- युद्ध की आशंकाओं के कारण यूरोपीय रक्षा शेयरों में उछाल आया है, कुछ मामलों में यह तीन गुना हो गया है।
- यू.एस. रक्षा शेयरों का मूल्यांकन बहुत ज़्यादा है, कुछ में गिरावट शुरू हो गई है।
- रक्षा शेयरों से पैसे कमाने या कहीं और देखने का समय आ गया है? यह लेख मूल्यांकन, विकास की संभावनाओं और लाभांश क्षमता का पता लगाता है।
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पिछले साल यूरोप में रक्षा शेयरों में बहुत उछाल आया है, जो वैश्विक संघर्षों और यूरोपीय संघ और नाटो से बढ़ते निवेश के कारण हुआ है। यह प्रवृत्ति उनके अमेरिकी समकक्षों के प्रदर्शन के बिल्कुल विपरीत है।
यूरोपीय रक्षा शेयरों में उछाल
- लियोनार्डो (OTC:FINMY): सरकार के पास 30% हिस्सेदारी वाली इस इतालवी कंपनी का मूल्य जून 2023 से दोगुना हो गया है।
- राइनमेटल (OTC:RNMBY): जर्मन रक्षा दिग्गज ने इसी अवधि में अपने शेयर में 87% की उछाल देखी।
- BAE सिस्टम्स (OTC:BAESY): ब्रिटिश रक्षा नेता ने लगभग 40% की वृद्धि का अनुभव किया।
- रोल्स रॉयस होल्डिंग्स (OTC:RYCEY): यू.के. की रोल्स-रॉयस (LON:RR) ने सबसे नाटकीय वृद्धि देखी, जिसने केवल बारह महीनों में अपने शेयर की कीमत £150 से £466 तक तिगुनी कर दी।
Source: Investing.com
इस उछाल को दर्शाते हुए, FTSEurofirst 300 एयरोस्पेस और रक्षा सूचकांक ने पिछले 12 महीनों में 40% की प्रभावशाली वृद्धि की है।
यू.एस. रक्षा स्टॉक पिछड़ रहे हैं
बड़ी 5 यू.एस. रक्षा कंपनियों (लॉकहीड मार्टिन (NYSE:LMT), बोइंग (NYSE:BA), Rtx Corp (NYSE:RTX), नॉर्थ्रॉप ग्रुम्मन कॉर्पोरेशन (NYSE:NOC), और जनरल डायनेमिक्स (NYSE:GD)) के लिए कहानी काफी अलग है। केवल जनरल डायनेमिक्स S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन करने में सफल रही। अन्य ने मामूली लाभ (RTX +6%) या यहां तक कि महत्वपूर्ण गिरावट (बोइंग -18%, नॉर्थ्रॉप ग्रुम्मन -6%) दर्ज की।
दिलचस्प बात यह है कि डॉव जोन्स एयरोस्पेस एंड डिफेंस (+14.45%) और एस एंड पी एयरोस्पेस एंड डिफेंस सेलेक्ट इंडस्ट्री जैसे अमेरिकी रक्षा क्षेत्र के सूचकांकों ने साल-दर-साल सकारात्मक प्रदर्शन दिखाया। हालांकि, ये लाभ अभी भी व्यापक बाजार की तेजी से पीछे हैं।
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रक्षा शेयरों से पैसे कमाने और कहीं और देखने का समय आ गया है?
रक्षा शेयरों ने खास तौर पर यूरोप में सैन्य खर्च में बढ़ोतरी पर दांव लगाकर मजबूत प्रदर्शन किया है। लेकिन मूल्यांकन में उछाल और विकास की संभावनाओं के मिश्रित होने के साथ, क्या यह लाभ लेने और आगे बढ़ने का समय है?
