमेरिका ने रूसी तेल पर प्रतिबंध लगाना शुरू किया, रूस ने अपने तेल के उपयोग के लिए अपना स्वयं का शिपिंग और बीमा उद्योग स्थापित किया। इसका मतलब यह है कि भारत और चीन जैसे ग्राहक रूसी तेल की खरीद और परिवहन के लिए पश्चिमी जहाजों, बीमाकर्ताओं, या व्यापारिक सेवाओं पर भरोसा किए बिना रूसी तेल खरीद सकते हैं, जिससे वे मूल्य कैप से पूरी तरह बच सकते हैं।
यह रूस के लिए एक पूरी तरह से नई राजस्व धारा का परिचय देता है। यह स्पष्ट नहीं है कि रूस इन सहायक सेवाओं से कितना पैसा कमा रहा है, लेकिन यह कोई मामूली राशि नहीं है। रूसी सरकार ने भी हाल ही में तेल निर्यात पर लगने वाले करों को बढ़ा दिया है, इसलिए सरकार अब अपने तेल की बिक्री से पहले की तुलना में अधिक पैसा कमा रही है। यह रूसी तेल राजस्व को सीमित करने के अपने लक्ष्य को पूरा करने में मूल्य सीमा को भी कम प्रभावी बनाता है।
निष्कर्ष
व्यापारियों को निम्नलिखित बातों का ध्यान रखना चाहिए:
1. अभी, G7 का मानना है कि मूल्य सीमा नीति काम कर रही है, इसलिए हो सकता है कि वे अधिक कठोर प्रतिबंधों को लागू करने या नीति को बदलने के लिए प्रेरित न हों। हालांकि, अगर यह बदलता है और उन्हें अधिक कठोर नीति की आवश्यकता दिखाई देती है, तो वे बाजार में रूसी तेल की मात्रा को कम करने का प्रयास कर सकते हैं। इससे तेल की कीमतें बढ़ेंगी।
2. यदि बाजार में छूट की कीमतों पर बेची जा रही "स्वीकृत" तेल की मात्रा बाजार की कीमतों को नीचे धकेलती रहती है, तो ओपेक आपूर्ति को प्रतिबंधित करके जवाब देने के लिए प्रेरित हो सकता है। सऊदी के तेल मंत्री अब्दुल अज़ीज़ बिन सलमान ने हाल ही में "सट्टेबाजों" को अगली ओपेक + बैठक में "देखने" के लिए कहा। अभी, व्यापारी कीमतों में गिरावट पर दांव लगा रहे हैं, इसलिए व्यापारियों को जून में एक और "आश्चर्यजनक" उत्पादन कटौती से सावधान रहना चाहिए।
3. रूस के वचन को अंकित मूल्य पर न लें। रूस अक्सर कहता है कि वह कुछ करेगा और फिर उसका उल्टा करता है। तेल उत्पादन के मामले में ऐसा हो सकता है। रूस ने कहा कि वह अपने तेल उत्पादन में 500,000 बीपीडी की कमी करेगा। हालांकि, इसने तेल निर्यात के अपने पिछले स्तर को बनाए रखा है। आंकड़े बताते हैं कि रूसी तेल निर्यात पिछले साल से 1.2 मिलियन बीपीडी ऊपर है। यह संभव है कि रूस ने उत्पादन में कटौती की है, जैसा कि उसने कहा था, और यह निर्यात के ऐसे उच्च स्तर को बनाए रखने में सक्षम है क्योंकि यह द्रुज़बा पाइपलाइन के माध्यम से जर्मनी को अब तेल नहीं भेज रहा है, और इसने घरेलू रिफाइनरी चलाने में कटौती की है, लेकिन हम नहीं फिलहाल पक्का नहीं पता। अगर यह पता चलता है कि रूस ने वास्तव में उत्पादन में कटौती नहीं की, तो तेल की कीमतें गिरेंगी।
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प्रकटीकरण: लेखक उल्लिखित किसी भी प्रतिभूति का स्वामी नहीं है।