अमेरिकी डॉलर में और गिरावट का खतरा, बाजार फेड की ब्याज दरों में कटौती की सीमा का आकलन कर रहे हैं

• सकारात्मक आंकड़ों के कारण बाजार स्थिर हो गए, जिससे अमेरिकी मंदी की आशंका कम हो गई, लेकिन अमेरिकी डॉलर में गिरावट जारी रही।
• यदि DXY 101.8 समर्थन स्तर से नीचे गिरता है, तो इसमें और गिरावट आ सकती है, तथा संभावित रूप से 100 से नीचे गिर सकता है।
• डॉलर की कमजोरी के कारण सोना ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच गया, जिसका मुख्य समर्थन $2,490 तथा लक्ष्य $2,514 तथा $2,550 रहा।

एक सप्ताह के अस्थिर व्यापार के बाद, वैश्विक बाजार पिछले सप्ताह स्थिर हो गए, क्योंकि उन्होंने अपना ध्यान व्यापक आर्थिक आंकड़ों पर केंद्रित कर दिया। सकारात्मक आर्थिक संकेतकों ने अमेरिकी मंदी के बारे में चिंताओं को कम किया, हालांकि उन्होंने अमेरिकी डॉलर की गिरावट को नहीं रोका।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा जल्द ही ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद के साथ, डॉलर की मांग में कमी के संकेत बढ़ते रहे, विशेष रूप से EUR/USD के 1.10 के महत्वपूर्ण स्तर पर पहुंचने के साथ।
इस सप्ताह कीमतों को बढ़ाने के लिए मैक्रोइकॉनोमिक डेटा जारी रहेगा

पिछले सप्ताह, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 3% से नीचे गिर गया, जो तीन वर्षों में सबसे निचला स्तर था। इस बीच, खुदरा बिक्री उम्मीदों से अधिक रही, जिससे मंदी की आशंका कम हुई। इसके अतिरिक्त, बेरोजगारी दावे अनुमान से कम आए, जिससे श्रम बाजार के बारे में चिंता कम हुई।

शुरू में, मजबूत डेटा ब्याज दर में कटौती की उम्मीद के साथ संघर्ष करता हुआ प्रतीत हुआ, लेकिन बाजार की प्रतिक्रिया बदल गई है।

अब, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तेजी से गिरावट चिंता का विषय है, जिससे एक ऐसा दौर आ रहा है जहां अच्छे डेटा जोखिम भरे बाजारों को सकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं। यह बदलाव फेडरल रिजर्व की दर कटौती प्रक्रिया के लिए समर्थन को रेखांकित करता है। इसके अतिरिक्त, अमेरिका में संभावित मंदी के बारे में चिंताएं वैश्विक मुद्दा बन सकती हैं।

बाजार प्रतिभागी संभवतः अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए नरम लैंडिंग का सुझाव देने वाले डेटा का समर्थन करेंगे - मुद्रास्फीति में गिरावट के साथ मध्यम वृद्धि। इस बीच, फेड अधिकारियों ने बार-बार दरों में कटौती पर निर्णय लेने से पहले अधिक डेटा की आवश्यकता बताई है।

इस सप्ताह, बाजार दर कटौती चक्र कैसे चलेगा, इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए जैक्सन होल संगोष्ठी में जेरोम पॉवेल के भाषण का बारीकी से अनुसरण करेगा। पॉवेल का कोई भी शब्द इस सप्ताह वैश्विक परिसंपत्तियों को बहुत प्रभावित कर सकता है।

इसे ध्यान में रखते हुए, आइए उन प्रमुख स्तरों पर नज़र डालें, जिन पर डॉलर का व्यापार करने वालों को नज़र रखनी चाहिए।

यूएस डॉलर इंडेक्स: दर कटौती की उम्मीदों के बीच गिरावट जारी रहने की संभावना

इन घटनाक्रमों को देखते हुए, पिछले महीने डॉलर में गिरावट की प्रवृत्ति उलट गई, क्योंकि फेड की आसन्न दर कटौती की उम्मीदें बढ़ गईं। हालाँकि DXY अपने शुरुआती साल के स्तर पर वापस आ गया है, लेकिन तकनीकी संकेतों से पता चलता है कि गिरावट की गति बनी रह सकती है।

DXY ने सप्ताह की शुरुआत गिरावट के साथ की, जो 102 के स्तर पर आ गया। 2025 के अपट्रेंड के अनुसार, 101.8 क्षेत्र - डॉलर इंडेक्स के लिए Fib 0.786 के अनुरूप - निकटतम समर्थन स्तर प्रतीत होता है। यदि यह इस समर्थन से नीचे गिरता है, तो 100 के स्तर से आगे गिरावट की संभावना बढ़ जाएगी।

लघु और मध्यम अवधि के EMA मूल्यों ने नकारात्मक गति को तेज कर दिया है, जिससे सूचकांक में गिरावट को बल मिला है। 101.8 पर समर्थन के नुकसान से लघु अवधि के EMA मूल्य मध्यम अवधि के EMA से नीचे गिर जाएंगे, जो अतिरिक्त मंदी के दबाव का संकेत देगा।