यह क्षेत्र बेहद अस्थिर है, जो अप्रत्याशित भू-राजनीतिक घटनाओं से काफी प्रभावित है। 2024, चुनावी वर्ष होने के कारण, अनिश्चितता की एक और परत जोड़ता है।
जबकि गोल्डमैन सैक्स (NYSE:GS) ने "रक्षा खर्च सुपरसाइकिल" की भविष्यवाणी की है, जिसमें 2027 तक यूरोपीय खर्च 4.5% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ रहा है, यह प्रवृत्ति गारंटी से बहुत दूर है।
उच्च गुणक, प्रेरणाहीन विकास
रूस-यूक्रेन युद्ध ने रक्षा शेयरों में उछाल को बढ़ावा दिया, जिसमें कई बड़े निवेशक खर्च में बढ़ोतरी की उम्मीद में निवेश कर रहे हैं। नतीजतन, मूल्यांकन बढ़ गया है, कुछ शेयर 36x आय से ऊपर कारोबार कर रहे हैं। इस बीच, विकास के दृष्टिकोण मंद हैं।
मॉर्निंगस्टार के विश्लेषकों को अगले पांच वर्षों में अमेरिकी रक्षा कंपनियों के लिए सिर्फ़ 2-5% की औसत राजस्व वृद्धि और 9-11% के मार्जिन की उम्मीद है।
लेकिन, लाभांश आय की संभावना बनी हुई है
इन चिंताओं के बावजूद, यह क्षेत्र अभी भी आय के लिए आकर्षक है। रक्षा कंपनियाँ मज़बूत नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं, अक्सर शेयरधारकों को लाभांश और शेयर बायबैक से पुरस्कृत करती हैं।
यह विशेष रूप से अमेरिकी कंपनियों के लिए सच है, जहाँ लाभांश की पैदावार उनके यूरोपीय समकक्षों की तुलना में अधिक आकर्षक हो सकती है। उदाहरण के लिए, लॉकहीड मार्टिन 2.7% लाभांश उपज और 16.3x का उचित पी/ई अनुपात समेटे हुए है, जबकि इसके यूरोपीय समकक्षों के लिए यह 37.2x है।
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इसके अलावा, InvestingPro का उचित मूल्य हमें बताता है कि स्टॉक अपने आंतरिक मूल्य से कम पर कारोबार कर रहा है, 17 जून को $459 से 7.1% की संभावित वृद्धि के साथ।
यूरोप में, विश्लेषक राइनमेंटल पर दांव लगा रहे हैं
यूरोपीय रक्षा स्टॉक ने हाल ही में बहुत अधिक अवसर प्रदान नहीं किए हैं। थेल्स, एयरबस और अन्य उचित मूल्य वाले या यहां तक कि अधिक मूल्य वाले प्रतीत होते हैं। हालांकि, विश्लेषक आगे के लाभ की कुछ संभावनाओं के बारे में आशावादी बने हुए हैं।
एक दिलचस्प मामला राइनमेटल का है। यह लाभांश देने वाली कंपनी (1.2% उपज, 3 साल की वृद्धि) विश्लेषकों को उत्साहित करती है। InvestingPro द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण में अगले 12 महीनों के लिए $618.78 का औसत लक्ष्य मूल्य दिखाया गया है, जो कि इसके वर्तमान मूल्य $424.77 (17 जून तक) से 17.9% की वृद्धि दर्शाता है।
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विश्लेषकों के आशावादी होने के बावजूद, राइनमेटल का पी/ई अनुपात 36.6x पर है। यहां तक कि उचित मूल्य विश्लेषण भी सीमित अपसाइड क्षमता को दर्शाता है, जो यह सुझाव देता है कि स्टॉक पहले से ही उचित मूल्य पर है (विकास के लिए 1% से भी कम जगह)।
निष्कर्ष
व्यापक रक्षा क्षेत्र कुछ हद तक गर्म दिखाई देता है, कुछ स्टॉक संभावित रूप से कमजोर हो सकते हैं यदि उत्साह फीका पड़ जाता है। दूसरी ओर, अभी खरीदने से भविष्य में महत्वपूर्ण रिटर्न नहीं मिल सकता है।
यदि आपके पास पहले से ये स्टॉक नहीं हैं, तो शायद अपनी रणनीति बदलने का समय आ गया है। जबकि मौजूदा पोजीशन को बेचने से संभावित सुरक्षित ठिकाने का त्याग करना पड़ सकता है, वर्तमान मूल्यांकन पर बाजार में प्रवेश करना शायद सबसे आकर्षक विकल्प न हो। अधिक सम्मोहक विकास क्षमता वाले अन्य क्षेत्रों को तलाशने पर विचार करें।
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अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है; यह निवेश करने के लिए कोई आग्रह, प्रस्ताव, सलाह, परामर्श या अनुशंसा नहीं करता है, इसका उद्देश्य किसी भी तरह से परिसंपत्तियों की खरीद को प्रोत्साहित करना नहीं है। याद दिला दें कि किसी भी प्रकार की परिसंपत्ति का मूल्यांकन कई दृष्टिकोणों से किया जाता है और यह अत्यधिक जोखिमपूर्ण होती है, इसलिए कोई भी निवेश निर्णय और उससे जुड़ा जोखिम निवेशक के पास रहता है। लेखक के पास उल्लिखित कंपनी के शेयर हैं।