इंडेक्स निवेश भारत में धीरे-धीरे ही सही लेकिन लोकप्रियता हासिल कर रहा है। कई निवेशक सीधे ईटीएफ या म्यूचुअल फंड के माध्यम से सूचकांकों में निवेश कर रहे हैं। इस कारण से, निवेशकों को यह समझना चाहिए कि कौन सी कंपनियां शामिल हैं और कौन सी कंपनियों को सूचकांक से बाहर रखा गया है। दूसरों के लिए, सूचकांक पुनर्संतुलन निवेशकों को उपयोगी जानकारी देता है - शेयरों की एक श्रृंखला में पुनर्संतुलन के बाद प्रवाह और बहिर्वाह देखा जाता है, जो एक महत्वपूर्ण घटना है।
जानना उचित है (J2K)
छात्र: विभिन्न निफ्टी सूचकांकों के पुनर्संतुलन के पीछे के कारणों को समझना क्यों महत्वपूर्ण है;
शिक्षक: इसका सरल उत्तर है आउटगोइंग और इनकमिंग स्टॉक के प्रभाव को समझना।
पुनर्संतुलन क्यों होता है और समावेशन और बहिष्करण के मानदंड
यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे बदलती बाजार स्थितियों और अंतर्निहित कंपनियों के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करते हैं, विभिन्न सूचकांकों को अर्ध-वार्षिक रूप से पुनर्संतुलित किया जाता है। नीचे कुछ कारण बताए गए हैं कि क्यों सूचकांक अर्ध-वार्षिक रूप से पुनर्संतुलित होते हैं:
बाज़ार पूंजीकरण में परिवर्तन:
एनएसई पर सूचीबद्ध कंपनियों का बाजार पूंजीकरण समय के साथ उनके स्टॉक की कीमतों और बकाया शेयरों की संख्या में बदलाव के कारण बदलता है। सूचकांक को पुनर्संतुलित करने से इन परिवर्तनों को प्रतिबिंबित करने के लिए समायोजन किया जा सकता है और यह सुनिश्चित किया जा सकता है कि सूचकांक समग्र बाजार का प्रतिनिधि बना रहे।
नई लिस्टिंग:
नई कंपनियों को एनएसई पर सूचीबद्ध किया जा सकता है, और मौजूदा कंपनियों को डीलिस्ट किया जा सकता है या अन्य कंपनियों के साथ विलय किया जा सकता है, जो सूचकांक को प्रभावित कर सकता है। सूचकांक को पुनर्संतुलित करने से इन परिवर्तनों को सूचकांक में प्रतिबिंबित किया जा सकता है।
सेक्टोरल वेटेज:
निफ्टी इंडेक्स को अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों के प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। पुनर्संतुलन यह सुनिश्चित करने के लिए समायोजन करने की अनुमति देता है कि क्षेत्रीय भार संतुलित रहे और अर्थव्यवस्था में बदलते रुझानों को प्रतिबिंबित करे।
तरलता:
सूचकांक को पुनर्संतुलित करने से यह सुनिश्चित होता है कि सूचकांक में पर्याप्त तरलता है, जो उन निवेशकों के लिए आवश्यक है जो बाजार के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए सूचकांक का उपयोग करते हैं और उन लोगों के लिए जो इंडेक्स फंड में निवेश करते हैं।
आज का दिन
मंगलवार 4 जुलाई 2023 को एक अधिसूचना में, एनएसई ने कहा, "एनएसई इंडेक्स लिमिटेड की सूचकांक रखरखाव उप-समिति (इक्विटी) ने आवास विकास वित्त निगम के समामेलन की योजना के कारण यहां सूचीबद्ध विभिन्न सूचकांकों में स्टॉक का प्रतिस्थापन करने का निर्णय लिया है।" (NS:HDFC) एचडीएफसी बैंक के साथ (NS:HDBK)। ये परिवर्तन 13 जुलाई, 2023 (12 जुलाई, 2023 के करीब) से प्रभावी होंगे।"
