आईपीओ के लिए ठंडे वर्ष को देखते हुए, और क्या 2024 इससे बेहतर होगा?

वैश्विक आईपीओ बाजार में ठंड जारी है। वॉल स्ट्रीट होराइजन डेटा के अनुसार, 2023 की अंतिम तिमाही 2019 के बाद से सबसे नरम Q4 आईपीओ गिनती होगी, जबकि नई पेशकशों की 4-तिमाही की चलती औसत में गिरावट जारी है। वर्ष के मध्य में कुछ उल्लेखनीय आईपीओ के बावजूद, इन नवागंतुकों का समग्र प्रदर्शन कमज़ोर रहा है। फिर दो Q3 हेडलाइनर, आर्म होल्डिंग्स ADR (NASDAQ:ARM) और इंस्टाकार्ट (NASDAQ:CART), प्रचार के अनुरूप प्रदर्शन करने में विफल रहे, दोनों शेयरों ने अपने शुरुआती शेयरों से महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव किया। ऊँचाइयाँ। जबकि आर्म रैली करने और अपने साल-दर-तारीख शिखर को पुनः प्राप्त करने में कामयाब रहा है, इंस्टाकार्ट का स्टॉक प्रदर्शन कमजोर बना हुआ है।

आईपीओ के लिए एक निराशाजनक वर्ष का दरवाजा बंद हो रहा है

Source: Wall Street Horizon

आईपीओ उम्मीदवारों के लिए कठिन मैक्रो शर्तें

नए सार्वजनिक शेयरों के लिए एक निराशाजनक वर्ष के अध्याय को बंद करते हुए, 2023 में महत्वपूर्ण आईपीओ के बीच कमजोर और अस्थिर मूल्य कार्रवाई ने संभवतः अन्य बढ़ती निजी कंपनियों को सार्वजनिक क्षेत्र में प्रवेश करने से झिझकने पर मजबूर कर दिया है। 2020 और 2021 के आईपीओ बूम की तुलना में उच्च ब्याज दरों सहित सख्त पूंजी बाजार की स्थितियां चुनौतीपूर्ण माहौल में योगदान करती हैं। आशावादी अक्टूबर के मध्य से पैदावार में भारी गिरावट की ओर इशारा कर सकते हैं, लेकिन यह देखना बाकी है कि क्या निकट अवधि का मैक्रो रुझान आईपीओ बाजार और वॉल स्ट्रीट डीलमेकिंग को गर्म करेगा।

घटना जोखिम: आईपीओ लॉक-अप समाप्ति तिथियां

जुलाई में, हमने कुछ मुट्ठी भर कंपनियों की रूपरेखा तैयार की, जो उच्च ब्याज दर की अस्थिरता और अस्थिर क्रेडिट बाजारों के बीच सार्वजनिक हुईं। आईपीओ स्टॉक के जीवन में छह महीने का निशान महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आमतौर पर तब होता है जब लॉक-अप समाप्ति तिथि आती है। निवेशकों को इस जोखिम को पहचानना चाहिए कि अंदरूनी लोग शेयर बेच सकते हैं, जिससे बाजार में आपूर्ति बढ़ सकती है और संभवतः स्टॉक की कीमत कम हो सकती है।

CAVA समूह (CAVA) को सोमवार, 11 दिसंबर को लॉक-अप समाप्ति का सामना करना पड़ेगा। फास्ट-कैज़ुअल मेडिटेरेनियन शैली के रेस्तरां के मालिक और संचालक ने अपनी नवंबर की कमाई रिपोर्ट में एक मजबूत ईपीएस बीट जारी किया, हालांकि अगले कारोबारी दिन शेयर 7.7% गिर गए। ऑप्शन रिसर्च एंड टेक्नोलॉजी सर्विसेज (ORATS) के अनुसार।

अपने आईपीओ-दिन के समापन मूल्य से 20% नीचे, सीएवीए एक और फास्ट-कैज़ुअल श्रृंखला के लिए एक पहेली प्रस्तुत करता है जिस पर कुछ बाजार पंडितों द्वारा 2024 आईपीओ उम्मीदवार होने का संदेह है: पनेरा। एक बार सार्वजनिक उपभोक्ता विवेकाधीन स्टॉक को 2017 में एक यूरोपीय निवेश फर्म द्वारा 7.16 बिलियन डॉलर के लेनदेन में निजी तौर पर ले लिया गया था।1 CAVA शेयरों को भी इस सप्ताह अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि इसकी प्रबंधन टीम मॉर्गन स्टेनली (NYSE:{{8056) में प्रस्तुति देने वाली है। |एमएस}}) मंगलवार और बुधवार को न्यूयॉर्क में उपभोक्ता और खुदरा सम्मेलन।

अगली महत्वपूर्ण लॉक-अप समाप्ति घटना 25 दिसंबर को है, इसलिए मंगलवार, 26 दिसंबर, निवेशकों के लिए नीचे वर्णित 2023 मध्य के अन्य तीन आईपीओ शेयरों के बीच जोखिम का प्रबंधन करने के लिए एक महत्वपूर्ण तारीख होगी।

