यू.एस. रिटेल के लिए महत्वपूर्ण सप्ताह की शुरुआत सही दिशा में हुई: क्या कमाई भी उसी अनुरूप रहेगी?

अमेरिकी रिटेल के लिए निर्णायक सप्ताह चल रहा है। जैसे ही प्रमुख उद्योग जगत के नेताओं ने आज के सुखद आश्चर्यजनक खुदरा बिक्री आंकड़ों के साथ अपने वित्तीय प्रदर्शन का खुलासा किया, बाजार में आशावाद की भावना व्याप्त हो गई।

आज पहले एक और उल्लेखनीय विकास में, होम डिपो (NYSE:HD) अपनी बिक्री के आंकड़ों में गिरावट के बावजूद, {{erl-8064|| कमाई की उम्मीदों को पार करने में कामयाब रहा।

निवेशक और विश्लेषक अब अपना ध्यान वॉलमार्ट (NYSE:WMT) और टारगेट (NYSE:TGT), प्रौद्योगिकी दिग्गज जैसे खुदरा दिग्गजों सहित प्रमुख बाजार खिलाड़ियों की आगामी वित्तीय रिपोर्टों पर केंद्रित करेंगे। सिस्को (NASDAQ:CSCO), रिटेल पॉवरहाउस TJX कंपनियाँ (NYSE:TJX), और ई-कॉमर्स टाइटन (NS:TITN) JD.com (NASDAQ:JD)।

2023 की पहली छमाही के लिए अमेरिकी खुदरा बिक्री डेटा आर्थिक लचीलेपन की कहानी प्रस्तुत करता है। साल के शुरुआती महीने में इसकी शुरुआत 3.2% की जोरदार उछाल के साथ हुई। हालाँकि फरवरी और मार्च में खुदरा बिक्री में लगभग 1% का मामूली संकुचन हुआ था, लेकिन अप्रैल के बाद से एक जोरदार सुधार सामने आया। जुलाई का डेटा प्रत्याशित 0.4% वृद्धि के मुकाबले 0.7% वृद्धि के साथ अपेक्षाओं से अधिक रहा।

खुदरा बिक्री में लगातार चार महीनों की वृद्धि की यह श्रृंखला, विशेष रूप से अपेक्षाओं से अधिक, एक अटूट खर्च प्रवृत्ति को रेखांकित करती है जो मांग-संचालित मुद्रास्फीति को बढ़ाती है। इसके अलावा, जून की खुदरा बिक्री को 0.2% से संशोधित कर 0.3% कर दिया गया।

पिछले साल की शुरुआत से ऊपर की ओर रुझान दिखाने वाला डेटा भी मंदी के बारे में चिंताओं को दूर करने के विचार का समर्थन करता है। हालाँकि, मंदी की संभावना का संकेत देने वाले चेतावनी संकेत अभी भी मौजूद हैं।

गर्मी के महीनों के दौरान खर्च बढ़ाने के उद्देश्य से चलाए गए विभिन्न अभियानों ने खुदरा बिक्री में वृद्धि में योगदान दिया है। फिर भी, ऐसे पूर्वानुमान हैं कि आने वाले महीनों में खर्च की यह गति कायम नहीं रह सकेगी।

जबकि स्थगित खर्च और रियायती उत्पाद की बिक्री को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन किए गए प्रचार ने खुदरा गतिविधि को बढ़ावा देने में भूमिका निभाई है, ब्याज दरों और ऊर्जा व्यय में वृद्धि ऐसे कारक हैं जो कीमतों को अधिक बढ़ा रहे हैं।

वर्तमान स्थिति से पता चलता है कि उपभोक्ता गर्मी की अवधि के बाद संभावित रूप से अपने खर्च को कम कर सकते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था में मंदी आ सकती है। मंदी की अटकलों की वापसी, जिसे अस्थायी तौर पर खारिज कर दिया गया था, अब फिर से चर्चा का विषय है।

बढ़ी हुई ब्याज दरों और लगातार मुद्रास्फीति के संदर्भ में, निकट भविष्य में कीमतों में और बढ़ोतरी की उम्मीद के कारण उपभोक्ताओं ने खर्च बढ़ा दिया होगा। कुछ हद तक, 2023 में खुदरा बिक्री डेटा में लचीलेपन को इस प्रवृत्ति के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

इसके अलावा, कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, विभिन्न अवसरों का अधिकतम लाभ उठाने का लक्ष्य रखने वाले परिवारों ने अपनी बचत को उपभोग की ओर निर्देशित किया है। जेपीमॉर्गन के सीईओ जेमी डिमन इसे एक संकेत के रूप में व्याख्या करते हैं कि अमेरिकी नागरिक वर्ष के अंत तक अपनी बचत समाप्त कर देंगे।