एचडीएफसी बैंक के विलय के कारण विभिन्न सूचकांकों पर एचडीएफसी शेयर की कीमत की जगह एलटीआई माइंडट्री (एनएस:मिनट), जिंदल स्टील एंड पावर (एनएस:जेएनएसपी) ने ले ली है, और सिर्फ ये ही नहीं 2, कई अन्य स्टॉक एनएसई पर वित्तीय सेवाओं, निफ्टी 200, निफ्टी 500 और सेवा क्षेत्रों सहित कई सूचकांकों पर एचडीएफसी की जगह लेंगे। एलटीआई माइंडट्री ने निफ्टी सर्विसेज सेक्टर में एचडीएफसी की जगह भी ले ली है।
इसके अलावा, निफ्टी 100 पर, मेटल दिग्गज जिंदल स्टील एंड पावर (जेएसपीएल) एचडीएफसी की जगह लेगा और यही बात निफ्टी 100 इक्वल वेट इंडेक्स पर भी लागू होगी। एलटीआई माइंडट्री के निफ्टी 50 में प्रवेश करने के साथ, स्टॉक को जेएसपीएल द्वारा निफ्टी नेक्स्ट 50 पर बदल दिया जाएगा। इसके अलावा, मैनकाइंड फार्मा निफ्टी 500, निफ्टी 200, निफ्टी लार्जमिडकैप 250 और निफ्टी टोटल मार्केट में एचडीएफसी की जगह लेगा।
सेक्टोरल सूचकांकों के संदर्भ में, निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज पर, एलआईसी हाउसिंग फाइनेंस (एनएस:LICH) एचडीएफसी की जगह लेगा और यही बात निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज 25/50 इंडेक्स पर प्रतिबिंबित होगी।
इसके अलावा, निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज एक्स-बैंक इंडेक्स पर एचडीएफसी की जगह - पूनावाला फिनकॉर्प (NS:POON) जैसे स्टॉक लेंगे; निफ्टी हाउसिंग इंडेक्स पर फीनिक्स मिल्स; ब्रिगेड एंटरप्राइजेज (NS:BRIG) निफ्टी कोर हाउसिंग पर; और अंबुजा सीमेंट्स (NS:ABUJ) निफ्टी हाई बीटा 50 पर।
एचडीएफसी निफ्टी100 ईएसजी, निफ्टी100 एन्हांस्ड ईएसजी और निफ्टी100 ईएसजी सेक्टर लीडर्स जैसे पर्यावरण, सामाजिक और कॉर्पोरेट प्रशासन (ईएसजी) सूचकांकों से भी बाहर निकल जाएगा।
निष्कर्ष
आमतौर पर, एनएसई पर, निफ्टी 50 अर्थव्यवस्था के 13 क्षेत्रों के लिए लेखांकन वाला एक विविध 50 स्टॉक इंडेक्स है। इसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है जैसे बेंचमार्किंग फंड पोर्टफोलियो, इंडेक्स-आधारित डेरिवेटिव और इंडेक्स फंड।
4 जुलाई के अंत तक, एचडीएफसी का बाजार मूल्य ₹5.33 लाख करोड़ से अधिक था, जबकि एलटीआई माइंडट्री का बाजार मूल्य ₹1.55 लाख करोड़ से अधिक था। एनएसई पर, एचडीएफसी के शेयर 0.5% की बढ़त के साथ ₹2,884.50 पर बंद हुए और एलटीआई माइंडट्री के शेयर 0.59% की बढ़त के साथ ₹5,242 पर बंद हुए। एलटीआई माइंडट्री ने भी आज (4 जुलाई को) ₹5,275.35 का नया 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर छुआ।
बाजार के अनुमान के मुताबिक, निफ्टी इंडेक्स में शामिल होने के कारण एलटीआई माइंडट्री को पैसिव फंडों से लगभग 150-160 मिलियन डॉलर का प्रवाह देखना चाहिए। लगभग $4.2 बिलियन के राजस्व के साथ, एलएंडटी (NS:LART) की सहायक कंपनी LTI माइंडट्री, TCS (NS:TCS), इंफोसिस (NS:) से पीछे है। INFY), एचसीएल टेक (NS:HCLT), विप्रो (NS:WIPR), और टेक महिंद्रा (NS:TEML)। (छठे सबसे बड़े स्थान पर);
एचडीएफसी के विभिन्न सूचकांकों से बाहर निकलने के कारण ऊपर उल्लिखित अन्य शेयरों पर भी समान प्रभाव पड़ेगा।
अस्वीकरण: उपरोक्त लेख स्व-शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। विश्लेषण निम्नलिखित छात्रों द्वारा आयोजित किया गया था: सीखने के उद्देश्यों के लिए G10 और JayN।
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