जबकि मौजूदा बाजार के माहौल में डॉलर का समर्थन करने वाले डेटा की संभावना कम है, 101.8 से ऊपर के फ्लोर के गठन के साथ एक तकनीकी पुष्टि होगी। ऊपर की ओर, DXY 102.87 और 103.50 पर प्रतिरोध स्तरों को तोड़ने का प्रयास कर सकता है, हालांकि यह अमेरिका से परे बाहरी जोखिम कारकों पर निर्भर करेगा।

एक संभावित परिदृश्य जिसमें अमेरिकी डॉलर को सुरक्षित-पनाहगाह का दर्जा प्राप्त हो सकता है, यदि सकारात्मक आर्थिक डेटा डॉलर का समर्थन करता है, विशेष रूप से अन्य विकसित देशों में बढ़ते जोखिमों के संदर्भ में। प्रमुख कारकों में यूरो क्षेत्र में तेजी से दर में कटौती, जापान में धीमी सख्ती और बढ़े हुए भू-राजनीतिक जोखिम शामिल हो सकते हैं।

वर्तमान में, बाजार अन्य प्रमुख मुद्राओं और जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों की ओर बढ़ रहा है, डॉलर के लिए कम पैदावार की आशंका है। यह बदलाव ग्रीनबैक की चल रही कम मांग में योगदान देता है।

यूरो डॉलर के मुकाबले 2024 के नुकसान की भरपाई करता है

पिछले महीने की शुरुआत से ही अमेरिकी डॉलर की कमज़ोर मांग ने EUR/USD जोड़ी को ऊपर की ओर धकेल दिया है। जून में 1.06 के स्तर के आसपास समर्थन पाने के बाद, यह जोड़ी पिछले सप्ताह 1.10 क्षेत्र में पहुँच गई, जिससे 2024 के लिए अपने नुकसान की भरपाई हो गई।

फेडरल रिजर्व की तुलना में यूरोपीय सेंट्रल बैंक की पहले की ब्याज दरों में कटौती ने जून में डॉलर के मुकाबले यूरो के मूल्य में गिरावट का कारण बना। हालाँकि, बढ़ती उम्मीदों कि फेड जल्द ही अपनी दरों में कटौती शुरू करेगा, ने इस प्रवृत्ति को उलटने में मदद की। इसके अतिरिक्त, चल रही मंदी की चिंताएँ, हालाँकि कुछ हद तक कम हो गई हैं, EUR/USD अपट्रेंड का समर्थन करना जारी रखती हैं।

पिछले महीने, EUR/USD को अपने अपट्रेंड के दौरान 1.09 पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ा, लेकिन अगस्त की शुरुआत में इसने एक नया फ़्लोर स्थापित किया। जून तक जारी रहने वाली गिरावट ने अब 1.09 पर Fib 0.618 के स्तर को समर्थन के रूप में देखा है। इस सप्ताह, EUR/USD का लक्ष्य 1.102 पर Fib 0.786 के स्तर से ऊपर रहना है।

यदि ऊपर की ओर रुझान जारी रहता है, तो अल्पकालिक लक्ष्य स्तर 1.1142 और 1.129 हैं। इसके विपरीत, 1.10 से नीचे साप्ताहिक बंद होने से 1.0935 के आसपास समर्थन का पुनः परीक्षण हो सकता है। इस सप्ताह की जैक्सन होल बैठक के संदेशों से जोड़ी की चाल पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की उम्मीद है।

सोने को अमेरिकी डॉलर की कमजोरी से भी समर्थन मिलना जारी है

फेड ब्याज दर में कटौती की निश्चितता और लगातार भू-राजनीतिक जोखिमों के संदर्भ में चल रही मंदी की अफवाहों के साथ, सोना ऐतिहासिक ऊंचाइयों पर पहुंच गया है।

शेष वर्ष के लिए आर्थिक दृष्टिकोण सोने का समर्थन जारी रखने की संभावना है। जून में $2,200 के स्तर के आसपास समर्थन पाने के बाद, सोने ने परवलयिक वृद्धि के संकेत दिखाए हैं। पिछले सप्ताह, कीमती धातु $2,450 के प्रतिरोध क्षेत्र से काफी बढ़ गई, जिसने सप्ताह को $2,490 (Fib 1.272) से ऊपर बंद करके एक मजबूत ऊपर की ओर रुझान प्रदर्शित किया।

इस सप्ताह के लिए, $2,490 सोने के लिए समर्थन के रूप में कार्य कर सकता है। यदि सोना दैनिक आधार पर इस स्तर से ऊपर रहता है, तो यह $2,514 और फिर $2,550 की ओर बढ़ सकता है। यदि सोना इन प्रतिरोध स्तरों से ऊपर एक तल स्थापित करता है, तो मध्यम अवधि का लक्ष्य $2,700 रेंज की ओर स्थानांतरित हो सकता है।

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