डिमॉन का दावा है कि अगर खुदरा बिक्री में गिरावट आई तो मंदी की चिंताएं और भी तेज हो जाएंगी। हालाँकि, इस तथ्य को नजरअंदाज नहीं करना महत्वपूर्ण है कि अमेरिकी श्रम बाजार मजबूत बना हुआ है, और मजदूरी बढ़ रही है।

यह एक अतिरिक्त कारक है जो चल रही खपत का समर्थन करने वाले महत्वपूर्ण डेटा प्रदान करके मंदी के बारे में चिंताओं को कम करता है।

इन व्याख्याओं को ध्यान में रखते हुए, उपभोक्ता व्यय अमेरिकी अर्थव्यवस्था का महत्वपूर्ण दो-तिहाई हिस्सा है। परिणामस्वरूप, खुदरा दिग्गजों की कमाई अमेरिकी आर्थिक दृष्टिकोण में महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकती है।
वॉल-मार्ट

वॉलमार्ट, अमेरिका में सबसे बड़ा खुदरा विक्रेता, और एक अन्य कंपनी जिसकी आय इस सप्ताह क्षितिज पर है, ने सफलतापूर्वक अपनी बिक्री और राजस्व को बढ़ाया, पूरे वर्ष पेश किए गए उत्पादों की विस्तृत श्रृंखला के कारण अपने प्रतिद्वंद्वियों से बेहतर प्रदर्शन किया।

परिणामस्वरूप, वॉलमार्ट का दृष्टिकोण अधिक अनुकूल प्रतीत होता है। विश्लेषकों का अनुमान है कि आगामी 17 अगस्त की घोषणा के लिए प्रति शेयर $1.71 का लाभ होगा, साथ ही $159 बिलियन का अपेक्षित तिमाही राजस्व भी होगा। तुलनात्मक रूप से, पिछली तिमाही में, वॉलमार्ट का राजस्व उम्मीद से 10% बढ़कर $152.3 बिलियन तक पहुंच गया, और इसका EBIT $1.47 था।

Source: InvestingPro

कंपनी एक चेतावनी संकेत दे रही है क्योंकि निरंतर विकास के बावजूद इसकी गति धीमी हो गई है। वर्तमान परिदृश्य में, अपनी स्थिति को बनाए रखने के लिए मूल्य-आधारित रणनीतियों को लागू करने में वॉलमार्ट की दृढ़ता संभावित रूप से इसकी अल्पकालिक लाभप्रदता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है।

फिर भी, यदि मुद्रास्फीति का दबाव कम हो जाता है, तो कंपनी लंबी अवधि में परिचालन लाभ में अपनी वृद्धि की गति को बढ़ाने में सक्षम हो सकती है।

Source: InvestingPro

इन्वेस्टिंगप्रो के डेटा के आधार पर, जब हम कंपनी की समग्र स्थिति का सारांश देते हैं, तो यह स्पष्ट होता है कि लाभप्रदता, विकास और नकदी प्रवाह अच्छी स्थिति में है। WMT स्टॉक की कीमत गति भी आशाजनक दिख रही है।

WMT स्टॉक के लिए उचित मूल्य मूल्यांकन वित्तीय मॉडल और विश्लेषकों के अनुमान से गणना में अंतर दिखाता है। 15 वित्तीय मॉडलों के अनुसार, WMT का वर्तमान उचित मूल्य $157 आंका गया है, जबकि विश्लेषक $172 का औसत उचित मूल्य अनुमान प्रदान करते हैं।

Source: InvestingPro

टारगेट

टारगेट, एक महत्वपूर्ण रिटेलर जो इस सप्ताह अपने दूसरी तिमाही के वित्तीय नतीजे घोषित करने वाला है, इस वर्ष अपने प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कमजोर प्रदर्शन करने का अनुमान है।

परिणामस्वरूप, 26 विश्लेषकों ने टारगेट के लिए अपनी अपेक्षाओं को संशोधित करते हुए, इन्वेस्टिंगप्रो प्लेटफॉर्म पर दूसरी तिमाही के लिए प्रति शेयर आय का अनुमान घटाकर $1.42 कर दिया है। इसके अतिरिक्त, राजस्व पूर्वानुमान को 6% घटाकर $25.42 बिलियन कर दिया गया है।

Source: InvestingPro

कंपनी की समग्र स्थिति की जांच करते हुए, आगे की चुनौतियों में प्रति शेयर आय में गिरावट की प्रवृत्ति, राजस्व अनुमानों का नीचे की ओर समायोजन और तरल परिसंपत्तियों से अधिक अल्पकालिक ऋण दायित्वों का मुद्दा शामिल है।

