शेयरों के लिए यह एक कठिन दिन था, कल की कमाई से अगले दिन एस&पी 500 में 1.5% की गिरावट आई और {{ईसीएल-1738||पॉवेल}} ने मार्च में दर में कटौती की बाजार की उम्मीद को कुचल दिया।
पॉवेल को लगता है कि उन्हें दरों में कटौती की कोई जल्दी नहीं है, और उन्हें ऐसा क्यों करना चाहिए? 2023 की दूसरी छमाही में अर्थव्यवस्था लगभग 4% बढ़ी, बेरोजगारी दर 4% से कम है, और मुद्रास्फीति अभी तक लक्ष्य पर वापस नहीं आई है।
उनके दृष्टिकोण से, इस बिंदु पर जल्दबाजी करने और कार्रवाई करने की कोई आवश्यकता नहीं है, और इसके अलावा, वित्तीय संकट और महामारी के बाद से वित्तीय स्थितियों में आक्रामक सहजता के साथ, बाजार ने उनके लिए दरों में कटौती की है।
इसलिए, यदि बाजार वित्तीय स्थितियों को आसान बनाना चाहता है, और मौद्रिक नीति वित्तीय स्थितियों के माध्यम से काम करती है, तो बाजार ने काम किया है, कुछ भी क्यों करें?
मेरा अनुमान है कि यदि बाजार चाहता है कि पॉवेल दरों में कटौती करे, तो उसे उसे कटौती का कारण देने की आवश्यकता होगी।
कम से कम, यह वित्तीय स्थितियों को कड़ा करना शुरू कर सकता है और फेड की डर नीति को बहुत सख्त बना सकता है।
लेकिन हे, जब तक बाजार की बागडोर पॉवेल के हाथ में रहेगी, तब तक वह क्रूज़ नियंत्रण पर रह सकता है और जितना चाहे उतना धैर्यवान हो सकता है।
शायद बाजार इसका पता लगा रहा है क्योंकि सीडीएक्स हाई यील्ड स्प्रेड त्रिकोण पैटर्न के ऊपर की ओर टूट गया है क्योंकि आरएसआई उच्चतर टूटता है, जो व्यापक स्प्रेड के लिए "तेजी" गति का सुझाव देता है।
एसपीएक्स में बड़े उछाल और वीआईएक्स इंडेक्स में बड़ी गिरावट के साथ कल दोपहर 2:35 बजे ईटी वॉल्यूम क्रश निर्धारित समय पर आया।
लेकिन एक बार जब निहित अस्थिरता रीसेट हो गई, तो यह बिक्री पर वापस आ गया, और जब पॉवेल ने कहा कि मार्च दर में कटौती की संभावना नहीं है, तो बिक्री में तेजी आई।
हमने कल 1,3,9 और 12 महीनों के लिए निहित सहसंबंध सूचकांक में भी वृद्धि देखी।
अगले कुछ दिनों में इन पर नजर रखना महत्वपूर्ण होगा, और मुझे लगता है कि आज समापन के बाद जब हम Mag7 आय के अगले बैच को पास करेंगे, तो हमें सूचकांक को ऊपर की ओर बढ़ते हुए देखना चाहिए क्योंकि लघु-अस्थिरता फैलाव व्यापार कुछ और दबाव में आता है।
जैसा कि कई बार चर्चा की गई है, जब कंपनियां परिणामों की रिपोर्ट करती हैं और घटना जोखिम गुजरता है तो अंतर्निहित अस्थिरता का स्तर तेजी से गिरता है। कल की कमाई के बाद कल यही हुआ और S&P 500 का IV बढ़ गया। 
कम से कम, इस समय, चीजें उम्मीद के मुताबिक होती दिख रही हैं; अब, मुझे बस यह देखना है कि अंततः अगले कई हफ्तों में S&P 500 काफी निचले स्तरों पर लौटता रहे।