छोटी कंपनियों के आईपीओ संघर्ष

सबसे पहले, सेवर्स वैल्यू विलेज (एसवीवी), $2.3 बिलियन मार्केट कैप ब्रॉडलाइन रिटेल उद्योग फर्म, अगस्त में $26 से ऊपर पहुंचने के बाद तीव्र दबाव में है। पिछली बार आय के नतीजे आने के बाद शेयरों में भारी गिरावट आई। नवंबर में, एसवीवी के सीईओ ने "मजबूत तिमाही" पर टिप्पणी की और प्रबंधन टीम ने एक नए शेयर पुनर्खरीद प्राधिकरण की घोषणा की, जिसने शायद पिछले महीने के मध्य में 12 डॉलर से कम के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद शेयरों में तेजी लाने में मदद की।2

इसके बाद, कोडियाक गैस सर्विसेज (केजीएस) ने जून में अपनी आईपीओ तिथि के बाद से अच्छी पकड़ बनाए रखी है, हालांकि स्टॉक अभी भी अपने अगस्त के शिखर से काफी दूर है। आईपीओ-तिथि के समापन मूल्य से शेयर 10% से अधिक ऊपर हैं, तेल और गैस की ऊंची कीमतें Q3 के माध्यम से एक टेलविंड प्रदान करती हैं। पिछले दो महीनों में वैश्विक ऊर्जा-वस्तु बाजारों में गिरावट के बीच, सितंबर के बाद से तेल और गैस उपकरण और सेवाओं के स्टॉक ने ऊर्जा क्षेत्र से बेहतर प्रदर्शन किया है। हम पता लगाएंगे कि क्या इस महीने के अंत में लॉक-अप की समाप्ति से सभ्य सापेक्ष प्रवृत्ति बाधित होती है।

अंततः, फ़िदेलिस इंश्योरेंस होल्डिंग्स (FIHL), $1.4 बिलियन मार्केट कैप संपत्ति और वित्तीय क्षेत्र के भीतर हताहत बीमाकर्ता, अपनी 20 नवंबर की तीसरी तिमाही 2023 की आय रिपोर्ट से पहले स्टॉकहोल्डर्स के लिए अच्छा प्रदर्शन कर रहा था। ऊपर और नीचे की रेखाओं पर चूक संभवतः दोषी3 थी - एफआईएचएल रिपोर्ट से पहले $14 से ऊपर गिरकर नवंबर के अंत तक $12 से नीचे आ गया। स्टॉक अब अपने $14 आईपीओ मूल्य से 15% नीचे है।

2023 आईपीओ स्टॉक उच्चतम स्तर पर

Source: Wall Street Horizon with TMX Money historical pricing

क्षितिज पर बेहतर दिन?

आगे देखते हुए, हालिया आईपीओ चर्चा चीनी फैशन कंपनी शीन पर केंद्रित है। रॉयटर्स की रिपोर्ट है कि फर्म ने गोपनीय रूप से गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS), JPMorgan चेज़ (NYSE:JPM), और मॉर्गन स्टेनली को प्रमुख अंडरराइटर के रूप में अमेरिका में सार्वजनिक करने के लिए आवेदन किया है।4 आईपीओ का आकार 60 अरब डॉलर से अधिक हो सकता है, लेकिन श्रमिक अधिकारों के मुद्दों, धोखाधड़ी, बौद्धिक संपदा चोरी के आरोपों और सुरक्षा चिंताओं को देखते हुए शीन विवादों में घिरी हुई है। 5 बड़ी तस्वीर, उपभोक्ता और तकनीकी क्षेत्रों में हाल के आईपीओ ने निवेशकों को निराश किया है। बीरकेनस्टॉक (NYSE:BIRK), इंस्टाकार्ट, और आर्म होल्डिंग्स सभी हाल के सप्ताहों में अपने संबंधित आईपीओ कीमतों से नीचे गिर गए हैं।

अन्यत्र, रेडिट और किम कार्दशियन की स्किम्स दो कंपनियां हैं जिनके बारे में 2024 आईपीओ उम्मीदवारों के बारे में चर्चा हो रही है। इसके अलावा, रुब्रिक, माइक्रोसॉफ्ट द्वारा वित्तपोषित एक स्टार्टअप (NASDAQ:MSFT), अगले साल की शुरुआत में सार्वजनिक हो सकता है।6 अंत में, चीनी बाजार में किसी भी पलटाव के परिणामस्वरूप दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी कंपनियों की संख्या बढ़ सकती है। अर्थव्यवस्था वैश्विक आईपीओ गतिविधि को पुनर्जीवित करने में मदद कर रही है।

बॉटम लाइन

सितंबर और अक्टूबर में कुछ बड़ी नामी कंपनियों की कमजोर शुरुआत के बाद 2023 आईपीओ विंडो बंद हो गई। इस महीने के अंत में घबराहट हो सकती है जब चार मध्य-वर्षीय आईपीओ स्टॉक लॉक-अप समाप्ति तिथियों का सामना करेंगे। हालाँकि, 2024 के लिए आशा बहुत अधिक है, क्योंकि विभिन्न क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों में कई बहु-अरब डॉलर के उद्यम आईपीओ जल में उद्यम कर सकते हैं।