हालाँकि ये कारक कंपनी के समग्र स्वास्थ्य को प्रभावित करते हैं, लेकिन नकदी प्रवाह, विकास की स्थिति और मूल्य गति जैसे क्षेत्रों में सुधार की आवश्यकता है।

Source: InvestingPro

हाल की अवधि में चुनौतियों का सामना करने के बाद, टीजीटी स्टॉक अब अपने उचित मूल्य अनुमान की तुलना में रियायती मूल्य पर कारोबार कर रहा है।

वास्तव में, वित्तीय मॉडल के आधार पर इन्वेस्टिंगप्रो की गणना, टीजीटी के लिए $155 का उचित मूल्य इंगित करती है, जो $129 की वर्तमान कीमत की तुलना में 20% छूट का प्रतिनिधित्व करती है। इसी प्रकार, 30 विश्लेषकों का आम सहमति अनुमान $157 के उचित मूल्य के अनुरूप है।

Source: InvestingPro

होम डिपो

होम डिपो की हालिया कमाई की घोषणा उम्मीदों से बेहतर रही, भले ही इसकी बिक्री में साल-दर-साल 2% की कमी का सामना करना पड़ा। इस गिरावट का मुख्य कारण महत्वपूर्ण खरीदारी और प्रमुख परियोजनाओं के मामले में ग्राहकों द्वारा सतर्क रुख अपनाना है।

इस तिमाही का प्रदर्शन तीन तिमाहियों में पहली बार सामने आया है जब कंपनी ने वॉल स्ट्रीट के राजस्व पूर्वानुमानों को पार कर लिया है। विशेष रूप से, 30 जुलाई को समाप्त होने वाली तिमाही के लिए, होम डिपो ने अनुमान की तुलना में निम्नलिखित आंकड़े बताए:

प्रति शेयर आय: $4.65, अपेक्षित $4.45 से अधिक
राजस्व: $42.92 बिलियन, अनुमानित $42.23 बिलियन से अधिक

इस समय सीमा के भीतर, कंपनी ने $4.66 बिलियन की शुद्ध आय दर्ज की, जो प्रति शेयर $4.65 के बराबर है। इससे पिछले वर्ष के शुद्ध आय में $5.17 बिलियन और $5.05 प्रति शेयर के आँकड़ों से कमी दर्ज की गई। इसके अतिरिक्त, राजस्व में $43.79 बिलियन से साल-दर-साल गिरावट का अनुभव हुआ।

एक साक्षात्कार में, मुख्य वित्तीय अधिकारी रिचर्ड मैकफेल ने स्वीकार किया कि जब बड़े और अधिक विवेकाधीन खर्च की बात आती है तो उपभोक्ता सावधानी बरत रहे हैं।

उन्होंने कहा कि कुछ घर मालिकों ने पहले ही महामारी के दौरान महत्वपूर्ण खर्च किए थे, जबकि अन्य उच्च ब्याज दरों के प्रभाव के कारण ऐसे खर्चों में देरी कर रहे होंगे।

होम डिपो वर्तमान में अधिक जटिल बिक्री माहौल का सामना कर रहा है क्योंकि लगभग तीन वर्षों की असामान्य रूप से उच्च मांग के बाद DIY परियोजनाओं और ठेकेदारों की मांग अधिक मानक पैटर्न पर लौट आई है।

मैकफेल ने पहले बताया था कि 2023 संयम का वर्ष होगा, क्योंकि ग्राहक धीरे-धीरे अधिक सामान्य पूर्व-महामारी खर्च पैटर्न पर लौट आएंगे।

इन्वेस्टिंगप्रो के डेटा को ध्यान में रखते हुए, आइए होम डिपो की समग्र तस्वीर को संक्षेप में प्रस्तुत करें। गिरावट की उम्मीद के बावजूद, प्रति शेयर आय में निरंतर वृद्धि, लगातार लाभांश भुगतान और अपेक्षाकृत स्थिर शेयर मूल्य सभी सकारात्मक संकेतक के रूप में काम करते हैं।

हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कंपनी की अल्पकालिक लाभप्रदता की तुलना में उसका अपेक्षाकृत उच्च मूल्य-से-आय अनुपात संभावित रूप से एक चिंता का विषय हो सकता है। विचार करने योग्य एक अन्य पहलू कंपनी का वर्तमान ऋण अनुपात है, जो औसत स्तर पर बना हुआ है और इसे सावधानी के बिंदु के रूप में समझा जा सकता है।

***

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है, न ही यह निवेश के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सिफारिश, सलाह, परामर्श या सिफारिश है। हम आपको याद दिलाते हैं कि सभी परिसंपत्तियों पर अलग-अलग दृष्टिकोण से विचार किया जाता है और वे बेहद जोखिम भरी होती हैं, इसलिए निवेश का निर्णय और संबंधित जोखिम निवेशक का अपना होता है।